..::: بنویسید اقتصاد ---___--- بخوانید Gold & $ ::..

[gold-trader]

با درود حضور تمامی دوستان و همراهان فروم پرسپولیس

ضمن سپاسگذاری از ادمین فروم که اجازه ایجاد چنین تاپیکی را به بنده دادند، باید خدمت دوستان عرض کنم زین پس قصد بر این است تا اگر عمری باقی باشد مطالب و تحلیلهایی را در این جستار قرار دهیم که مفید فایده بوده، شاید هر چند کوچک اما کمکی مختصر به درک بهتر دوستان از وقایع بازارهای جهانی اونس و دلار نماید.

به امید موفقیت همه تریدرهای ایرانی
gold-trader

[gold-trader]

ارزان تر شدن طلا ضمن كاهش ارزش سهام زير فشار انتظارات و ارزیابی ها دربارهFed

ارزان تر شدن طلا ضمن كاهش ارزش سهام زير فشار انتظارات، ارزیابی ها و برآوردها درباره تغيير نرخ بهره توسط Fed

فيوچرز طلا بازار Comex ايالات متحده س از سقوطي تقريبا مشابه در روز چهارشنبه با 0.21% برگشت صعودي تا 1221.20$ افزايش يافت. فيوچرز طلا اين هفته 0.47% و براي سال جاري 1.57% صعود كرد اين در حاليست كه شاخص هاي S&P 500 و Euro Stoxx 50 به ترتيب 7.96% و 6.22% در سال جاري افزايش يافته اند. با اين وجود، شاخص S&P 500 اين هفته 1.41% سقوط كرد در حاليكه شاخص Euro Stoxx 50 1.62% افت نمود. شاخص دلار روز پنج شنبه تا بالاترين سطح از نيمه سال 2010 به اين سو در قيمت 85.195 صعود نمود ضمن اينكه شاخص دلار در تقريبا 3 ماه با شدت و قدرت از قيمت 80 تا سطح حال حاضر صعود كرده است. نرخ بازدهي اوراق قرضه 10 ساله دولت ايالات متحده با 7 واحد افت در اين هفته روز پنج شنبه تا 2.502% سقوط كرده است اين در حاليست كه نرخ بازدهي اوراق قرضه 10 ساله دولتي آلمان روز پنج شنبه به زير 1% كاهش يافته است.

دلار زير ذره بين بازار

در حاليكه شاخص دلار حدود 6.5% در 3 ماه گذشته صعود كرده است، EUR/USD از آغاز ماه مي به ميزان 9.1% تا 1.2751 در روز پنج شنبه كاهش يافته است، كه منعكس كننده واگرايي موجود در سياستهاي Fed و ECB و چشم اندازهاي مختلف رشد و تورم ايالات متحده و منطقه يورو مي باشد. طبق اعلام بلومبرگ در حقيقت، سنجش انتظارات تورمي مورد علاقه ECB، سوآپ تورم پنج سال/پنج سال، سه شنبه گذشته تا پايين ترين سطح از اكتبر 2010 به اين سو در 1.91% افت نموده است. اين بدين معني است كه ECB شايد اقدامات محرك بيشتري را در نشست بعدي خود در هفته آتي اعلام نمايد. سخنراني رياست Fed در اين هفته تاكير بر صبر بيشتر پيش از بالا بردن نرخهاي بهره در ايالات متحده با توجه به اينكه شاخص PCE سال به سال 1.6% افزايش يافته و يك حركت صعودي خارج از حد براي تورم نيز توجيه پذير است.

تمايلات كوتاه مدت نزولي در طلا

با توجه به انتظارات در حال افزايش براي بالا بردن نرخ بهره ايالات متحده در سال 2015 و كنترل بيشتر داشتن بر روي ريسكهاي ژئوپولتيك در اوكراين و روسيه و خاورميانه اغلب تحليلگران وال استريت به پايين بردن و كاهش پيش بيني هاي خود براي قيمت طلا ادامه مي دهند. دلار در حال تقويت مرتبط با اقتصاد در حال رشد ايالات متحده و افزايش نرخ بازده، تقاضا براي طلا را بعنوان جايي براي حفظ ارزش ثروت پايين خواهد آورد. با اين وجود، IMF (بانك جهاني) اينطور نشان داده است كه روسيه، قزاقستان تركيه و اوكراين بيش از 3 تن طلا را در ماه آگوست به ذخاير خود افزوده اند. از آنجايي رياست صندوق سرمايه گذاري طلا جان هث وي در سخنان اخيرش اعلام كرد، طلا تنها دارايي قابل لمس و غير مالي است كه نقدينگي جاري بوده و كاملا مستقل از سيستم هاي مالي مي باشد كه اين توضيح دهنده اين نكته است كه چرا بانمهاي مركزي به حفظ بخشي از ذخاير خود به شكل طلا ادامه مي دهند.

چه چيزي را زير نظر داشته باشيم

ما شاخص بهاي PCE و ميزان هزينه كرد شخصي ايالات متحده و توليد صنعتي ژاپن در ماه آگوست را روز 29 ستامبر، آمار اشتغال آلمان، نرخ بيكاري منطقه يورو و شاخص اعتماد مصرف كننده ايالات متحده در ماه سپتامبر را روز 30 ستامبر، شاخص PMI توليد چين، منطقه يورو و ايالات متحده را روز 1 اكتبر و همينطور بيانيه نرخ بهره و كنفرانس مطبوعاتي ECB را روز 2 اكتبر زير نظر خواهيم گرفت.

