نهاد های مالی و پولی Monetary and Financial Institutions

[عبدالرحمان]

شناخت جایگاه ، کارکرد و نقش نهاد های مالی برای تمامی علاقه مندان دانش مالی و فعالان بازار سرمایه ضرروری است

نوشته های این تاپیک بر گرفته از کتاب جف مادورا " Jeff Madura "استاد مالی دانشگاه آتلانتیک فلوریدا است به نام " Financial Institutions and Marketc " مباشد.


ارادتمند - خلیل

[FundTrader]

ای آنکه طلبکار خدائی، به خودآ / از خود بطلب، کز تو، خدا نیست جدا

اول به خودآ، چون به خودآئی، به خدا / اقرار نمایی، به خدائی خدا . . .

تعریف: بازارهای که در آن دارایی مالی خرید و فروش میشود ، بازار مالی گفته می شود همانند بازار سهام ( Stock ) یا اوراق قرضه ( Bond Market )

کارکرد: بازارهای مالی جریان منابع را ساده می سازند ، به این معنی که منابع مالی را از کسانی که به آن دسترسی دارند به آنهایی که به آن منابع نیاز دارند منتقل می کنند ، بلفرض مثال خانوارها را در دریافت وام رهنی یاری می رسانند.

بازارهای مالی جهت ایجاد تسهیلات ، منابع را از خانوارها و بنگاه ها از طریق انجام سرمایه گذاری فراهم می سازند و در مقابل علاوه بر مبلغ سرمایه گذاری ، بازده سرمایه گذاری نیز پرداخت می کنند


سه دسته اصلی مشارکت کنندگان در بازاهای مالی عبارتند از :

1- خانوارها

2- بنگاه ها

3- شرکت های دولتی


در دسته فوق ، آنهای که منابع بازارهای مالی مالی را تامین می کنند به نام بخش های دارای مازاد وجوه ( Surplus Unit )می شناسند ، همانند خانوارها

دسته دیگری که از بازارهای مالی جهت تامین وجوه مورد نیاز خود استفاده می کنند به نام بخش های کمبود وجوه شناخته می شوند ، بلفرض مثال یک شرکت دولتی جهت تامین منابع خود ، دست به انتشار اوراق بهادار می زند


بیشتر بدانید: یک ورقه بهادار ، مدرکی است که نشان دهنده ادعایی نسبت به منتشر کننده آن است.


موفق و پایدار باشید

[عبدالرحمان]

یک روز رسد غمی به اندازه ی کوه / یک روز رسد نشاط اندازه ی دشت
افسانه ی زندگی چنین است عزیز : در سایه ی کوه باید از دشت گذشت

انواع بازارهای مالی

بازارهای مالی جهت پاسخ به نیازهای مشارکت کنندگان ایجاد شده است بلفرض مثال برخی افراد تمایل دارند در بازارهای سرمایه گذاری کنند که در آن دارایی های پر ریسک معامله می شود و برخی دیگر ترجیح می دهند که در برابر ریسک محدود و کمی قرار گیرند یا اینکه مشارکت کنندگانی که دارای کسری وجوه هستند ، منابع مورد نیاز خود را از طریق استقراض یا سهام تامین میکنند

در کل انواع مختلف بازار های مالی موجود است که می توان با در نظر گرفتن ساختار سررسیدهای اوراق بهادار موجود در آن و یا ساختار مبادلات آن اوراق بهادار مشخص نمود و تمییز داد


بازارهای مالی که تبادل اوراق بدهی ( Debt Security ) را تسهیل میکنند معمولاً بر اساس سر رسید آن اوراق طبقه بندی می شوند

1- بازارهای مالی که جریان وجوه را در کوتاه مدت تسهیل میکنند ( اوراق بهادار با سررسید کمتر از یکسال ) بازار پول می نامند

2- بازارهای که جریان وجوه را در بلندمدت تسهیل میکنند ( اوراق بهادار با سررسسید بیش از یکسال ) بازار سرمایه می نامند


نوع دیگری از دسته بندی اوراق :

1- بازارهای که انتشار اوراق بهادار را تسهیل میکنند ، بازارهای اولیه مینامند

2- بازارهای که در جهت تسهیل ، انجام معاملات اوراق بهادار موجود فعالیت می کنند ، بازارهای ثانویه می نامند


