مقاله: بروکر را بشناسیم

[PCM]

با سلام به کاربران فهیم این فروم و کاربران بروکر پی سی ام

16 فوریه یعنی حدود 2 هفته دیگر آغاز هفتمین سال تاسیس بروکر پی سی ام هست. بر آن شدیم تا به این مناسبت تاپیکی باز کنیم و اطلاعاتی در مورد ساز و کار و مکانیزم کاری یک بروکر ارائه دهیم. در گذشته مقاله هایی در این مورد انتشار یافته و اکنون پس از گذشت 6 سال از انتشار این مقالات، همراه با گسترش دانش فایننشال و آنلاین تریدینگ در دنیا، تغییرات تکنولوژیک بسیاری در این زمینه به وقوع پیوسته است که بروکر پی سی ام نیز از این امر مستثنا نبوده و همراه با این تغییرات همواره خود را به روز نگه داشته است.
حتما شما نیز تاکنون در مورد بروکرها مطالب زیادی شنیده اید. افرادی بروکر را غولی در مقابل تریدرها میدانند، در حالیکه یک بروکر واقعی دوست تریدر است و کارگزار وی برای ایجاد ارتباطی سالم بین تریدر و بازارمالی. معمولا برای اینکه در مورد موضوع یا شغلی اطلاعات درستی داشته باشید، برای کسب این اطلاعات به سراغ افرادی میروید که خود در آن شغل کار کرده باشند و به قولی خبره این کار باشند.
در این نوشتار قصد داریم به مرور زمان و مرحله به مرحله شما را تا حدودی با موضوع و ساز و کار یک بروکر واقعی آشنا کنیم. این تاپیک جنبه اطلاع رسانی دارد و در انتهای مبحث و زمانی که تمام نکات ارائه شد به سوالات احتمالی دوستان نیز جواب خواهیم داد.

تاپیک سوالات

با احترام

[PCM]

قسمت اول: انواع كارگزاري هاي بازار های مالی

انواع كارگزاريهاي بازار های مالی كه شما احتياج به دانستن درباره آنها داريد
بخش بزرگي از موفقيت معاملاتي معامله گران در همه انواع بازار های مالی جهان در ارتباط با جنبه كارگزار مي باشد.
در حال حاضر ما درباره جنبه نظارتي تجارت كارگزار صحبت نخواهيم كرد؛ احتمالا اين كار را در مقالات بعدي انجام خواهيم داد. اما تلاش خواهيم نمود تا كمي درباره مسائل مربوط به چگونگی قيمت دهي كارگزار صحبت كنيم، كه ناگزير منجر به اين بحث درباره كارگزاران خواهد شد و اينكه چطور مي توانند با توجه به نوع ساختار مظنه قيمتي كه به دست معامله گران مي رسانند طبقه بندي شوند.
كارگزاران برپايه ساختار قيمت دهي و دسترسي به بازاري كه آنها به مشتريان خود ارايه مي دهند طبق زير طبقه بندي مي شوند:
كارگزاران با ميز معاملات (DD)
Dealing Desk (DD) Brokers
(در این مورد لازم است که توضیحی را عرض کنم و آن اینکه در تمام بروکرها میز معاملات یا همان اردردسک وجود دارد که مسئول رسیدگی به دستورات و سفارشات مشتریان است ولی این واژه در بین عوام و تریدرها برای اشاره به بروکرنماها رایج شده است و ما نیز از این واژه در اینجا برای توصیف عملیات های مربوط به بروکرنماها و یا همان شبیه سازان بازار استفاده کرده ایم.)

كارگزاران بر پايه شبكه ارتباطي الكترونيك
Electronic Communication Network (ECN) Brokers

كارگزاران بر پايه پردازش مستقيم (STP)
Straight-Through Processing (STP) Brokers


Direct Market Access (DMA) Brokers
كارگزاريهاي دسترسي مستقيم به بازار(DMA)

در مورد تک تک این موارد به شما اطلاعاتی خواهیم داد.

با احترام

[PCM]

بازارسازها

میز معاملات: همان طور که اشاره شد در تمامی بروکرها و بانک ها میز معاملات وجود دارد که مسئول پیگیری سفارشات مشتریان می باشد ولی این واژه به اشتباه در بین عوام و تریدرها برای اشاره کردن به بروکرنماها مرسوم شده است به طوری یک کارگزاری با قابلیت دارا بودن میز معامله را یک بازارساز یا شبیه ساز بازار می نامند. به این دلیل نیز ما از همین واژه برای اشاره به بروکرنماها استفاده می کنیم.

DD - Dealing Desk - اين كارگزاران با نام بازارسازها نيز شناخته شده هستند. قابل ذکر است که در اینجا ما منظورمان از DD شرکت هایی است که شبیه سازی بازار میکنند. بازارسازها معمولا اسپردهاي ثابت و كم ارايه مي دهند كه يك نقطه فروش كسب و كارشان مي باشد. آنها معمولا كوتهاي (Qoutes) مستقيمي را از طرف تامين كننده نقدينگي (Liquidity Provider) به معامله گران خود ارايه نمي دهند. آنها "بازارسازي" مي كنند، يا بعبارت ديگر كوتهاي قيمت را كه كمي متفاوت از آن چيزي كه از طرف تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) مي آيد ارايه مي دهند. اغلب اوقات، پوزيشن هايي مخالف معاملاتي كه توسط هر معامله گر قرار داده مي شود، مي گيرند.