[gold-trader]

آغاز تمایلات نزولی طلا با انتشار آمار بهتر از بازار کار ایالات متحده و جریان خروج سرمایه از ETP طلا

بازار فیوچرز طلای Comex ایالات متحده طی ماه سپتامبر 5.91% و طی 3 ماهه سوم 8.43% سقوط کرد. کاهش ماهانه از ژوئن 2013 به این سو به بیشترین مقدار بود. از ابتدای سال تا بحال، فیوچرز طلا در حدود 0.70% رشد داشته است. در مقابل، شاخص دلار 3.85% در ماه سپتامبر و 7.72% در 3 ماهه سوم سال جهش داشته است، که این بزرگترین مقدار 3 ماهانه از سه ماهه سوم سال 2008 به این سو بوده است. شاخص S&P 500 از زمان دستیابی به یک قله بین روزی در قیمت 2019 در 19 سپتامبر تقریبا 2% افت کرده است. شاخص Euro Stoxx 50 برای سه ماهه اخیر تقریبا بدون تغییر بوده و 1.68% افزایش یافته است. نرخ بازدهی اوراق بهادار 10 ساله خزانه داری ایالات متحده ماه گذشته را با نرخ 2.49% به پایان رساند این در حالیست که نرخ بازدهی اوراق قرضه 10 ساله آلمان در 0.945% بسته شد. نرخ بازدهی اوراق قرضه اغلب اقتصادهای پیشرفته در ماه سپتامبرافزایش یافتند.

بازتاب واگرایی و ناهمانگی سیاست های بانکهای مرکزی در قدرت دلار

ارزش دلار با عنایت به تنش های ژئوپولتیک در اروپای شرقی و خاورمیانه و نیز افزایش مورد انتظار در نرخ های بهره ایالات متحده و یک برنامه QE احتمالی در سال آتی در منطقه یورو افزایش یافت. اگرچه قدرت دلار با کمی بیشتر محتاط ساختن Fed در بالا بردن نرخ بهای بهره می تواند مقداری ریسک را برای رشد اقتصادی ایالات متحده در بر داشته باشد. شاخص اعتماد مصرف کننده ایالات متحده از 92.4 در ماه آگوست تا 86 در ماه سپتامبر سقوط نمود این در حالیست که شاخص PCE deflator (شاخص تعدیل کننده PCE) در ماه آگوست در مقایسه با عدد 1.7% در مقیاس سالانه تنها 1.5% افزایش یافت. بیکاری آلمان در برابر یک کاهش مورد انتظار 2000 نفری در ماه سپتامبر 12000 افزایش یافت این در حالیست که اقتصاد این کشور در 3 ماهه دوم سال جاری کاهش رشد داشته است.

موضع گیری سرمایه گذاران

افزایش اخیر در بازار کار در ایالات متحده و خروج سرمایه از ETP های پشتیبانی شده با طلا (gold-backed ETP) پس زمینه ای منفی را برای قیمت طلا فراهم می کند. طبق گزارش CFTC، میزان خالص ترکیبی پوزیشنهای طلای بزرگان بازار (صندوق های سرمایه گذاری، موسسات بزرگ مالی و...) برای 6 ماه متوالی تا 44265 قرارداد افت نمود، یک کاهش 69 درصدی از اوایل ماه جولای. تعداد قراردادهای short روی طلا از دسامبر 2013 به قله اخیر خود نزدیک شده است. طبق گزارش Barclays، هولدینگهای ETP با پشتوانه طلا با 27.5 تن سقوط تا 25 سپتامبر و 77.4 تن سقوط در سال جاری بطور آشکاری منفی شده است. اگرچه، با پس زمینه کلان نزول، کاهش تمایلات، و سقوط قیمتها، قیمت بازار طلا اغلب بر اساس اخبار نزولی تعیین شده است. این بازار صراحتا روی بیانیه ECB در روز پنج شنبه جهت اجرای برنامه خریدهای دارایی اش و همچنین نشانه ای از اجرای برنامه QE در سال آتی متمرکز خواهد شد.

منبع: Sharps Pixley

[gold-trader]

نوسان بازار و عدم اطمينان درباره رشد علاقه به طلا را به بازار برگرداند

فيوچرز طلاي بازار Comex ايالات متحده با جهشي 1.60 درصدي براي بستن قيمت هفته در 1241.20$ در روز پنج شنبه نسبت به تمام كلاسهاي دارايي عملكرد بهتري داشت. قيمت طلا افزاي يافت در حاليكه شاخص S&P 500 2.26% افت، شاخص Euro Stoxx 50 3.87% كاهش و فيوچرز نفت خام 3.64% تا روز پنج شنبه اين هفته سقوط كرده است. شاخص دلار 1.11% براي پايان دادن قيمت هفته در روز پنج شنبه در 84.955 از ارزشش كاسته شد. نرخ بازدهي اوراق قرضه 10 ساله خزانه داري از 2.281% در جمعه هفته گذشته تا يك كف 1.862% كاهش يافت.شاخص نوسان ضمني آپشن اوراق قرضه خزانه داري مريل لينچ از 74.64% در روز سه شنبه تا 101.28% در روز چهارشنبه افزايش يافت، در صورتيكه شاخص VIX از 21.24% در پايان هفته گذشته تا 26.25% در روز چهارشنبه و 25.20% در روز پنج شنبه جهش نمود. نرخ بازدهي اوراق قرضه 10 ساله يونان اين هفته تقريبا 220 واحد تا 8.641% افزايش يافته است.

اخبار بد درباره رشد اقتصاد جهاني و داده هاي بدون روند باعث افزايش نوسان بازار

افت در بازاهاي دارايي و سهام جهاني بواسطه ريزش بازار دارايي و سهام اروپايي وادار به كاهش گرديد، كه اين ريزش بواسطه داده هاي منفي توليد صنعتي ماه آگوست از سوي آلمان بود و نااميدي بازار بهمراه نبود بيانيه هاي بيشتري درباره اقدامات پولي توسط ECB براي مبارزه با ركود و يك بحران احتمالي در منطقه يورو ايجاد گرديد. بسياري از شركت كنندگان بازار انتظار دارند چين رقم مورد نظر رشد خود را تا حدود 7% براي سال آتي كاهش دهد تا فضاي بيشتري براي ايجاد دوباره تعادل و اصلاحات بوجود آورد. داده خرده فروشي 0.3- درصدي ماه سپتامبر ايالات متحده، انتظار تورم 1.5 درصدي در سال 2019، و كاهش رشد خارجي نگراني ها درباره احياي رشد در ايالات متحده را افزايش داده است. داده ميزان محصول توليدي ماه سپتامبر در مقايسه با رشد 0.5- درصدي در ماه آگوست 0.5% صعود كرده است، كه مي تواند سيگنالي باشد براي اينكه احياي اقتصاد ايالات متحده در حال توقف است.

