تحلیل: گزارشهای فاندامنتالی (با تفسیر)

[maya1361]

در این تاپیک در مورد عوامل فاندامنتالی میشود و به تاثیر آنها بر روی ارز و طلا پرداخته میشود.

و سعی میشود تحلیلها قبل از وقوع تاثیر آنها باشد تا بتوان راحت دقت تحلیلها را به آزمون گذاشت.

با تشکر مایا
15 اردیبهشت
ساعت: 11:30 صبح بوقت تهران

[maya1361]

امروز درگیری های اوکراین بزرگترین عامل فاندامنتالی بازار است و در سشن آسیا اخبار بد از دومین اقتصاد بزرگ دنیا یعنی چین و همین بحران اوکراین باعث افزایش نرخ جهانی طلا شد.

با شروع سشن لندن همین جریانات ادامه داشت و با شروع آن دوباره قیمت طلا رشد کرد.

و این رشد همچنان ادامه دارد.

پیش بینی میشود که با شروع سشن نیویورک رشد قیمت طلا سرعت بیشتری به خود بگیرد.

[maya1361]

خصوصا اینکه آمارهای اقتصادی که امروز از ایالات متحده پخش میشود اگر ضعیف تر از حد مورد انتظار باشد این سیر صعودی شدیدتر خواهد بود.

و در صورتی که آمارها مثبت باشد مقداری حین خبر قیمت طلا را تعدیل خواهد کرد و دوباره به رشد خود ادامه خواهد داد.

[maya1361]

پرتغال تصميمگرفت از طرح بين المللي نجات مالي خارج شود:

پِدرو پاسوسکوئِلهو نخست وزیر پرتغال گفت این کشور بر اساس توافق با شرکای اروپایی اش تصمیمگرفت از طرح نجات 78 میلیارد یورویی بین المللی خارج شود.
لیسبون بنابراین بدون توسل به تدابیر محتاطانه خط اعتباری بیشتر درخواست نخواهدکرد.
پرتغال به این ترتیب دیگر مجبور نخواهد بود از تاریخ 17 ماه مه به بعد در برابرترویکای تامین کننده اعتبار مالی مرکب از اتحادیه اروپا ، بانک مرکزی اروپا وصندوق بین المللی پول پاسخگوی سیاست های مالی اش باشد.
تصمیم پرتغال امروز دوشنبه رسما در نشست وزیران دارایی منطقه یورو اعلام خواهد شد.
به گزارش پایگاه اینترنتی رماندی نیوز ، پدرو پاسوس کوئلهو روز یکشنبه در نطقیتلویزیونی اعلام کرد دولت پرتغال تصمیم گرفته است بدون توسل به هرگونه تدبیرمحتاطانه از طرح نجات بین المللی خارج شود.
پرتغال با چشم پوشی از توسل به خط اعتباری بیشتر به نوعی از ایرلند تبعیت می کند ،نخستین کشور منطقه یورو که ماه دسامبر از طرح کمک بین المللی خارج شد.
لیسبون روز جمعه از برآوردهای پیش بینی شده در طرح احیای مالی اتحادیه اروپا ، .صندوقبین المللی پول و بانک مرکزی اروپا در نیمه سال 2011 که منطقه یورو با اوج بحرانبدهی مواجه بود ، ابراز رضایت کرد.
دولت پرتغال تدابیر سختگیرانه ای اتخاذ کرد و از طریق پیگیری طرح توافق شده بهویژه با کاهش حقوق کارکنان دولت و افزایش بی سابقه مالیات ها اصلاحات اقتصادیعمیقی انجام داد.
کشور پرتغال با رشد اقتصادی در سال 2013 جان تازه ای به اقتصادش بخشید و سود اوراققرضه اش امسال به شدت کاهش یافت و به این ترتیب توانست در شرایط مساعد از طرح کمکبین المللی خارج شود.
در پی اعلام تصمیم پرتغال برای خروج از طرح نجات بین المللی کمیسیون اروپا به اینکشور درباره حمایت خودش اطمینان داد.
سیم کالاس معاون رئیس اجرایی کمیسیون اروپا با صدور بیانیه ای اعلام کرد : «.کمیسیون اروپا از این تصمیم مطلع شد و همانطور که قبلا اعلام کرده است از مقامات وملت پرتغال در انتخابشان حمایت می کند.»
کریستین لاگارد مدیر کل صندوق بین المللی پول نیز به سهم خود از تلاشهایی که منجربه این خروج داوطلبانه شد استقبال کرد.
وی با صدور بیانیه ای اعلام کرد مقامات پرتغال مبانی سیاستی را پایه گذاری کردندکه بر اساس آن مشکلات ساختاری کشور را حل و فصل نمایند.

