اطلاعیه

بستن

راهنمای فروم - حتما بخوانید

با سلام

قابل توجه کاربران محترم تالار گفتگو

قبل از ارسال پست یا ایجاد موضوع جدید، تاپیک قوانین و راهنمای فروم را مطالعه نمائید.

کاربران و مخصوصا تازه واردین لطفا دقت باشید که هرگونه پیشنهاد مدیریت سرمایه یا فروش تحلیل و یا برگزاری کلاس و ... که خارج از محیط عمومی فروم باشد را به هیچ عنوان بدون تحقیق و کسب اطلاعات کامل و کافی دنبال نکنید در غیر این صورت مسئولیت و عواقب آن بر عهده خود شخص می باشد.

همچنین لازم به ذکر است مسئولیت ارتباطات خارج از پست های عمومی فروم اعم از پیام خصوصی یا چت یا دیداری یا شنیداری با سایر اعضای فروم کاملا با خود اعضا هست و وارد کردن آن به صورت عمومی در فروم ممنوع است. برای امنیت بیشتر جهت گرفتن پاسخ سوالات خود از انجمنها استفاده نمایید.

دوستان توجه داشته باشند که تمامی بخش های اختصاصی و عمومی فروم کاملا رایگان بوده و به هیچ عنوان نیاز به پرداخت وجه به هیچ کس برای باز شدن دسترسی نیست.

منتها به این دلیل که در این بخش ها معمولا کار تیم ورک و گروهی انجام میشود، مناسب ورود افراد با شرایط خاصی است که مدیر آن بخش تعیین میکند و برای همه افراد کارایی ندارد چون مستلزم بر عهده گرفتن مسئولیت یا دانش کافی در آن حوزه می باشد.

لذا ضمن پوزش از کاربرانی که تقاضای دسترسی آن ها به بخش های اختصاصی توسط مدیران بخش رد میشود، توصیه میکنیم که پس از فراگیری موضوعات عمومی و تخصصی فراوانی که در روی فروم قرار دارد چنانچه برنامه ویژه ای برای کار در بخش های اختصاصی و کار گروهی دارند آن را مکتوب برای مدیران هر بخش بنویسند و سپس اقدام به درخواست دسترسی بکنند.


با احترام
مشاهده بیشتر
مشاهده کمتر

شاخص کل بورس چیست؟

بستن
X
 
  • فیلتر کردن
  • زمان
  • نمایش
پاک کردن همه
پست های جدید

  • آموزش: شاخص کل بورس چیست؟

    مقدمه

    یكي از مهمترین معیارهاي ارزیابي عملكرد سرمايه.گذاري در بورس و حتي سرمايه.گذاري.هاي غیر مالي، شاخص.هاي بورس و به خصوص شاخص كل تلقي مي.گردد.

    در حال حاضر غالب سرمايه.گذاران نهادي و انفرادي در بورس اوراق بهادار تهران، حركت و جهت بازار را به صورت دوره.اي با این معیار اندازه.گيري مي.كنند.

    هر چند بورس اوراق بهادار تهران شاخص.هاي متعددي را به صورت روزانه محاسبه و منتشر مي.نماید اما توجه اصلي استفاده.كنندگان به شاخص كل است.

    با توجه به تجاربي كه از سرمايه.گذاران غیرحرفه.اي نسبت به شناخت و تحلیل این شاخص وجود دارد، مقاله حاضر به منظور درك آسان شاخص كل ، ارائه گردیده است.

  • #2
    مفهوم شاخص سهام

    شاخص، یك معیار آماري است كه تغییر حركت و جهت یك اقتصاد یا یك بازار سهام را نشان مي.دهد.

    در بازارهاي مالي اساساً شاخص یك پرتفوي فرضي از اوراق بهادار است كه شامل كل بازار مربوطه یا بخشي از آن است.

    مثلاً شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران پرتفويي فرضي از كلیه سهام پذیرفته شده است در حالي كه شاخص مالي در برگیرنده پرتفويي فرضي از شركت هاي سرمايه گذاري و هولدینگ است.

    هر شاخص داراي متدولوژي محاسباتي خاصي است كه معمولاً بر حسب تغییر از یك ارزش مبنا بيان مي.شود.

    به عنوان نمونه شاخص كل بورس تهران بر مبناي فرمول لاسپيرز با كمي تعدیل و بر پایه ارزش یكصد محاسبه مي.گردد. اما باید توجه داشت كه ارزش عددي شاخص، بار اطلاعاتي چنداني ندارد.