تقاضاي بيشتر براي طلا

در حاليكه تمايلات درباره طلا با توجه به كمي فشار تورمي افزايش يافته است، طغيان و بي نظمي در دارايي ها و سهام جهاني و ريسكهاي ژئوپولتيك در حال پيشرفت منجر به رشد تقاضا براي طلا بعنوان يك ايمني در مقابل عدم اطمينان و ترديد و مديريت پورتفو شده است. هولدينگهاي SPDR gold trust ايالات متحده پس از كاهش براي چهارمين هفته متوالي اين هفته 0.20% افزايش يافت. Barclays اظهار داشته است كه ميانگين ماهانه حجم معاملات انجام شده در بازار مبادلات طلاي شانگهاي تا بالاترين سطح خود از ماه مي 2013 به اين سو جهش كرده است اين در حاليست كه تقاضا براي طلا ضمن برگزاري فستيوالها در هند بهبود يافته است.

چه چيزي را زير نظر داشته باشيم

سخنراني رياست Fed در روز جمعه يكي از موضوعاتي است كه بايد زير نظر داشت. هفته آتي داده توليد صنعتي چين در ماه ستامبر، شاخص رشد واقعي GDP در 3 ماهه سوم چين، و ميزان فروش خانه هاي موجود ماه سپتامبر در ايالات متحده در روز 21 اكتبر، بيانيه نشست ماه اكتبر MPC در بريتانيا، CPI ماه سپتامبر ايالات متحده در روز 22 اكتبر شاخص PMI لحظه اي چين و منطقه يورو و شاخص هاي پيشرو ايالات متحده در روز 23 اكتبر و همچنين ميزان فروش خانه هاي نوساز در ايالات متحده در روز 24 اكتبر را بايد تحت نظر قرار دارد.

[gold-trader]

سقفی برای طلا – بر اساس محاسبات Goldman Sachs: تنها برای 20 سال موجودی طلا در ذخایر

سقفی برای طلا – بر اساس محاسبات Goldman Sachs :تنها برای 20 سال موجودی طلا در ذخایر این فلز گرانبها باقی مانده است

سال گذشته، هنگام نگاه کردن به روند شرکت Goldcorp، ما چیزی غافلگیر کننده را عنوان کردیم: شرکت استخراج معادن طلا پیش بینی کرده بود که سال 2015 سالی خواهد بود که تولید این فلز در میان دیگر صنایع معدنی به قله خود خواهد رسید.

برای حصول اطمینان از این موضوع Goldcorp واقعا در حال تبادل نظر درباره تراز تجاری خود بود و تمرکز بیشتری بر روی رقبای استخراج کننده طلا با اهرم بسیار قدرتمند و بالای خود که در حال خروج از این صنعت هستند نمود.

...و از این رو تسهیل "بالاترین میزان تولید" در سال جاری همچنانکه تولیدکنندگان یکی پس از دیگری مجبور به اعلام ورشکستگی می شوند، بهتر است تا اینکه واقعا بیانیه ای درباره اینکه چه مقدار طلا برای استخراج در روی زمین باقی مانده است اعلام کنند. زیرا آخرین چیز حتی سالمترین استخراج کننده، خواستار پایین ترین هزینه تولید این فلز است تا با جهانی روبرو شود که در آن کالای اولیه آنها در حال اتمام باشد.
که شاید صرفا این جهان شامل این ذخایر باشد.
طبق گزارشی از سوی Eugene Kin از شرکتهای زیر مجموعه Goldman ضمن نگاهی بر کمیابی این کالا، نمودار زیر "نشان می دهد که تنها 20 سال ذخایر شناخته شده قابل استخراج طلا و الماس وجود دارد."
مشاهدات دیگری درباره طلا و کمیابی عمومی از سوی Goldman نشان می دهد:
ترکیب غلظت بسیار پایین از فلزات در پوسته زمین، و ذخایر بسیار کمی از فلزات با کیفیت بسیار بالا، به این معنسیت که برخی چیزها حقیقتا کمیاب هستند. شاید غیرمنتظره نباشد، اینها اصطلاحا فلزات گرانبها (و الماس) نام دارند، و اینکه ارزش آنها از این حقیقت که آنها نادر هستند مشتق شده است.
کمیابی نسبی آنها، و باور بازار درباره اینکه کشف معادن و ذخایر جدید محدود خواهد بود، عواملی هستن که باعث حرکت قیمت این فلزات فوق العادع نادر می شود. درباره الماس اینطور فکر کنید که شاید افراطی ترین مثال باشد. یک الماس ارزش ذاتی بسیار کمی دارد. ارزش این کالا توسط این باور تعیین می شود که نادر است و برای الماس طبیعی این دلپذیر و منحصربفرد است.
طلا برای بیش از 4000 سال بعنوان معیار سنجش ثروت بکار رفته است، از آنجاییکه مصری های باستان زود به این نتیجه رسیدند که طلا نه تنها درخشان و سنگین، بلکه نادر بوده هم بوده است.