[maya1361]

این خبر باعث افزایش نرخ پوند و یورو در برابر ین شده بود که به لطف بحران اوکراین و اخبار بد چین در برابر این ارزها تقویت شده بود.

در واقع جفت ارزهای یورو/ین و پوند/ین حرکت اصلاحی خود را انجام دادند.

و پیش بینی میشود با شروع سشن نیویورک شاهد ریزش دوباره این جفت ارزها باشیم.

دلیل آن هم بحران اوکراین است که باعث خروج سرمایه ها از دارایی ها و ارزهای پر ریسک و پر بازده به سمت دارایی های کم ریسک است که اصلاحا به این پدیده جریان ریسک گریزی گفته میشود.

لازم به ذکر است که ین حزو ارزهای کم ریسک است که در مواقع حاکم شدن شرایط ریسک گریزی بر بازارها محبوبیت زیادی پیدا میکند.

و از طرفی یورو و پوند هر دو جزو ارزهای پر بازده و پر ریسک محسوب میشوند که در مواقع حاکم شدن شرایط ریسک گریزی محبوبیت خود را از دست میدهند و تمایل برای فروش آنها بالا میرود.

[maya1361]

سطح 171.80 سطح حمایتی قویی هست برای جفت ارز پوند/ین که پیش بینی میشود بریک شود.

[maya1361]

طبق پیش بینی ها با شروع سشن آمریکا رشد طلا رونق گرفت و اگر تایم فریم 15 دقیقه را چک بکنید کیجن سن و تنکن سن سیگنال بای را صادر کردند.

[maya1361]

با اعلام سرویس خدمات آمریکا که بهتر از پیش بینی ها بود ارزش ین در مقابل ارزهای اصلی کاهش یافت و ارزش دلار افزایش و روی طلا تاثیر آنچنانی نداشت.

به نظر نمیرسد که روند کاهشی ین در مقابل کراسهایش دوامی داشته باشد.

[maya1361]

خبرها حاکی از آن است که جنگ در اوکراین همچنان ادامه دارد و با وجود اعلام میانجیگری دبیر کل سازمان ملل بین دو طرف درگیر تحلیلگران سیاسی نسبت به حل بحران در موقعیت کنونی خوشبین نیستند.

از طرفی اخبار امروز اقتصاد آمریکا که دربرگیرنده مدیریت عرضه بخش غیرکارخانه ایی یا همان بخش خدمات است بهبود را نشان داد که همین مورد به خریداران طلا فرصت را داد تا معاملات خود را نقد کنند و اقدام به سودگیری کنند.

هر چند بخشی از ریزش امروز طلا در سشن آمریکا هم مربوط به پوزیشن های سل معامله گران کوتاه مدت تر پس از اخبار مثبت از آمریکا بود.

در واقع طلا وارد فاز اصلاحی شد و تحلیل این حقیر بر این است که خریداران مترصد ورود بازار هستند و این در واقع بیانگر افزایش قیمت طلا پس از فاز اصلاحی است.


کراسهای ین ژاپن هم پس از اخبار مثبت از آمریکا فرصت یافتند تا وارد فاز استراحت بشوند و تحلیل بنده بر این است که فروشندگان مترصد ورود به بازار هستند.

[maya1361]

آرامش در بازار جهانی طلا

در حالیکه تشدید بحران سیاسی و درگیری های داخلی اوکراین منجر به رشد قیمت جهانی طلا در دو روز مبادلاتی گذشته شده ، امروز بهای این فلز در محدوده 1310 دلار مبادله می شود.
به گزارش سایت طلا به نقل از رویترز، تشدیدبحران اوکراین تقاضا برای خرید طلا در بازارهای جهانی را به شدت افزایش داده است.