كارگزاران داراي ميز معاملات (DD) يا بازار سازان سفارشات را اجرا نموده و پوزيشن را در مخزن نقدينگي داخلي خود نگاه مي دارند. يك كارگزار DD شرکتی مشخص مي باشد كه دلالان و و اسطه هايي را استخدام مي كند كه ممكن است سفارشات معامله گران خرده را مشروط بر اينكه آيا بروكر علاقه اي به پذيرش آن سفارش دارد يا خير، قبول يا رد كنند(ريكوت قيمتي).

بازار سازها مي توانند يك سود معامله گر را هر زمان كه كسب سود مي كند خنثي و بي اثر كنند. اين تجارت بدي براي كارگزاران (DD) مي باشد. شكاياتي از طرف معامله گراني بوده است كه عمدا توسط كارگزاران ميز معاملات Stop Out شده اند، حتي زماني كه در پلتفرم هاي ديگر، قيمت ها به نقاط حد ضرر تنظيم شده توسط معامله گران نرسيده اند. اين عارضه به آژانس هاي نظارتي ايالات متحده اجازه داده است كه يك كارگزار DD شناخته شده در حال كار در ايالات متحده را تحريم كنند. مساله ريكوت نيز وجود دارد كه در بين كارگزاران DD رايج است.

بازارسازها نوعا و معمولا اسپردهای ثابتی را پیشنهاد می دهند و ممکن است اسپردی بالاتر یا پایین تر از اسپرد واقعی بازار در هر زمان را برای ارایه انتخاب کنند. بازارسازها همیشه مقابل معامله گری می باشند، که بطور مستقیم با ارایه دهندگان نقدینگی(Liquidity Provider) معامله نمی کنند.

قیمت های پیشنهادی برای خرید و یا فروش در بازارساز ها که برای معامله در اختیار معامله گران قرار می دهند با استفاده از قیمت آخرین معامله انجام شده در یک بازار اسپات توسط اپراتورهای برنامه شبیه ساز و به کمک این نرم افزار تولید می شوند. بر خلاف پلتفرم های بازار واقعی که در آن صف خریداران و فروشندگان بازار را می توان مشاهده کرد، روی پلتفرم سیستم بازارسازها شما فقط یک قیمت پیشنهادی برای خرید و یک قیمت پیشنهادی برای فروش (برای یک ارز یا یک کالا) می توانید ببینید که هر دو عملا توسط شرکتی که پلتفرم را به شما داده است به شما ارائه می شود. واضح است که وقتی شما می خرید از این شرکت خریده اید و هنگامی که می فروشید هم آنها خریدار شما هستند. یعنی آنها تنها طرف مقابل برای همه معاملات همه تریدرها هستند و طبق قانون بقای پول سودشان در زیان تریدر است. سود بسیار بالای این کار برای بازارساز را هم نباید فراموش کرد.

با توجه به اینکه در یک بازار اسپرد (اختلاف بین قیمت پیشنهادی برای خرید و فروش) بطور طبیعی متغیر است پس اسپرد ثابت روی اکثر قریب به اتفاق این پلتفرمها دلیل بر این امر است که این نرم افزار به این شرکت حداقل یک کنترل واضح روی قیمت داده است که همان ثابت نگه داشتن اسپرد است. سوالی که بلافاصله مطرح می شود اینست که چه کنترل های دیگری را این نرم افزار به این شرکت می دهد؟

البته فراموش نشود که عملیات بازارسازی به صورت قانونی نیز در بسیاری از بازارهای مالی وجود دارد که شرح آن بسیار مفصل و از حیطه این بحث خارج است.

در پست های بعدی منتظر ادامه مطالب در مورد بروکرهای واقعی باشید.

با احترام

[PCM]

كارگزاران بر پايه شبكه ارتباطي الكترونيك ecn

ECN – شبکه ارتباطی الکترونیکی:
کارگزاری های ECN اطلاعات سفارشات به لحظه را ارایه و نمایش می دهد (با تسهیل سفارشهایی که پردازش شده و قیمتهایی که توسط بانکها در بازار بین بانکی پیشنهاد می شود). آنها بدینوسیله شفافیت بازار را با ارایه اطلاعات به تمامی شرکت کنندگان بازار بهبود می بخشند. کارگزاری های ECN معمولا از طریق شارژ نمودن کمیسیون بر روی حجم معاملات انجام شده کسب درآمد می کنند. با وجود کارگزاری های ECN، تمامی این تراکنش ها مستقیما در بازار بین بانکی بدون وجود هیچگونه میز معامله ای پردازش می شوند.
کارگزاری های ECN را مي توان " ارايه طبق همان چيزي كه است" ناميد. مظنه هاي قيمت كه توسط معامله گران آنها ديده مي شود هماني است كه بواسطه بانك ها در بازار مبادلات بين بانكي پردازش مي شود. مداخله به نام ميز معاملات در ساختار مظنه قيمت وجود ندارد و اين دليل آن است كه قيمت گذاري ECN شفاف ترين سيستم تحويل مظنه قيمت نزد كارگزاران مي باشد. اين خدمت همراه با هزينه مي باشد، بطوريكه اغلب كارگزاران يا از معامله گران كميسيون دريافت مي كنند و يا لازمه آن داشتن بالانس حساب بزرگ يا هر دوي اين ها مي باشد. دقت کنید کارگزاری که حساب های دارای لات میکرو رو ECN می نامند به ان ها اطمینان نکنید. در بازار ECN حجم معاملات بالا است و معمولا تریدرهای خرده در آن جایی ندارند.