البته، این تحلیل ها در کل بی معنی هستند: اگر "ذخایر شناخته شده" طلا در دهه پی رو کاهش یابد، صرفنظر از اینکه چه تعدادی فیوچرز طلا و فروش معاملات short در GLD توسط BIS باجرا در آمده است، قیمت مجبور به صعود است، و باندازه کافی تا جایی که یک افزایش جدید از سوی استخراج کنندگان طلا وارد صحنه شده و هزاران ذخایر جدید طلا در جهان افزایش خواهد یافت.
مگر اینکه این کار را انجام ندهند، و حق با Goldman در این باره باشد که "قله قیمتی طلا" ممکن است فرا رسیده باشد. این حتی صحیح تر خواهد بود اگر طی سالهای پیش رو عقب افتادگی بلند مدت بیم و هراس اقتصادی بدون پشتوانه در نهایت در کل دنیا از بین برود، و یک تغییر ناگهانی به سمت سیاست های بانک مرکزی طلا را وادار به حرکت و جنبش نماید که ارزش آن افزایش یابد (اگر قیمت از زمان ارزهای بدون پشتوانه به این سو زائد و بلااستفاده گردد).
پاسخ واضح و روشن نیست، اما آنچه مشنخص است این است که مانند بهای نفت خام طی دهه گذشته و تا زمانی که سقوط اخیر وقتی کشف قیمت در نهایت بنوعی موثق شد، آنچه در قلمرو فیزیکی این کالا اتفاق می افتد مطلقا هیچگونه تاثیر مرزی بر روی بهای کالا که حدود 100 اونس در قراردادهای کاغذی قابل تحویل در ازای هر اونس در مقیاس اساسی در اختیار دارد نمی گذارد. این تنها پس از آن بواقعیت خواهد پیوست که نوسانات قیمت طلا از طریق بازار مشتقه که چنین نیروهای بی اهمیتی برای تشکیل قیمت همچنانکه عرضه و تقاضا دوباره بهم مرتبط می شوند از بین رفته باشد.

[gold-trader]

لغزش قيمت طلا همچنانكه ترديدها درباره بالا بردن نرخ بهره توسط Fed افزايش مي يابد

لغزش قيمت طلا همچنانكه ترديدها درباره بالا بردن نرخ بهره توسط Fed افزايش مي يابد

قيمت فلزات گرانبها صبح روز دوشنبه با حركت به زير سطح كليدي 1200$ كاهش يافت.
طلا هفته گذشته از آنجاييكه سرمايه گذاران بر روي اين شرط بندي كردند كه افزايش نرخ بهره ايالات متحده خيلي ديرتر از آني كه انتظار مي رفت اتفاق خواهد افتاد افزايش يافته بود. با اينكه مقداري از اين مومنتوم هيجاني حالا رنگ آرامش به خود گرفته است و طلا قادر به پيوستن به سطح كليدي و رواني نگرديد. نرخ بهره بالاتر در ايالات متحده اغلب منجر به فروش طلا توسط سرمايه گذران مي گردد.
Alex Gurr تحليلگر FXTM Market گفت: "مومنتوم صعودي براي طلا پس از آنكه اين فلز يك برگشت قوي همچنانكه خوشبيني در ارتباط با يك افزايش در نرخ بهره در ماه ژوئن از بين مي رود بنظر مي رسد حدود ناحيه 1205$ متوقف شده باشد."
Commerzbank نيز به اين حقيقت اشاره كرده است كه سرمايه گذاران خالص تعداد معاملات خريد (long) خودشان در طلا را كاهش داده اند. اين بانك عنوان كرد: "درعقب نشيني اين گروه از سرمايه گذاران شكي نبود، همچنين آنچه نسبت به افزايش قيمت قبلي به آن پرداخته شده بود." پس از دو افزايش متوالي هفتگي، سرمايه گذاران شركت هاي مالي با خصوصيت سفته بازانه در هفته منتهي به 14 آوريل با كاهش تعداد خالص پوزيشن هاي خريد (long) به ميزان 14% تا 48000 قرارداد دوباره از پوزيشنهاي طلاي خود خارج شده اند.
Commerzbank گفت: "فستيوال سطح بالاي مذهبي ‘Akshaya Tritiya’ اين هفته در هند برگزار خواهد شد، كه در طول آن مقدار زيادي طلا بطور سنتي بعنوان هديه اعطا می شود، كه بايستي تقاضاي طلا را تا زمان اجراي فستيوال در سطح بالايي حفظ نمايد."

[gold-trader]

بانکهای مرکزی همچنان به خرید طلا ادامه خواهند داد – موسسه rbc

بانکهای مرکزی همچنان به خرید طلا ادامه خواهند داد – موسسه RBC
موسسه RBC در یک گزارش منتشر شده در روز یکشنبه اعلام کرد - همچنانکه بانکهای مرکزی طلای بیشتری را در سال جاری خریداری می نمایند بهای طلا مورد حمایت بیشتری قرار خواهد گرفت.
پیش بینی RBC برای اشتهای خرید طلا توسط بانک های مرکزی عمدتا در بازارهای نوظهور است که در مقایسه با 409 تن در سال قبل به 275 تن در سال جاری خواهد رسید.
این حجم خرید از نظر تاریخی بسیار بالا می باشد.
RBC اعلام کرد: "در کل، بانکهای مرکزی طی 14 فصل متوالی گذشته تا به الان خریدار طلا بوده اند، و این تقاضا به کاهش نزول در بهای شمش طلا در سال 2014 کمک کرده است." – "ما پیش بینی می کنیم روسای بانک های مرکزی ممکن است 275 تن دیگر طلا در سال جاری خریداری نمایند، که در مقایسه با 409 تن در سال 2014 دومین افزایش بزرگ میزان خرید طلا در 50 سال گذشته می باشد."
در ارزیابی چین، که بطور رسمی 1054 تن ذخایر طلا را گزارش می کند – RBC برآورد می کند که این کشور بسیار بیشتر از آنچه اعلام شده طلا خریداری نموده است. در واقع، این حرکت بانک مرکزی چین ذخایر حال حاضر این کشور را در عدد 3500 تن قرار می دهد.
با این اوصاف، این بدین دمعناست که چین سومین دارنده ذخایر بزرگ طلا پس از ایالات متحده و ایتالیا است.
RBC همچنین اشتها و علاقه روسیه برای خرید طلا را مورد تاکید قرار دادو بانک مرکزی روسیه با دو برابر کردن حجم خرید خود از 520 تن در سال 2008 تا 1028 تن در سال 2015 یکی از بزرگترین خریداران طلا در میان بانک های مرکزی بوده است.
RBC بر این گمان دارد که این روند آماده ادامه یافتن است.
"تحت فضای جاری بهای نفت خام، و با توجه به خطرهای ژئوپولیتیکال و نقدشوندگی روبل روسیه که این کشور در حال روبرویی با آن است، انتظار داریم روسیه به انبار نمودن طلا و حمایت از بهای این فلز ادامه دهد."
همچنانکهدیگر تحلیلگران و محققین عنوان کرده اند، RBC بخش کوچکی از دارندگان طلا در ذخایر نسبت به دارایی های غیر طلا را پیش بینی می کند که نشان دهنده این است فضای رشد برای هولدینگ های طلا وجود دارد.
این موسسه همچنین قدرت دلار بعنوان عامل اصلی بالا برنده ارزش طلا را پیش بینی می کند.
RBC در جایی دیگر اعلام کرد: "ما عنوان خواهیم نمود که عامل دیگری که به نظر می رسد به افزایش ذخایر طلا کمک کرده باشد کاهش ارزش ارزهای هر کشور در برابر دلار است، که طلا را به سرمایه گذاری جذاب تری جهت Hedge نمودن در برابر کاهش ارزش ارز داخلی هر کشور تبدیل نموده است."