بر اساس این گزارش قیمت هر اونس طلا امروز نیز با 0.1 درصد افزایش به بیش از 1310دلار رسیده است. قیمت طلا در دو روز گذشته نیز با رشد 2 درصدی روبرو شد و بار دیگر وارد کانال 1300 دلاری شد.

قیمت طلا روز گذشته برای لحظاتی به بیش از 1315 دلار رسید که این رقم از 15 آوریل بی سابقه بوده است. یک فروند بالگرد نظامی ارتش اوکراین روز گذشته در نزدیکی شهراسلاویانسک سرنگون شده است.

به اعتقاد کارشناسان و فعالان بازار طلا انتشار آمارهای مربوط به بهبود وضعیت اقتصادی آمریکا فشار زیادی را بر قیمت جهانی طلا وارد کرده است. گمانه زنی ها نسبت به افزایش نرخ بهره بانکی آمریکا نیز مانع از افزایش بیشتر قیمت طلا شده است.

[maya1361]

خبرهای خوب روز دوشنبه ی اقتصاد آمریکا که باعث گمانه زنی در مورد افزایش نرخ بهره آمریکا را داده است غیر از طلا به ین نیز فشار آورده است و باعث عدم تقویت آن در برابر کراسهایش شده است.

با این وجود امروز در سشن اروپا خبرهای زیادی از اروپا و حتی انگلیس در راه است که منجر به خروج معامله گران از بلاتکلیفی خواهد شد.

پیش بینی ها نشان میدهد که آمارهای امروز اقتصادی اروپا مانند چند مدت اخیر رو به بهبودی است.

و این خود میتواند سیگنال خوبی برای تقویت ارزهای اروپایی چون یورو و پوند در برابر ین شود.

حتی این اخبار میتواند باعث فشار آوردن در جهت کاهش طلا باشد و طلا در یک فشار بالا به پایین و پایین به بالا قرار دهد.


بحران اوکراین از یک طرف و بهبود اوضاع اقتصادی آمریکا و اروپا از طرف دیگر.


با این وجود در بسیاری از اوقات شایعه کار خود را میکند و احتمال زیاد دارد قبل از انتشار اخبار اروپا یورو و پوند در مقابل ین تقویت شوند و بعد از انتشار واکنش متناسب با آن هم انجام شود.

[maya1361]

چشم انداز هفته منتهی به 16 می یا 26 اردیبهشت:
منتشر شده توسط danske bank

تم اصلی:

نرمش بانک های مرکزی به دارایی های پر بازده و پر ریسک کمک خواهد کرد.

محرکهای پیش روی بازار:

ایالات متحده:
در این هفته با موجی از اتفاقات و گزارشات اقتصادی آمریکا روبرو هستیم و بخاطر فراوانی این نوع گزارشات آبستن تحرکات شدیدی برای ارزها و طلا خواهد بود.
کما اینکه خانم یلن بعنوان شخص اول اقتصاد آمریکا در روز جمعه سخنرانی خواهد داشت.

برآوردهای ما نشان میدهد شاخص خرده فروشی آمریکا به میزان 0.2% در ماه آوریل نسبت به ماه مارس افزایش یافته باشد.

ادامه دارد...

[maya1361]

اتحادیه اروپا:

بر آوردهای ما مبنی بر این است که تولید ناخالص منطقه یورو 0.4% را محقق کند.
3 کشور خاص این منطقه یعنی آلمان با تولید ناخالص داخلی 0.7% و فرانسه با 0.2% و ایتالیا با 0.2% خواهد بود.

انگلستان:

گزارش تورمی بانک مرکزی انگلستان میتواند سیگنالهای قوی برای افزایش نرخ بهره این کشور باشد.
سیگنالی که برآمده از آمارهای اقتصادی قوی چند وقته اقتصاد این کشور است.

چین:
ما برآورد میکنیم تولیدات صنعتی افزایش یابد و 9.1% را برای ماه آوریل محقق کند این رقم برای ماه قبل از آن یعنی مارس 8.8% بوده است.

[maya1361]

این هفته ما تاییدهای بیشتری از نرمش بانکهای مرکزی را خواهیم دید.
در آمریکا خانم یلن در جلسه اش قبل از کمیته اقتصادی مشترک در کنگره آمریکا انتظار میرود در سخنرانی اش نرمش نشان دهد.