به طور مثال بزرگترین شبکه ECN دنیا شرکت کارنکس است که یک شرکت رایانه ای است که به طور اختصاصی فقط روی تولید و توسعه سیستم های نرم افزاری (و سخت افزار) اتصال مستقیم به بازار های بین بانکی جهان فعالیت می کند. این شرکت در سال در سال 1999 تاسیس گردید و از آن تاریخ تا کنون به توسعه این تکنولوژی همت گمارده و امروز یکی از معروفترین شرکتهای جهان در زمینه نرم افزار اتصال مستقیم به بازار های حقیقی می باشد.

در واقع این نوع معاملات به فرم اسپات یا معاملات ارزها خارج از بورس یا (Off Exchange) هستند (فقط در مورد مدل اسپات آن و با صرف نظر از حجم عظیم آن در بورس های آتی) و در تالار یک بورس انجام نمی شوند بلکه روی رایانه مرکزی این سیستمهای الکترونیک ( ECN = Electronic Communication Network ) انجام می شوند. ولی با توجه به توضیحات بالا این سیستم خود عملا یک بازار یا همان بورس است که دارای قوانین بسیار مشابهی با بورس های دیگر و مکان فیزیکی است و با شبیه سازی بازار توسط یک شرکت که طرف مقابل همه معامله گران قرار می گیرد هیچ ارتباطی ندارد.

با وصل شدن بانکها به یکدیگر روی این پلتفرمها عملا محیطی بوجود آمد که تعداد زیادی خریدار و فروشنده در یک مکان جمع می شوند که این همان بازار است و محیطی مناسب برای بوجود آمدن یک سیستم ترید واقعی که بتواند برای آن دسته که می خواهند از نوسان قیمت ارزها سود ببرند مورد استفاده قرار گیرد. شاید کسی بگوید که این بازار یک محل فیزیکی ندارد ولی اگر دقت شود در نهایت همه معاملات روی رایانه مرکزی شرکت صاحب نرم افزار اتفاق می افتد که این مکان فیزیکی این بازار است و هیچ چیز مجازی در این بازار نیست. صرفا فناوری الکترونیک و اینترنت باعث کوتاه شدن مسافتها و سریعتر شدن کارها شده است. نکته بسیار مهم اینست که شرکت صاحب نرم افزار از طریق نرم افزار خود فقط این قابلیت ارتباطی را فراهم می کند و بابت این خدمات از شرکت کنندگان در این بازار مبالغی دریافت می کند و قیمتها توسط خریداران و فروشندگان پیشنهاد می شوند نه توسط این شرکت. این سیستم از طریق نرم افزار خود پنجره ای به روی بازار برای مشتری باز می کند تا مشتری بتواند قیمتهای پیشنهادی را مشاهده کرده و با بهترین آنها معامله کند یا آنکه قیمت پیشنهادی خود را در بازار بگذارد که می تواند بهترین قیمت بازار هم باشد.

در ابتدا مسئولین اتاق معاملات بانکها، تریدرهای (Traders = معامله گران) این بازار بودند که با توجه به اینکه شغلشان ایجاب می کرد همیشه مشغول به مشاهده نوسان برابری ارزها هستند ولی با توسعه سیستم و نرم افزارها و عمومیت پیدا کردن اینترنت بین مردم عادی به تدریج امکان مشارکت همگان در این بازار فراهم شد. اکنون به دلیل تعدد سرسام آور خریداران و فروشندگان (مردم عادی و نه فقط بانکها) حجم معاملات به حدی رسیده که شرکتهای ارائه دهنده چنین سیستمها متوجه می شوند که با حذف و یا تقلیل هزینه های راه اندازی و شارژ ماهانه و کسب یک کمیسیون از هر معامله می توانند مشتریان بیشتری را جذب کنند و درآمد خود را باز هم بیشتر کنند. به همین دلیل هر روز سیستم و نرم افزارهای خود را بهبود می بخشند تا افراد بیشتری بتوانند با سرمایه های کوچکتر و سهولت بیشتر در بازار فارکس واقعی معامله کنند. به علت پرتعداد شدن نجومی شرکت کنندگان در این بازار کنترل نتایج این معاملات از نقطه نظر حسابداری آن به کار بسیار سنگینی تبدیل شد و بانکها و شرکتهای معتبر و بزرگی که تسویه حساب روزانه این حجم نجومی معاملات را عهده دار هستند مجبور شدند با شرکتهای کوچکتری وارد گفتگو شوند تا ارتباط با این حسابهای کوچک و پر تعداد را به عهده بگیرند.

[PCM]

كارگزاران بر پايه پردازش مستقيم (stp)

یک کارگزار STP چیست؟

STP – در لغت مخفف Straight-Through Processing و به معنای پردازش مستقیم است. در حالت STP ، تراکنش ها کاملا خودکار بوده و بواسطه رایانه های مربوطه اداره می شوند و بدون دخالت هیچ کارگزاری فورا در بازار بین بانکی پردازش می شوند.