[gold-trader]

دیدگاه مورگان استنلی برای دو سال آتی درباره طلا همچنان نزولی است

مورگان استنلی در یک گفتگوی کوتاه اعلام کرد، تردید درباره آتیه یونان در منطقه یورو، برنامه های تسهیلی در سطح جهان، سیاست های پولی انبساطی و تقاضای متداوم خارج از آسیا، همه اینها دست به دست هم بیشتر حمایت لازم برای بازار طلا را عرضه خواهند نمود، اما این عوامل ممکن است برای ایجاد یک بازار صعودی دیگر کافی نباشد.
تحلیلگران حاضر در مورگان استنلی انتظار دارند از آنجاییکه سرمایه گذاران بازار را ترک می کنند قیمت طلا طی دو سال آینده سقوط کند.
تحلیلگران ادامه دادند: "تیم تحلیل دارایی جهانی ما در گزارش خود بر این موضوع تاکید داشتند که نرخ بهره های منفی به حرکت دادن جریان سرمایه به سمت دلار ضمن حمایت از هر دوی دیدگاههای مجلس درباره قدرت در حال پیشرفت دلار و چشم انداز بطور کلی آرام و بدون تغییر ما درباره قیمت طلا ادامه داده است."
فیوچرز طلا روز دوشنبه در قیمت پایین تری معامله شد. گزارش های درآمدی بالاتر از انتظار شرکتها و نیز اقدامات محرک اقتصادی در چین با به طمع انداختن و فریفتن سرمایه گذاران برای دور شدن از طلا به شناور ماندن سطح اطمینان در بازار سهام کمک نمود.
روز دوشنبه پرمعامله ترین قرارداد طلا تحویل ماه ژوئن در بخش Comex از بازار NYME 10.00$ پایین تر در قیمت 1193.10$ در هر اونس معامله شد.
دلار روز دوشنبه صحنه را در برابر ارزهای اصلی مقابل خودش بدست گرفت، که احتمالا برای وارد آوردن فشار بیشتر بر روی قیمت طلا می باشد.

[gold-trader]

آیا توقف موقتی در تقاضای طلا از سوی چین اتفاق افتاده است؟

داده های اخیر که توسط اتحادیه طلای کشور صادر شده است صعود قابل توجهی در تولید و مصرف طلا توسط این کشور در طول سه ماه ابتدایی سال جاری را نشان می دهد.
تولید طلای چین طی ماههای ژانویه تا مارس 2015 وقتی با دوره مشابه سه ماهه در سال 2014 مقایسه می شود به میزان 14.7% رشد داشته است. کل تولید طی این دوره 110.704 تن بوده است. در سندی توزیع شده بین گزارشگران طی یک کنفرانس مطبوعاتی، این اتحادیه عنوان نمود که مصرف طلای این کشور بصورت مرزی و به میزان 1.14% طی سه ماهه مربوطه تا 326.68 تن رشد یافته است. این داده ضمن لحاظ نمودن این واقعیت که مصرف طلای چین تقریبا 25% در سال 2014 کاهش یافته است به نشانه های واضحی از رشد تقاضای طلا اشاره می کند.
در همین حال، سطوح کافی در ذخایر طلا، واردات طلا را طی این سه ماهه پایین نگاه داشته است. حمل طلا از هنگ کنگ به این به داخل این کشور از 67.575 تن طی ماه فوریه امسال تا 66.363 تن در ماه مارس افت نموده است. واردات طلا طی ماه مارس پایین ترین مقدار از ماه آگوست 2014 به این سو بوده است. کاهش تند در واردات طلا نشانه واضحی از این است که تقاضای طلا شروع به کاهش کرده است.
اتحادیه طلای چین عنوان نمود در آینده، بعید است تقاضای طلای چین افزایش یابد.
واردات از هنگ کنگ نشانه کلی از روندهای واردات طلا بوسیله این کشور را عرضه می نماید. قابل ذکر است که این محموله ها از طریق شانگهای و بیجینگ وارد این کشور می شوند، که برای آنها داده های رسمی منتشر نمی شود. طبق گزارشهای غیررسمی، بانک خلق چین بر این باور است که از زمان آخرین بروزرسانی این گزارش در آوریل 2009 هولدینگهای طلای خود را سه برابر کرده است.