    به عنوان مثال اگر بدانیم كه شاخص كل بورس تهران در پایان سال 1382 عدد 11379 است اطلاعات مهمي از آن به دست نمي آید اما در صورتي كه بدانیم شاخص بورس طي سال 1382 معادل 124 درصد رشد داشته است احتمالاً به عملكرد مناسبي در سال فوق پي خواهیم برد
    ( به زودی تاپیکی در خصوص ریسک و بازده بازهای مالی ایجاد خواهد شد )

    نظر


    • #3
      شاخص؟

      شاخص كل ، شامل پرتفوي فرضي از كل سهام پذيرفته شده در بورس است. اين شاخص همانند شاخص هاي مالي و صنعت تنها بيانگر تغييرات قيمت سهام طي يك دوره زماني مي باشد.

      البته بايد توجه كرد كه اين شاخص ها بيانگر بازده واقعي سهام مندرج در پرتفوي آنها نيست .

      شاخص كل تهرآن در سال 1382

      شاخص كل بورس تهران كه به آن تپيكس مي گويند در ابتداي سال 1382 معادل 5071 بود كه در پايان سال 1382 به عدد 11379 رسيد. (توجه داشته باشيد كه عدد شاخص فاقد واحد است.)

      تغييرات سال گذشته اين شاخص بيانگر آنست كه شاخص مذكور رشدي معادل 124درصد داشته است. در اولين نظر ممكن است تصور كنيم كه اگر پرتفويي شامل كليه سهام بورس تهران داشتيم بازدهي معادل 124درصد بدست مي.آوريم. اين نتيجه گيري نادرست است زيرا محاسبات بازده كل بورس در سال 1382 نشانگر حدود 142درصد بازدهي است.

      اين تفاوت از كجا ناشي مي شود؟ دليل اين تفاوت بصورت مفهومي ناشي از عدم لحاظ نمودن اثر كليه پارامترهاي اثرگذار بر بازده در شاخص كل شامل ماليات خريد و فروش سهام، بسته بودن محدوده نوسان قيمت.ها، عدم توجه به اثر تورم بر ارزش هاي پولي شاخص و مهمتر از همه عدم درج سود سهام پرداختي است.

      از اينرو شاخص كل را نمي توان به عنوان ابزار سنجش عملكرد پرتفوي انفرادي يا شركتي بكارگرفت. به عبارت ساده تر نمي توان گفت بازده بورس طي سال 1382 معادل 124درصد بوده است بلكه اين معيار تنها نشانگر جهت مثبت بازار در سال 1382 است. از آنجا كه شاخص قيمت و بازده، سود سهام پرداختي شركت ها را نيز در محاسبه شاخص درج مي نمايد، رشد آن طي سال 1382 (معادل 138درصد) به نرخ بازدهي كل بسيار نزديك تر است.

      لازم به ذكر است كه هرچند هدف اين نوشتار بررسي ساير شاخص.ها نيست اما بررسي اجمالي تغييرات شاخص هاي مالي و صنعت نيز بيانگر فقدان توانايي آنها براي اندازه گيري عملكرد پرتفوي افراد و شركت ها است. طي سال 82 شاخص هاي مالي و صنعت به ترتيب 285 درصد، 216 درصد رشد نشان داده.اند كه تفاوت فاحشي با بازدهي 142درصد بورس دارند.

      نگاهي بر روند شاخص كل در سال 82 بيانگر آنست كه شاخص از ابتداي سال تا 06/05/82 معادل 189درصد رشد داشته است. اين رشد به جز فواصل تاريخي 13/03/82 تا 31/03/82 تقريباً بلاانقطاع ادامه داشته است.

      شاخص كل بين تاريخ.هاي 06/05/82 لغايت 19/08/82 در مجموع تغييري نداشته و در اين فاصله در نقطه 28/07/82 معادل 21درصد نيز نسبت به 06/05/82 كاهش نشان داده است.

      پس شاخص كل از 19/08/82 با ارزش 9،568 بلاانقطاع تا تاريخ 17/10/82 افزايش مي.يابد تا به ارزش 11210 مي.رسد. روند شاخص كل در اين تاريخ تا 25/12/82 افزايش نشان نمي.دهد اما مجدداً از تاريخ 25/12/82 رشد شاخص شروع و تا آخرين روزكاري سال 82 شاخص به عدد 11379 مي رسد.