كارگزاران STP سفارشات مشتريانشان را مستقيم به محض دريافت آن سفارشات، به تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) در بازار بين بانكي منتقل مي كنند. معامله گراني كه بر اساس انتشار اخبار معامله مي كنند وقتي اين خدمات را از يك كارگزار STP بكار مي برند در معرض ابتلا به دريافت ريكوت و خطا نمي باشند. تاخيرها در پردازش سفارشات نيز از بين مي رود. كارگزاران STP از اسپردهايي كه توسط تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) به آنها داده مي شود كسب درآمد مي كنند. آنها از زيان هاي معامله گران ديگر، آنطور كه نزد بازار سازها مي باشد كسب درآمد نمي كنند.

(STP) به معنی یکپارچگی کامل بین تمامی شرکت کنندگان بازار می باشد، از تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) تا سرمایه گذاران و پلتفرم معاملاتی. در خالص ترین شکل خود، یک کارگزار STP قیمتها را در زمان حقیقی از تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) جمع آوری کرده و سفارشات مشتریان را به آنها منتقل می کند.

تعداد تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers)
کارگزاران STP قیمتها را از بانک ها، موسسات مالی و دیگر تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) در بازار بین بانکی جمع آوری می کنند. قیمتی که شما در طرف خود مشاده می کنید بهترین Bid و بهترین Offer یا همان Ask در بین تمامی کوتها (مظنه ها) می باشد (BBBO = the best-bid and the best-offer). این بدین معنی است که Bid می تواند از بانک A و Ask از بانک B بیاید.
کارگزاران STP بطور معمول با بیش از یک تامين كننده نقدينگي (Liquidity Provider) کار می کنند. هرچه کارگزار شما با تامين كنندگان نقدينگي بیشتری کار کند، رقابت بیشتر و اسپرد کمتری بوجود خواهد آمد.

اسپردهای متغیر
اسپرد تفاوت بین قیمت خرید و فروش بک جفت ارز می باشد. اگر مظنه ای که شما برای EUR/USD دارید در نرخ 05/1.2502 باشد، اسپرد 0.0003 یا 3 پیپ می باشد.
کارگزاران STP اسپردهای متغیری را ارایه می دهند زیرا قیمتهایی که از تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) دریافت می کنند در طول زمان بطور داینامیک تغییر می کند. قیمتی که شما در آن کوت دریافت کردید بطور خودکار جهت انعکاس BBBO قابل دسترس از تامين كنندگان نقدينگي کارگزار شما تنظیم می شود.


دستور فوری (Instant) در برابر دستور بر حسب شرایط بازار (Market Execution)
یک شبیه ساز بازار معمولی سفارشات مشتریان را از طریق اجرای فوری ثبت می کند. این یعنی شرکت طرف مقابل شما مانند کسی مقابل معاملات شما عمل می کند و پوزيشن را در مخزن نقدينگي داخلي شرکت نگاه مي دارند و در صورتی که این شرکت شبیه ساز مشکلاتی برای ثبت سفارشات در قیمتی که شما درخواست نموده اید داشته باشد، می تواند تعداد ریکوت ها را افزایش دهد. اگرچه، اجرای فوری به شما اجازه وارد نمودن حد ضرر و ثبت سفارشات Limit را در زمانی بسیار مشابه وقتی که یک پوزیشن باز می کنید می دهد، ولی در عین حال به همان نسبت هم این حد ضرر و سود را در معرض دید شرکتی که با آن معامله می کنید قرار میدهید و آن شرکت هم در دادن قیمت و رد و یا قبول سفارشات شما هم مختار است!

کارگزاران STP اجرا بر حسب شرایط بازار (Market Execution) را ارایه می دهند. زمانی که این اتفاق می افتد، کارگزار شما سفارش شما را بطور مستقیم به تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) منتقل می کند. این به شما آن چیزی را که بعنوان دسترسی مستقیم به بازار (DMA) است را می دهد و یکی از خالص ترین اشکال معاملاتی می باشد. تامين كنندگان نقدينگي بعنوان طرف مقابل معامله شما عمل نموده و سفارش شما را در قیمت بازار ثبت خواهد نمود. در این شیوه نمی توانید حد ضرر یا سفارشات Limit را زمانی که سفارش خود را قرار می دهید وارد کنید زیرا قیمت پوزیشن، زمانی که شما بر روی دکمه "Trade" کلیک می کنید مشخص نیست. شما در یک بازار واقعی معامله می کنید!

در پست های بعدی نکات بیشتری در این رابطه را به اطلاع شما کاربران فهیم این فروم خواهیم رساند.

[PCM]

كارگزاريهاي دسترسي مستقيم به بازار(dma)

طبق تعريف، منظور از DMA مهيا سازي تسهيلات الكترونيكي لازم جهت دسترسي مستقيم سرمايه گذاران به بازار است. با استفاده از DMA سرمايه گذاران همچنان از تسهيلات كارگزاران استفاده مي كنند با اين تفاوت كه كنترل بيشتري بر روي معاملات خود دارند و تاثيرات جانبي كارگزار بر روي معاملات كاهش مي يابد.
در این مدل، كارگزار بعنوان واسط معاملات كاملا حذف شده و معامله گران، قابليت ارسال مستقيم سفارشات را به بازارهاي مورد نظر دارند. اين مدل در سال هاي اخير با توجه به پيشرفت هاي بدست آمده در حيطه فناوري اطلاعات مورد توجه قرار گرفته و هنوز در آغاز راه قرار دارد. اين مدل علاوه بر حمايت از مزاياي مدل هاي معاملاتي موجود، سعي در افزايش كارايي بازار، بالا بردن سرعت قرار دادن سفارشات در بازار و بالابردن دسترسي معامله گران به اطلاعات بازار دارد. شكل زير نحوه دسترسي مشتريان به بازار را نمايش مي دهد:

[PCM]

توضیح اصطلاحات رایج شده dd و ndd

DD و NDD

در ابتدا توضیحاتی که در چند پست قبل داده شد را دوباره خدمت شما دوستان عزیز عرض میکنم و آن اینکه به کار بردن اصطلاحات "میز معاملات" و "بدون میز معاملات" برای اینکه بتوانیم تمایزی بین بروکرها قائل شویم، نادرست است. ممکن است شما این دو واژه را بسیار شنیده باشید که برای تفکیک بین مارکت میکرها و بروکرهای متصل به بازار به کار برده میشود.

در اصل میز معاملات یکی از دپارتمان های موجود در هر بروکری هست. وظیفه میز معاملات پیگیری و رسیدگی به درخواست های مشتریان هست. به کار بردن "بروکر دارای میز معاملات" برای اشاره به یک مارکت میکر و به کار بردن "واژه بدون میز معاملات" برای اشاره به بروکر برای تفکیک ماهیت آن ها به لحاظ فنی درست نیست ولی به صورت یک اصطلاح رایج شده است و بعضی از بروکرنماها نیز از این مفهوم سواستفاده میکنند.

ما در این پست صرفا جهت اطلاع خوانندگان عزیز تعاریفی که طبق این 2 واژه برای تفکیک ماهیت بروکر و مارکت میکر به کار برده میشود را به همان صورتی که رایج شده است توضیح می دهیم ولی اصل موضوع همانی است که در بالا خدمت دوستان توضیح داده شد. در واقع "میز معاملات" در مارکت میکرها و بروکرها هر 2 وجود دارد ولی در مارکت میکرها ابزارها و پلاگین هایی که قیمت را به مشتریان عرضه میکند راه کارهای کنترل قیمت و سفارشات مشتریان را نیز در خود گنجانده است. شما اردرها و همه اطلاعات مربوط به تریدتان را روی نرم افزار همین شرکت قرار می دهید و محدود به خرید و فروش با همین یک شرکت هستید که در دادن قیمت و رد و یا قبول سفارشات شما هم مختار است.

در اصطلاح كارگزاريهاي NDD كارگزاريهاي بدون ميز معاملات يا STP و يا ECN+STP مي باشند. بنابراین تمام تعاریفی که برای بروکرهای ECN و STP به کار برده شد را دارند.

بروکرهای واقعی بر خلاف مشتري معامله نمي كنند. در نتيجه محدوديت هاي معاملاتي و همه انواع دستكاري ها وجود ندارد. چنانكه بر ضد مشتري معامله كنند علاقه اي به سود نمودن مشتري در بلند مدت ندارند زيرا سود مشتريان برابر با ضرر آنها مي باشد. به همراه یک کارگزار حقیقی، هيچگونه ريكوتي بر روي سفارشات و تاييد آنها وجود ندارد. اين، بطور خاص، به معامله گران اجازه معامله نمودن در طول زمان انتشار اخبار بدون محدوديت بر روي معاملات را مي دهد. يك كارگزار NDD ميتواند در ازاي معامله نمودن كميسيون دريافت كند يا افزايش اسپرد و دريافت نكردن كميسيون معاملاتي را انتخاب كند. اسپردهای ارایه شده شناور می باشند، در نتیجه می توانند بطور چشمگیری وقتی نوسان و فراریت بازار در خلال انتشار اخبار اقتصادی بالا می رود، افزایش یابند.

و البته، برخي شرکت ها مدعي مي باشند كه كارگزاريهاي از نوع NDD ، ECN و STP مي باشند، اما در حقیقت نيستند. به همين دليل است كه دانستن چگونگي انتخاب يك شركت كارگزاري بسيار اهميت دارد.

كارگزاريهاي NDD دسترسي به بازار بين بانكي را بدون اينكه دستورات را از طريق ميز معاملات انتقال دهند ارايه مي دهند. كارگزاريهاي NDD با تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) بازار، بانك هاي اوليه خودشان كار مي كنند تا قيمت هاي bid و ask بهتري را دريافت كنند.

كارگزاري هاي STP سفارشات را مستقيما از مشتريان به تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) ارسال مي كنند. هرچقدر تعداد بانكها و ميزان نقدينگي در سيستم بيشتر باشد، معاملات آنها بهتر انجام خواهد شد. اين حقيقت كه معامله گران دسترسي به بازار حقيقي داشته و مي توانند معاملات را فورا و بدون دخالت دلال و واسطه اجرا كنند يك پلتفرم را تبديل به پلتفرم STP مي كند.

كارگزاريهاي بازار ارز از نوع ECN علاوه بر اين به سفارشات مشتريان اجازه تعامل با ديگر سفارشات مشتريان را مي دهد. كارگزاريهاي ECN بازاري را ارايه مي دهند كه تمامي شركت كنندگان آن (بانك ها، بازار سازها و معامله گران منفرد) با ارسال قيمت هاي bid و Offer رقابتي به درون سيستم در برابر يكديگر به معامله مي پردازند. شركت كنندگان در درون سيستم به تعامل مي پردازند و بهترين پيشنهادات در دسترس در آن زمان را براي معاملات خود بدست مي آورند. تمامي سفارشات معاملاتي بين طرفهاي معاملات بصورت زنده و در زمان حال حاضر هماهنگ مي شود. اغلب هزينه كوچكي به اين معاملات تعلق مي گيرد.