[gold-trader]

اجرای یک سواپ 1 میلیارد دلاری ونزوئلا با Citibank

اجرای یک سواپ 1 میلیارد دلاری ونزوئلا با Citibank

به نقل از خبرگزاری رویترز روزنامه های داخلی کشور ونزوئلا روز جمعه گزارش دادند که بانک مرکزی این کشور از طریق اجرای یک سوآپ با Citibank بخشی از ذخایر طلای خود را به حداقل 1 میلیارد دلار پول نقد تبدیل کرده است.
از آنجاییکه این کشور عضو اوپک با افزایش بهای مصرف کننده، کمبود مزمن و یک اقتصاد انقباضی که بواسطه بهای پایین نفت خام بدتر شده است در تلاش بسیار است، این معامله ارز خارجی در دسترس دولت سوسیالیتی نیکولاس مادورو رییس جمهور را بیشتر خواهد نمود.
روزنامه El Nacional در این نسخه منتشر شده خود اعلام کرد این معامله برای 1 میلیارد دلار بود و با Citibank که توسط شرکت Citigroup تصاحب شده انجام گرفته است.
مدیریت عامل قبلی بانک مرکزی خوزه گوئرا و آسدروبال الیوروس از شرکت مشاروه ای Ecoanalitica واقع در کاراکاس طی گفتگوهای جداگانه ای گفتند که این عملیات انجام شده است.
بانک مرکزی ونزوئلا فورا به درخواست توضیح ارایه شده به این بانک جامه عمل نپوشانده است. یک مقام رسمی در Citibank گفت این شرکت توضیحی برای ارایه در این رابطه ندارد.
منبعی در بانک مرکزی به رویترز در ماه گذشته اعلام کرد 1.4 میلیون اونس تروی (troy ounces) طلا را برای تبدیل کردن به پول نقد در بازار عرضه خواهد نمود. ونزوئلا مجبور به پرداخت بهره برای سرمایه های نقدی خود خواهد بود، اما بانک مرکزی باحتمال بسیار زیاد قادر به نگهداری طلا بعنوان بخشی از ذخایر ارز خارجی خود خواهد بود.
پس از آنکه هوگو چاوز رهبر سیوسیالیستی فقید این کشور بدنبال بحران مالی جهانی شروع به تبدیل دارایی های بانک مرکزی از دلار نمود اکثریت ذخایر خارجی ونزوئلا در قالب طلا نگهداری می شود. ( تهیه کننده گزارش Corina Pons و Brian Ellsworth، نویسنده و تنظیم کننده Alexandra Ulmer، ویرایشگر Paul Simao)

[gold-trader]

ماتریس بازگشت سرمایه طلا طی 45 سال گذشته

ماتریس بازگشت سرمایه طلا طی 45 سال گذشته

تصویر زیر ماتریس بازگشت سرمایه از سال 1968 به بعد را نمایش می دهد. ماتریس بازگشت سرمایه روشی برای نمایش سوددهی و بازگشت سرمایه برای یک سرمایه گذاری مشخص طی محدوده های زمانی سرمایه گذاری است. – برای مثال شما وقتی یک کالا را خریداری می کنید و یک خط عمودی روز سال خرید و به موازات محور عمودی ترسیم می کنید و پس از فروش آن کالا خطی افقی را به موازات محور افقی ترسیم کرده و آن را با خط عمودی ترسیم شده در تقاطع قرار می دهید هر مربع (نقطه حاصل از این تقاطع) نشان دهنده سود مرکب سالانه حاصل از سرمایه گذاری در سالی معین و فروش آن سرمایه گذاری در سالی دیگر است.

سمت چپ بالای ماتریس بازار صعودی سال 1970 را نشان می دهد، که در آن سود مرکب سالانه بالغ بر 20% ممکن است در تعداد سالهای کمی بدست آمده باشد. بازار صعودی سال 2000 تمرکز بازگشت سرمایه مشابهی را به نمایش می گذارد. این در تضاد با ناحیه ای است که من آن را "محدوده های بدون بازگشت" نام نهاده ام که درآن هرگونه سرمایه گذاری طی دهه 1980 برای سالهای زیادی سود منفی (زیان) در بر داشته است: در مورد سال 1980، پیش از ثبت بازگشت سرمایه مثبت، بازگشت سرمایه بالغ بر 25 سال طول کشیده است. بازگشت سرمایه در سرمایه گذاری سال 1995 به مدت 10 سال سال طول کشیده است.
خط سیاه قطری دوره زمانی 20 ساله را نمایش می دهد – هرچیزی در سمت چپ وزیر این خط بازگشت سرمایه روی طلا را برای دوره زمانی بالغ بر 20 ساله نمایش میدهد. اگر شما در حال برنامه ریزی برای دوره بازنشستگی خود هستید پس این نوعی ازسرمایه گذاری بلند مدتی است که شما به دنبال آن هستید. حتما توجه نمایید که اغلب این بازگشت سرمایه ها بین 0% و 10% و نه رقمی بالاتر از آن می باشد، از آنجاییکه طی بلند مدت به شدت بعید است که هرگونه سرمایه گذاری بتواند نشان دهنده بازده ثابت بالایی باشد غافلگیر کننده نیست.
ناحیه سمت راست خط قطری سیاه رنگ تغییرات بازدهی زیادی را نمایش میدهد،که روشی دیگر برای بیان این است که اگر شما برای دوره کوتاه مدت تا میان مدت روی طلا سرمایه گذری نمایید، ریسک زیادی را متحمل خواهید شد.
روش دیگر بکار بردن این ماتریس رسم یک خط قطری برای دوره زمانی است کهشما تمایل به سرمایه گذاری در آن دوره زمانی را دارید و سپس شمارش نقاط قرمز، زرد و سبز رنگ. و این کار یک احتمال تقریبی از نوع ریسکی است که شما در شرف روبرویی با آن هستید. هر چقدر تایم فریم بالاتر باشد، (که این به معنی این است که هرچقدر خط قطری به گوشه کناری در سمت چپ ماتریس نزدیک شود)، تعداد نقاط قرمز رنگ پایین تر خواهد رفت، و همچنین نقاط بنفش رنگ پایین تر خواهند رفت. درس فرا گرفته شده برای سرمایه گذاران روی ریسک نامطلوب از روی این ماتریس آن است که طلا یک سرمایه گذاری بلنداست.
پانویس: Bron Suchecki نویسنده این مطلب مدیر تحلیل و استراتژی Perth Mint می باشد.