      يكي از نتايج مهمي كه از بررسي فوق استخراج مي گردد آنست كه 77 درصد رشد شاخص سال 82 (189درصد) در 4 ماهه اول سال رخ داده است و تنها 23 درصد آن در 8 ماهه بعدي واقع گرديده است. جالب است كه بررسي تغييرات شاخص كل در سال 1381 نيز پشتيبان نتيجه.گيري مذكور است. در سال 1381 رشد شاخص كل 34 درصد بوده است كه 28 درصد آن يعني 82 درصد رشد شاخص كل در 4 ماهه اول سال رخ داده است.

      از اينرو شاخص كل، معيار اندازه گيري بازده نيست زيرا در محاسبه شاخص مذكور اثرات عوامل اثرگذار بر بازده همچون سود سهام پرداختي در نظر گرفته نشده است.
      ویرایش توسط PCMAnalyst : https://www.traderha.com/member/13785-pcmanalyst در ساعت 03-31-2015, 08:27 AM

      نظر


      • #4
        خصوصيات قابل توجه شاخص

        به هر ترتيب، شاخص.ها ابزارهاي سودمندي براي رديابي روندهاي بازار هستند. شاخص.هاي بورس معمولاٌ بعنوان يكي از معيارهاي مهم رونق يا ركود اقتصاد داخلي نيز به كار مي روند.

        تحليل گران مالي معتقدند كه درك شاخص و تغييرات آن مي تواند به سرمايه گذاران در تصميمات سرمايه گذاري مناسبتر ياري رساند. از اينرو كارايي شاخص، بخشي از كارايي بورس سهام تلقي مي شود.

        بنابراين، استفاده كنندگان شاخص ها به خصوص سرمايه گذاران سهام در تحليل.هاي خود بايد به موارد زير توجه نمايند:

        1. انحرافات محاسباتي: غالب شاخص ها از جمله شاخص هاي كل، صنعت و مالي در بورس تهران بر مبناي سرمايه بازار موزون، محاسبه مي.شوند يعني سهامي كه سرمايه بازار بالايي دارد وزن و اثر بيشتري بر تغييرات شاخص دارد. در عوض، تغييرات قيمت سهام شركت هاي كوچك چندان اثري بر شاخص ندارد.

        به عنوان نمونه، اگر امروز سه شركت بزرگ (Big dogs) فارس و خوزستان، سايپا و ايران خودرو هر يك 5 درصد افزايش قيمت بيابند شاخص كل معادل 115 واحد افزايش خواهديافت كه به معناي رشدي بيش از 1 درصد در شاخص است. اين درحالي است كه تغييرات قيمت ده ها شركت همچون دارويي حكيم، اشتادموتورز، نساجي ايران و امثالهم تا ميزان 10 درصد نيز تقريباٌ اثري بر شاخص ندارد.

        به طور كلي، مي توان گفت كه درج وزن بازار در شاخص يك راه منطقي براي دستيابي به تصوير بازار است اما اين متدولوژي موجب ناپايداري فزاينده شاخص مي گردد. برخي از تحليل گران مالي معتقدند كه شاخص با وزن هاي مساوي منصفانه تر است زيرا اثر تغييرات سهام هاي كوچكتر را بهتر نشان مي دهد.

        2. انحراف تاريخي: به دليل تغيير در تعداد و جوانب شركت.هاي مندرج در يك شاخص، روند يك شاخص نمي تواند الگوي معاملاتي پرتفوي شاخص در ميان مدت و بلندمدت باشد. از اينرو خبرگان مالي برآنند كه شاخص ها تنها حافظه كوتاه مدت بازارهستند.

        نظر


        • #5
          نتيجه گيري

          شاخص.ها ابزارهاي سودمند اندازه گيري جهت و حركت بازار بخصوص در كوتاه مدت هستند. اين ابزار هنگامي سودمندي خود را نشان مي.دهد كه سرمايه گذاران بدانند شاخص چه چيزهايي را ارائه مي كند و همچنين چه چيزهايي را ارائه نمي كند. آنچه را كه از طريق شاخص.هاي كل، صنعت و مالي نمي توان دريافت شامل موارد زير است:

          الف) شاخص ها دلايل حركت قيمت ها را نشان نمي دهند.
          ب) شاخص معيار سنجش عملكرد پرتفوي سرمايه گذاران نيست.
          ج) شاخص فاقد قابليت مقايسه در بلند مدت است.
          د) هر قدر شاخص ها به صنايع و طبقات مربوطه خردتر شوند، سودمندي بيشتري در تصميمات سرمايه گذاري دارند.

          بر اساس بررسي هاي انجام شده، روند تاريخي شاخص بورس اوراق بهادار تهران بيانگر رشد فزاينده در 4 ماهه ابتداي سال است.

          نظر

          پردازش ...
          X