از جمله دلايل اصلي اينكه چرا معامله گران بدنبال كارگزاريهاي NDD مي باشند شفافيت، ثبت بهتر و سريع تر معاملات و گمنام بودن مي باشد . شفافيت بدين معني مي باشد كه يك معامله گر بجاي اينكه بازار بطور مصنوعي برايش ايجاد شود وارد يك بازار حقيقي مي شود.
ثبت بهتر معاملات نتيجه قيمت هاي مستقيم bid و offer رقابتي بازار مي باشد.
معني گمنام بودن اين است كه افرادی حاضر در قسمت ميز معاملاتي وجود ندارد كه شاهد اين باشد چه كسي به بازار آمده و در حال درخواست ثبت يك سفارش است، لذا سفارشات مشتري بطور خودكار، فورا از طريق شبكه بازار و كاملا ناشناس اجرا مي شود.

[PCM]

مزایای دسترسی مستقیم به بازار

مزایای دسترسی مستقیم به بازار

اسپردهای شناور
کارگزار شما قیمت ها را از تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) رقابتی جمع آوری می کند و تنها بهترین Bid و بهترین Offer (Ask) را به شما نشان می دهد. هرچه کارگزار شما با تامين كنندگان نقدينگي بیشتری کار کند، رقابت بیشتر و اسپرد کمتری بوجود خواهد آمد. بعلاوه، قیمت گذاری اعشاری نیز به کاهش اسپردها کمک می کند زیرا از گرد کردن اسپردها به سمت بالا توسط کارگزارن جلوگیری می کند.
اجرای سریع و آنی
سفارشات شما بطور مستقیم به تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) برای اجرا در قیمت رایج بازار می رود. هیچگونه ریکوتی وجود ندارد حتی در طول انتشار داده ها یا اخبار. این محدوده وسیعی از استراتژیهای معاملاتی را پوشش می دهد، که شامل اسکالپ، معامله بر روی اخبار و معامله بر اساس نوسان می باشد.
نبودن تضاد در منافع
مارکت میکرها بازار را برای معاملات شما می سازند. آنها در آنطرف معاملات شما نشسته و به همین دلیل، وقتی شما ضرر می کنید آنها سود می کنند. واضح است که در صورتی کارگزار شما بهره ای از ضرر مالی شما داشت باشد تضاد منافع را افزایش می دهد.
در مقابل، کارگزاران DMA با هیچکدام از مسایل روبرو نیستند. آنها مانند واسطه ها عمل می کنند تا مانند بازارسازها و تنها از بخش کوچکی از معاملات مشتریان سود می برند تا اینکه از زیان های شما سود ببرند. این کار منافع آنها را با سود شما در یک راستا قرار می دهد. مارجین شما در بازار مالی واقعی یک ودیعه است که برای بروکر فقط ایجاد مسئولیت می کند و از آن ریالی عاید بروکر نمی شود پس هرچه در توان دارد به کار خواهد برد تا شما در معاملات خود موفق تر باشید.

حس ترید کردن در یک بازار واقعی که در آن رقیب شما نمی داند نقاط ورود و خروج مورد نظر شما کجاست مسلما تجربه لذتبخشی خواهد بود. با کلیک کردن اردر به قیمت بازار (Market Order) در عرض چند دهم ثانیه بهترین قیمت بازار را تصاحب کنید. اردرهای تیک پرافیت (Take Profit) و استاپ لاس (Stop Loss) خود را بدون واهمه از اینکه آنها را رقیب شما ببیند و با خیال راحت بالا و پائین اردرهای خود قرار دهید. این حق شماست این اردرها را به هر فاصله از پوزیشن که دوست دارید بدون هیچگونه محدودیت قرار دهید و با هر استراتژی که خواستید ترید کنید. هرقدر و با هر فرمول اتوماتیک که مایل هستید اسکالپ کنید و سود ترید شما هرگز و به هیچ بهانه از شما گرفته نخواهد شد.

امروز بروکر پی سی ام افتخار دارد که راه ورود به بازارهای واقعی جهان را گشوده و شما می توانید در بازاری ترید کنید که از جمله بروکرهای دیگر آن بزرگترین بانکها و موسسات مالی جهان مانند جی پی مورگان و دویچه بنک هستند. پر واضح است که رایانه ای که اینها روی آن ترید می کنند و اردرهای خود و مشتریانشان را روی آن قرار می دهند دارای امنیت و اعتبار بسیار بالا و نتایج حسابها از مقبولیت جهانی برخوردار است.