[gold-trader]

هجوم برای خرید طلا در امارات متحده عربی ضمن رشد 55 درصدی سطح تقاضا در سه ماهه نخست سال جاری

عبدالبسیط – گزارشگر ارشد

تقاضا برای طلا در امارات متحده عربی برای مجموع شمش ها و سکه های ضرب شده در مقایسه با تقاضای 2 تنی در سه ماهه پایانی سال 2014 شاهد بالاترین میزان افزایش به مقدار 65 درصد تا 3.3 میلیون تن در سه ماهه منتهی به ماه مارس 2015 بود.
بنابر گزارش انجمن جهانی طلا (WCG) - تقاضا برای طلا در امارات بیش از 55% رشد را در سه ماهه نخست 2015 در مقایسه با سه ماهه پایانی سال 2014 در هر سه گروه طلای تولید شده، یعنی جواهرات، شمش طلا و مصرف کنندگان این فلز به ثبت رساند.
این انجمن گزارش روندهای تقاضای طلا را برای سه ماهه نخست سال 2015 در روز پنج شنبه منتشر نموده و اعلام کرد: "تقاضای طلا در فصلی تقریبا کم حجم از نظر معاملات به میزان 1% و تا 1079.3 تن کاهش یافت. رشد در هند و ایالات متحده نتوانست از کاهش نسبتا کم در تقاضا برای جواهرات جلوگیری کند."
این گزارش فاش ساخت: "قدرت در بازار جواهرات بواسطه ضعف در جایی دیگر تعدیل شد همچنانکه تقاضا به شرایط محلی در هر بازار پاسخ داده است. حجم بالاتر معاملات در هند، ایالات متحده و بازارهای کوچکتر در جنوب آسیا در برابر کاهش ها در چین، ترکیه، روسیه و خاورمیانه آماده بودند. نتیجه نهایی 3% کاهش سالانه در این بخش بود."
در مقیاس سه ماهه، تقاضای مصرف کننده در مقایسه با 12.6 تن در سه ماهه چهارم سال 2014 بیش از 57% و تا 19.8 تن رشد داشته است. تقاضا برای جواهرات سه ماهه به میزان 55.6% و تا 16.5 تن در سه ماهه قبلی افزایش یافته است.
خرده فروشان جواهرات در این کشور درباره بقیه روزهای سال خوش بین هستند و این امید را دارند که ثبات و قیمت های نسبتا مقرون به صرفه به جذب خریداران این فلز ادامه دهد.
Joyalukkas رییس هیات مدیره و مدیر عامل Joy Alukkas به نشریه Khaleej Times گفت: "انتظار داریم میزان مصرف به روند رشد متعادل خود ادامه دهد در حالیکه بعید است سرمایه گذاری خرد در سکه و شمش به بالاترین میزان خود که ما در سه سال اخیر شاهد آن بودیم بازگردد."
قیمت طلادر مقایسه با دوره مشابه سال گذشته تقریبا 10% پایین تر قرار دارد. در امارات، روز پنج شنبه قیمت طلای 24 عیار 147 درهم در هر گرم بود. این قیمت برای شمش 3.74 اونسی 16.860 درهم بود.
Shamlal Ahamed مدیریت عامل شرکت Malabar Gold & Diamonds برای معاملات بین المللی نیز انتظار قیمت با ثبات طلا و رشد دو رقمی در میزان فروش آن را در سال جاری دارد. آقای احمد گفت: " ما انتظار داریم این الگوی فروش و تقاضا فعلا ادامه یافته و بیش از 35% در سه ماهه پایانی سال جاری افزایش یابد."
در بازار امارات، کل تقاضا برای شمش و سکه طلا 2 درصد سالانه افزایش یافت، اما 7% در مقیاس سالانه بدلیل تقاضای مصرف کننده کاهش یافته است. تقاضای جواهرات نیز به مقدار 8 درصد سالانه کاهش یافته است.
تقاضای طلا از سوی مثرف کننده در کشور هند و پاکستان به ترتیب 15% و 16% رشد را به ثبت رسانده است.تقاضای طلا از سوی هند به 191.7 تن رسیده است این در حالیست که این آمار برای پاکستان در رقم 8.3 تن در سه ماهه نخست سال جاری قرار گرفته است.

[gold-trader]

چین چطور بازار طلا را شوکه خواهد کرد؟

یکی از چیزهای عجیب درباره امواج تسونامی این است که در دریا به سختی قابل توجه و تشخیص هستند.
در اقیانوس آزاد، جایی که عمق می تواند قدرت خام خود را پنهان سازد، یک تسونامی اکثر موارد درباره یک متر ارتفاع موج است. این زمانی معنی دار می شود که موج تسونامی در نهایت به خشکی و ساحل برخورد کرده و به بالا برخواسته و به برج بالای سر خود می رسد، هر کسی این صحنه را دیده شگفت آور و ترسناک بوده است.
ما درصدد مشاهده چیزی شبیه به این در بازار طلا هستیم.
به شما گفته شده است که اخیرا چین در حال برنامه ریزی برای برکناری و خلع کردن دلار از پادشاهی است. همین حالا، این برنامه هابه آؤامی در حال اجرا شدن هستند، در ست همینطور که گفتم. این کشور پیش از این اعلام کرد که در ادامه سال از سیستم جدید پرداخت بین المللی چین رونمایی خواهد نمود. این برنامه راه را برای تبدیل یوآن (Yuan) یا renminbi به یک واحد ارزی با قدرت کامل تبدیل شوندگی به دیگر ارزها باز خواهد نمود.
علاوه بر این، چین صندوق بین الملی پول (IMF) را زیر فشار گذاشته است تا یوآن را بعنوان پنجمین ذخیره ارز جهانی برگزیند. اگر این اتفاق بیافتد، این ارز به سبدی از ارزها خواهد پیوست که کشورهای عضو IMF می توانند روی آن بعنوان ذخایر رسمی خود حساب باز کنند. این سبد ارزی در حال حاضر شامل دلار، یورو، ین و پوند است.
اما بلندپروازی چین به اینجا ختم نمی شود.