در منطقه یورو بانک مرکزی اروپا صراحتا برای کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن سیگنال داد.
نشانه های زیادی وجود دارد که در سه ماه دوم نسبت به سه ماه اول رشد اقتصاد جهانی بهتر شود.
هم آمریکا و هم چین در بوجود آوردن این نشانه های رشد سهیم بوده اند.

در هفته گذشته آمار صادرات چین در ماه آوریل نسبت به ماه مارس رشد را نشان داد.


بهر حال نرمش بانکهای مرکزی و رشد اقتصاد جهانی میتواند به عملکرد بهتر دارایی ها و ارزهای پر ریسک کمک کند.
ارزهایی چون پوند و یورو و حتی دلار احتمالا رشد خوبی را مقابل ین تجربه کنند.

و مقبولیت طلا کمتر شود و این منجر به کاهش نرخ جهانی طلا شود.

[maya1361]

طلا در هفته ای که گذشت :

در هفته میلادی گذشته عواملی نظیر جریانات سیاسی در اوکراین، اظهارات روسای بانکهای مرکزی آمریکا و اروپا و انتشار گزارشهایی از اوضاع اقتصادی آمریکا، اروپا و چین موجب بروز نوساناتی در بازارهای جهانی سهام و قیمت کالاها از جمله طلا شد.
با اینکه گزارش اخیر منتشر شده از بازار کار آمریکا مثبت بود، اماروز دوشنبه در حالی آغاز شد که درگیریهای سیاسی در اوکراین همراه با انتظارسرمایه گذاران برای سخنرانی سیاستگذاران پولی و مالی آمریکا و اروپا به عنوان عوامل قویتری جو روانی بازار را تحت تاثیر قرار دادند و بر محافظه کاری آنان افزودند.
در واقع این مساله که فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا (ECB) چه زمانی نرخ بهره را تغییر خواهند داد و چه تصمیمی درخصوص برنامه های خود خواهندگرفت از جمله مواردی بود که آنها در پی یافتن پاسخی متقاعدکننده برای آن بودند تابه آن وسیله موضع معاملاتی مناسبی اتخاذ کنند.
از سوی دیگر گزارش ضعیف HSBC از شاخص مهم PMI بخش تولیدی چین بار دیگر نگاهها را متوجه کند بودن رشد اقتصادی این کشور کرد و بازارهای سهام آسیا را به کاهش واداشت.
کمیسیون اتحادیه اروپا هم اظهار کرد انتظار دارد شرایط منطقه پولی یورو تا سال 2015 به روند بهبود ادامه دهد؛ اگرچه تاثیر منفی پایین بودن نرخ تورم و تنشها در اوکراین بر این رشد قابل تامل خواهد بود.
به طور کلی تشدید تنشها در اوکراین، پایین بودن شاخص دلار و نیزانتشار گزارشهای ضعیفی از اوضاع چین تقاضا برای طلا به عنوان کالایی با حاشیه ایمنی بالاتر را قوت بخشید.
در حالی که انتشار گزارشهای مطلوبی از اوضاع اقتصادی اروپا تا حدی ریسک پذیری فعالان بازار در روز سه شنبه را افزایش داد، اما نتوانست جو منفی به وجود آمده به خاطر تدوام نگرانی ها از وضعیت اوکراین را خنثی نماید که همراه با ضعیف بودن سطح خرید فیزیکی طلا در آسیا قیمت هر اونس طلا تنزل یافت.
در عین حال ضعیف بودن آمارمربوط به تراز تجاری آمریکا از ارزش دلار کاست و در نهایت به تقویت نرخ برابری یورو به دلار انجامید.
سخنان جانت یلن و کاهش نسبی نگرانیهای ناشی ازناآرامی های پیش آمده در اوکراین عامل اصلی بهبود بازارهای سهام در روز چهارشنبه بود.
رئیس بانک مرکزی آمریکا دراظهارات خود بار دیگر بر ادامه سیاست های انبساطی تا رسیدن به تورم و بیکاری دلخواه تاکید نمود و خاطرنشان کرد انتظار می رود روند رشد اقتصادی در سال جاری