[PCM]

آیا شما با یک بروکر واقعی کار میکنید؟

واقعیت این است که بسیاری از معامله گران بدون آمادگی وارد بازار می شوند، بدون تشخیص اینکه معامله گری، کمی به مدرسه رفتن و امتحان دادن شباهت دارد، بهمراه پاداش ارتقا به درجه ای بالاتر و سرانجام یک مدرک یا گواهی به هر عنوانی که ممکن است وجود داشته باشد. در بازار مالی، معامله گر باید هنر معامله گری را مطالعه کند و یک معامله واقعی، امتحانی می باشد که مهارت و چیره دستی تریدر را می سنجد، بهمراه پاداش پرداخت سود از یک معامله موفق.
چیزی که ما عموما می بینیم، بخصوص در کشورهای در حال توسعه که فناوری برای معاملات، برای سازگار شدن و هماهنگی با بقیه دنیا زمان برده است، این است که تنها چند روز برای یادگیری از وقت معامله گران را می گیرد، یا در سمینارهای "یک روزه متمرکز" در یک روز شنبه شرکت می کنند (وقتی که بازار فعال نمی باشد) سپس با عجله روز دوشنبه با هزاران دلار برای معامله نمودن اقدام به باز کردن حساب می کنند. در چنین سناریو هایی تنها نتیجه خروجی نرخ های بالای شکست می تواند باشد. سپس بسیاری از این موارد به فروم ها کشیده شده تا آنچه را احساس می کنند دلایل پشت این شکست می باشد را گزارش دهند. چیزهایی شبیه این را می شنوید " مثل این می ماند که بازار در انتظار معامله من بود تا بر خلاف من حرکت کند" و از این جور مباحث. بنابراین مسئله اصلی در مورد بازار، شناخت کافی و آموزش هست و گذاشتن وقت برای آن مثل هر علم دیگری.

اگرچه نیاز است تا بگوییم که شرکت های کلاهبردار نیز وجود دارند و فعالیتهای آنان بسیار شبیه به کارگزارهای حقیقی می باشد. وقتی شما سرمایه را با ذهنیت طمعکارانه که با یک ذخیره مخفی از روح انسانی قفل می شود را کنار یکدیگر قرار دهید که در انتظار وسوسه برای بیرون آمدن از مخفیگاه خود می باشد، قطعا غیر ممکن است که کلاه برداری های این نوع شرکت ها اتفاق نیفتد. در صورتی که بخواهید بدانید آیا کارگزار شما مخفیانه در حال فریبکاری شما می باشد یا خیر، پس در زیر برخی نشانه های اخطار دهنده را می توانید مشاهده نمایید:

استاپ هانتیگ(شکار حد ضرر)
بستن حساب بدلخواه بدون دلایل معتبر
عدم پرداخت سودهای معاملاتی
فریز شدن (قفل شدن) پلتفرم
اسپرد ثابت
spread قطعاً نمیتواند در يک بازار واقعي ثابت باشد. اسپرد اختلاف بین بهترین قیمت پیشنهادی برای خرید (نازلترین قیمت پیشنهاد شده از طرف فروشندگان) با بهترین قیمت پیشنهادی برای فروش (بالاترین قیمت قبول شده از طرف خریداران) است. چون در مورد کالا هائی مثل طلا یا جفت ارزهائی مثل یورو /دلار همیشه تعداد بیشماری خریدار و فروشنده در بازارها هستند و این افراد میتوانند هر لحظه پیشنهادات خود را تغییر دهند طبیعتا اسپرد ممکن است در هر ثانیه چند بار تغییر کند و اسپرد ثابت روی پلتفرم باید دلیلی داشته باشد.

ریبیت یا پاداش های غیرمنطقی روی حسابها (که منبعش از روی پول خودتان تامین شده است)

و البته اختیارات دیگری که ادمین پلتفرم در اختیار آن ها قرار داده به نحوی که شما به عنوان یک مشتری هیچ گاه از ان اطلاع پیدا نخواهید کرد چون اگر شما آن ها را میفهمیدید دیگر پول خود را برای انها نمی فرستادید.

مکانيزم اکتشاف قيمت و عمق بازار: در يک بازار مالي، هميشه مطمئنيد که بيشترين قيمت منصفانه را براي آنچه معامله ميکنيد بدست مي آوريد، به طوريکه هميشه اينجا صفي از خريداران و فروشندگان وجود دارد و شما همواره قادر به خريد با پايين ترين قيمت و فروش در بالاترين قيمت هستيد. هنگاميکه چيزي را مي خريد طبيعتاً فروشنده نيز وجود دارد. هميشه از دانستن روش کشف قيمت به روي پلتفورمي که معامله ميکنيد مطمئن باشيد. زمانيکه (صف خریداران و فروشندگان) dom به صورت واقعی وجود ندارد و شما فقط یک قیمت پیشنهادی برای خريد و فروش را مي بينيد، مراقب باشيد. با چه کسي معامله ميکنيد؟ به احتمال زياد فقط یک طرف مقابل براي تمام معاملات شما وجود دارد که سود شما زيان او و زيان شما سود اوست و طبيعتاً هيچ رقيبي به نفع شما عمل نخواهد کرد. آیا این عاقلانه است که سفارشات خود (تیک پرافیت و استاپ لاس) را به کسی که رقیب شماست نشان بدهید؟ در مورد شرکتی که پول خود را در اختیارش میگذارید تحقیق نمایید. در مورد شرکتی که در یک جزیره کوچک به ثبت رسیده اما آدرسی متفاوت در مکانی متفاوت دارد مراقب باشید.

[PCM]

پل ارتباطي در متاتريدر 4

پل ارتباطي یا بریج در متاتريدر 4

بریج فناوري مي باشد كه به كاربران اجازه دسترسي به بازارهای بين بانكي و همچنین بورس های معتبر جهانی را از طريق پلتفرم معاملاتي الكترونيكي متاتريدر 4 (MT4) مي دهد.