موفق و پیروز باشید

[عبدالرحمان]

ادامه انواع بازارهای مالی

انتشار یک سهام جدید و یا اوراق خزانه جدید ، جزو فعالیت های بازار اولیه است

فروش سهام موجود یا اوراق خزانه که در اختیار یک فرد و یا یک شرکت است ، از فعالیت های بازار ثانویه است

مهمترین ویژگی اوراق در بازار ثانویه ، میزان نقدینگی ( Liquidity ) آنهاست

میزان نقدینگی این است که یک اوراق تا چه حد می توان به راحتی به فروش رساند و به وجه نقد تبدیل نمودبدون آنکه ارزش آن بکاهیم.


موفق و پایدار باشید

[عبدالرحمان]

ادامه انواع بازارهای مالی: انواع اوراق بهادار

اوراق بهادار به سه دسته تقسیم میشود

الف) اوراق بهادار بازار پول: اوراقی هستند که سر رسید یکسال یا کمتر از یکسال دارند ، از نقدینگی بالایی برخوردارند و اکثر آنها دارای بازده مورد انتظار پایین بوده و از ریسک کمی برخوردار هستند

ب) اوراق بهادار بازار سرمایه: با سر رسید بیش از یکسال اطلاق میشود . سه نوع معمول از انواع اوراق بهادار بازار سرمایه عبارتند از اوراق قرضه ، وام رهنی و سهام

ج) اوراق مشتقه: این اوراق قرارداد های مالی هستند که ارزش آنها از ارزش دارایی های اصلی مانند اوراق بدهی یا سهام ، مشتق میشود. بسیاری از اوراق مشتقه ، سرمایه گذاران را قادر می سازد تا سرمایه گذاری در روند تغییرات احتمالی قیمت ها انجام داده و در عین حال ریسک سرمایه گذاری خود را نیز کنترل نمایند.


موفق و پایدار باشید

[عبدالرحمان]

ادامه انواع بازارهای مالی: اوراق بهادار بازار سرمایه

در پست قبل عنوان کردیم که ،اوراق با سر رسید بیش از یکسال ،اوراق بهادار بازار سرمایه اطلاق میشود سه نوع معمول از انواع اوراق بهادار بازار سرمایه عبارتند از اوراق قرضه ، وام رهنی و سهام.

اوراق قرضه و وام رهنی

اوراق قرضه ، تعهدات بدهی بلند مدتی هستند که توسط شرکت ها و موسسات دولتی برای پشتیبانی از فعالیت های خود ، منتشر می شوند.

وام رهنی ، تعهدات بدهی بلند مدتی است که جهت تامین مالی خرید املاک (زمین و مسکن) ایجاد می شوند

بازدهی که نصیب خریداران اوراق قرضه می شود به شکل بهره دریافتی خواهد بود. از آنجائی که اوراق قرضه و وام رهنی ، نشان دهنده بدهی هستند بنابراین می بایست مقدار و زمانبندی پرداخت های بهره و اصل مبلغ سرمایه گذاری برای خریداران آنها تعیین گردد.

در موعد سررسید ، اصل مبلغ سرمایه گذاری به سرمایه گذاران برگشت داده خواهد شد در صورتی که دارندگان (خریداران) مایل به نگهداری آنها تا موعد سررسید نباشند ، می توانند این اوراق را در بازار ثانویه به فروش برسانند.

نکته مهم این است که قیمت اوراق بدهی در طی زمان می تواند تغییر کند ، بنابراین سرمایه گذاران میتوانند از طریق فروش این اوراق با قیمتی بالاتر از قیمت اولیه خرید ، بازده اضافی نیز کسب کنند.
برخی اوراق بدهی ، پر خطر هستند چرا که منتشر کننده آنها ممکن است در بازپرداخت تعهدات خود (اصل و بهره) دچار مشکل شود. اوراق بدهی بلند مدت نسبت به اوراق بهادار بازار پول از بازده مورد انتظاری بالاتری برخوردار بوده و همچنین ریسک آن نیز بیشتر است.


موفق و پایدار باشید