بلندپروازی های طلایی چین

هدف واقعی این است که با جایگزینی بجای دلار در تمام انواع تراکنشهای بین المللی یوآن را به عنوان ارزی در ذخایر جهانی تبدیل نماید. و این موج جزر و مدی از تغییر قیمت طلا را به افزایش واخواهد داشت.
چین دلایل خوب بسیاری برای انجام این کار دارد. این برنامه نرخ بهره را برای شرکتهای چینی کاهش خواهد داد، بخصوص شرکتهای با شعب خارجی را. این طرح ضمن تقویت تقاضا، فشار بیشتری بر روی بانکهای مرکزی برای در اختیار گرفتن یوآن قرار خواهد داد. اجرای این برنامه سرعت اصلاحات اقتصادی را افزایش خواهد داد. این طرح به چین این اجازه را خواهد داد تا برای منابع طبیعی از نفت خام گرفته تا سنگ آهن قیمت گذاری نماید.
و بخصوص این برنامه ضمن تقویت ابهت چین همزمان با کاهش رشد و قدرت اقتصادی ایالات متحده راه را برای جهانی چند قطبی هموار خواهد ساخت.
همانطور که مشخص است، دلار 63% دارایی های بانک های مرکزی کشورهای دنیا را تشکیل می دهد. و طبق داده های واصله از جامعه ارتباطات مالی بین بانکی جهانی، دلار 43% از پرداخت های جهانی را در ماه فوریه تشکیل داده است.
چین عاشق این خواهد بود که مانع بزرگی بر سر راه این اقدام قرار دارد.

راز طلای چین

بنابراین چطور یوآنی که در حال تبدیل شدن به ذخیره ارزی جهانی است قیمت طلا را تقویت خواهد نمود؟

ادامه دارد...

[gold-trader]

ادامه مطلب قبلی...

چین بطور رسمی 1054 تن متریک طلا در ذخایر خود در اختیار دارد. بیجیگ (Beijing) این عدد را از سال 2009 در داده هایی که به IMF گزارش می کند بدون تغییر حفظ نموده است. این کشور احتمالا بیش از این طلا در ذخایرش در اختیار دارد.
چرا چین ذخایر طلایش سری و مخفی نگاه می دارد؟ چین کشورهای غربی را بعنوان رقیب خود می بیند، و این سر پنهانی را بعنوان سپری جهت حفاظت آنچه بعنوان منافع ملی اش می پندارد بکار می برد.

مساله این است............

همچنانکه IMF افزودن یوآن را به عنوان عضوی در سبد SDR لحاظ می کند، نیازمند این خواهد بود که موارد بسیاری را بررسی و تست نماید. اینکه آیا یوآن بطور آزادانه در تجارت قابل استفاده می باشد یا خیر اهمیت دارد. آیا داده لازمه دیگری وجود دارد؟ صرفا یک نکته، و آن هم اینکه چین چه مقدار طلا در ذخایر خود در اختیار دارد.
بنابراین اگر مقدار ذخایر طلای چین همانطور که اظهار کرده از آب در بیاید چطور؟ سفته بازی درباره این موضوع این است که چین حداقل دو برابر ذخایری که اعلام کرده است طلا در اختیار دارد....بیش از 2000 تن متریک. این موضوع هنوز باعث نشده است که از مقدار ذخایر طلای ایالات متحده که 8134 تن متریک هستند بالاتر برود.
البته، چین ممکن است حتی بیشتر از آنچه گفته شد طلا در اختیار داشته باشد، خیلی بیشتر.
بر اساس داده های معاملاتی، ارقام میزان تولید داخلی و ارقام انجمن طلای چین و گزارشات اطلاعاتی بلومبرگ: بانک خلق چین، ممکن است از زمان آخرین بروزرسانی این ارقام در آوریل 2009 به این سو دارایی های خود را بصورت شمش طلا تا 3510 تن متریک یا سه برابر کرده باشد.
اگر موضوع این باشد، پس چین دومین ذخایر بزرگ طلا را در تصاحب خود دارد.
میزان هولدینگ های در قالب طلا (به ترتیب کشور/سازمان) از مارس 2015 به این سو

ادامه دارد...

[gold-trader]

قمسمت نهایی.....

و همه نوع نشانه ای وجود دارد که چین بطور متداوم در حال افزودن به دخایر طلای خود می باشد. رقم عظیمی برابر با 50 تن متریک در بازار مبادلات طلای شانگهای در یک هفته بفروش رسید. این حتی بزرگترین فروش هفته در سال جاری نمی باشد. و بازار جواهرات همه این خریدها به حساب نخواهد آورد.
حال، ممکن است بلومبرگ اشتباه کرده باشد، و بانک مرکزی چین مقادیر زیادی طلا را خریداری نکرده باشد. یا ممکن است چین به imf تنها درباره اینکه به چه مقدار نیاز دارد بگوید. اما....
اگر چین در حال افزایش دخایر طلای خود باشد، و حساب خود را پاک نماید، پس معامله گران مجبور به تجدیدنظر بزرگی درباره طلا خواهد شد.
بعد از همه این داستانها....
بانکهای مرکزی در سرتاسر دنیا به خرید طلا ادامه خواهند داد. امسال، انتظار می رود 400 تن متریک دیگر به ذخایرشان افزوده شود. روسیه، قزاقستان و دیگر کشورهای حاضر در لیست، همگی خریداران بزرگی هستند.
مصرف طلای هند به حجم قبل خود بازگشته است. واردات طلای این کشور در ماه مارس دوبرابر شده و از 60 تن متریک در سال قبل به 125 تن متریک رسیده است.
پس از گذر از سالی سخت در سال گذشته – تقاضای طلا و جوهرات طلای چین 33% افت کرده است – بنظر می رسد چین دوباره در حال خرید مقادیر زیادی طلا و جواهرات باشد. و همچنانکه جمعیت این کشور ثروتمندتر می شوند، انجمن جهانی طلا برآورد می کند تاضای مصرف کننده تا سال 2017 حداقل تا 1350 تن متریک رشد خواهد نمود.
همه این موارد را در نظر بگیرید. حال افزایش ذخایر طلای چین را به مقدار زیادی در این موارد تاثیر دهید. این عامل طلا را یکی از کم ارزش گذاری شده ترین دارایی ها در حال حاضر در روی زمین خواهد نمود.

پایان