شرکت متاکوتس، عرضه کننده این پلتفرم معاملاتی، این نرم افزار را براي دادن اجازه معامله بين يك كارگزار و مشتريانش طراحي کرده است و براي انتقال سفارشات از طريق بازار بواسطه شبكه ارتباط الكترونيكي (ECN) ارايه نشده است. شرکت سازنده روی آن کار زیادی انجام داده تا آن را جذاب کند و مثلا برای چارت و آنالیز امکانات خوبی دارد به این دلیل این پلتفرم در بین تریدرهای خرده به سرعت عمومیت پیدا کرد.

به دلیل نوع طراحی ساختار آن که قابلیت اتصال مستقیم به بازارهای مالی معتبر را فراهم نکرده است، در واقع هيچ بازار مالي به صورت پیش فرض پشت اين پلتفورم وجود ندارد. قيمتهاي خريد و فروش توسط اپراتورهاي اين برنامه کامپيوتري ارائه ميشود و آنها بر تغييرات اين قيمتها و سفارشات شما احاطه کامل دارند. کار با خرید چیزی که به آن دیتا فید میگویند شروع میشود. شرکتهائی وجود دارند که میشود قیمت های لحظه ای آخرین معامله انجام شده در آنها را بصورت آنلاین اجاره کرد. این به صورت یک کد فعال به ماژول سرور برنامه متاتریدر خورانده میشود. شما متاتریدر را به عنوان یک سکو یا به اصطلاح پلتفرم معاملاتی میشناسید ولی این تمام متاتریدر نیست. قسمت اصلی آن روی یک سرور هاست شده و امکانات زیادی به اپراتور های آن میدهد. یک کارگزار واقعی بازار مالی نمیتواند مصرف کننده دیتا فید باشد زیرا در یک بازار واقعی اعداد پیشنهادی برای خرید و فروش به سادگی توسط خریداران و فروشندگان تولید میشود و پلتفرم بازار مالی فقط به نشان دادن آن مشغول است و نه تولید و دستکاری. طبيعتاً در چنین پلتفرم هایی سود بردن معامله گران هيچ جذابيتي براي آنان ندارد. چنين برنامه هاي کامپيوتري به اپراتور اجازه بهره برداري های پیشرفته تری از مشتریان خود را مي دهد مثل نشان دادن قيمتهاي متفاوت به معامله گران متفاوت، مشاهده سفارشات و نپذيرفتن سفارشات سود ده (قیمت عوض شد دوباره سفارش وارد کنید و تا اون موقع چندین پیپ قیمت به نفع بروکرنما حرکت کرده) و ...

البته متاتریدر یا غیر متاتریدر هیچ فرقی نمی کند و این قضیه به متاتریدر محدود نمی شود. فقط آن شرکتهائی که از چنین نرم افزارهائی (غیر متاتریدر) استفاده می کنند کمی زرنگ تر هستند که از نوع بازاری آن استفاده نمی کنند و نرم افزار خودشان را سفارش داده اند و تیم اپراتور آنها تنها کسانی هستند که امکانات این نرم افزار را می بینند.

این پلتفرم به همین دلایلی که عرض شد در بین بروکرهای معتبر و بانک ها جایی برای عرضه شدن نداشت. در واقع پلتفرم معاملاتي متاتريدر 4 (MT4) براي كارگزاران داراي ميز معاملات (طبق تعریف عام) طراحي شده بود، اما محبوبيت اين پلتفرم معاملاتي به اين معني بود كه معامله گران خرده فاركس مانند بروكرها خواستار عرضه راهي براي معامله نمودن بطور مستقيم در بازار مبادلات بين بانكي از طريق MT4 بودند.

در پاسخ به این نیاز، تعدادي از شركت هاي نرم افزاري واسط، برنامه ارتباط دهي مستقيم الكترونيكي (STP) را براي اجازه دادن به سرور MT4 براي انتقال مستقيم سفارشات گذاشته شده توسط مشتريان به يك سيستم ECN و بازخورد خودكار ارتباطات معاملاتي را توسعه داده اند.

در این میان بروکرها و بانک ها نیز شروع به توسعه و عرضه بریج های اختصاصی خود کردند. اکنون بروکر پی سی ام نیز توسط کادر برنامه نویسی مجرب خود بریج اختصاصی خود را عرضه کرده است که علاوه بر وصل بودن به دیتای بورس دوبی قابلیت وصل شدن به هر بازار و اکسچنج دیگری را نیز دارا است.

[PCM]

بدون شرح!

BROKER




MARKET MAKER

[alishm]

فایل PDF همین موضوع

[Traderha]

https://telegram.me/joinchat/C2Mknj7hayvcjQI63mpkwg
MT4:
https://download.mql5.com/cdn/web/pc...ader4setup.exe
http://pcmfa.net/
cabin.pcmfa.net

[Traderha]

https://telegram.me/joinchat/C2Mknj7hayvcjQI63mpkwg
MT4:
https://download.mql5.com/cdn/web/pc...ader4setup.exe
http://pcmfa.net/
cabin.pcmfa.net

[Traderha]

پلتفرم سریع و مناسب برای Scalp و News Trading و Expert Advisor
1:500Leverage
انواع حساب های میکرو, مینی و استاندارد برای انواع روش ترید.