شتاب بیشتری به خود گیرد.
این در حالی است که افزایش درآمد فصلی برخی از شرکت ها هم در مثبت شدن جو روانی موجود بی تاثیر نبود.
در بازار طلای روز چهارشنبه عواملی نظیر اظهارات یلن و ادامه روند کاهشی سیاستهای انبساطی آمریکا، بهبود بازارهای سهام، رشد شاخص دلار و نیز نبود خریدار فیزیکی بهای این کالای گرانبها را محکوم به ریزش کرد.در واقع ازآنجاکه خریداران فیزیکی طلا معتقد بودند میتوانند کالای موردنیاز خود را در قیمتهای پایین تری خریداری نمایند رونق چندانی در بازار مشاهده نشد.
در این میان کاهش یوان چین هم از دیگر عوامل بازدارنده برای خرید طلا محسوب میشد.انجمن طلای چین طی گزارشی اعلام کرد اگرچه مصرف طلا در کشور مزبور طی سه ماهه اول سال 2014 نسبت به دوره مشابه آن در سال گذشته 0.8 درصد افزایش یافته،اما در بازه زمانی فوق تقاضا نزدیک به 44 درصد کاهش نشان داده است.
انتشار گزارش امیدوارکننده ای از بازار کار آمریکا همراه با خبر حفظ نرخ بهره اروپا در سطح پایین فعلی ریسک پذیری سرمایه گذاران در روز پنج شنبه را تقویت نمود. به علاوه پس از آنکه ماریو دراگی اظهار کرد بانک مرکزی اروپا در نظر دارد سیاستهای پولی خودرا از ماه آینده به اجرا بگذارد بازارهای سهام اروپا رونق گرفتند.
ایشان نسبت به یوروی قوی اظهار نگرانی کرد و بیان کرد ECB در نشست ماه ژوئن برای کمک به اقتصاد اروپا و بهبود نرخ تورم دست به اقدامات بیشتری خواهد زد.
از سوی دیگر با اینکه افزایش مازاد تجاری چین در ماه آوریل تا حدی از دغدغه مربوط به کاهش رشد اقتصادی این کشورکاست، انتشار آمار وارقام ضعیفی از وضعیت درآمد شرکتها تا حدی خوشبینی سرمایه گذاران را تحت الشعاع خود قرار داد.
در کل امیدبخش بودن خبرهایی از وضعیت آمریکا و چین و نیز رشد شاخص دلار بهای طلا را کاهش داد.
از سوی دیگر خریدار چندانی هم در بازار فیزیکی به چشم نمیخورد.
تمایل افراد برای شناسایی سود و بستن موقعیتهای خرید، تحولات سیاسی دراوکراین و پایین آمدن سطح تورم در چین که میتوانست حاکی از افت مصرف در کشور مذکور باشد بیشترین نقش را در ریزش بازارهای سهام روز جمعه ایفا کردند.
در عین حال نزدیک شدن به روزهای پایانی فصل گزارش دهی شرکتها و کم بودن خبرهای حول این موضوع نیز در کاستن از تعدد عوامل محرک در بازارها بی تاثیر نبود.
از سوی دیگر درحالی که نرخ برابری یورو به دلار متاثر از سخنان روز گذشته رئیس ECB بازهم کاهش یافت، رئیس یکی از بانکهای مرکزی آمریکا در این روز بیان داشت احتمالا برنامه خرید ماهانه اوراق قرضه فدرال رزرو در ماه اکتبر امسال به پایان خواهد رسید.
درخصوص بازار طلا میتوان گفت با اینکه وجود عوامل مختلفی از قبیل رشد شاخص دلار و نیز افت خرید فیزیکی طلا از سوی آسیا مخصوصا در هند از بهای طلا اندکی کاست، اما پیگیری جریان سیاسی در اوکراین مانع ریزش زیاد آن شد و در موجودی طلای صندوق SPDRتغییری مشاهده نشد.
آنچه که این روزها تمرکز سرمایه گذاران را به خود معطوف کرده و هرگونه خبر مربوط به آن جو روانی بازارهای جهانی را تحت تاثیر قرار میدهد جریانات سیاسی در اوکراین است که در صورت فقدان این عامل، وضعیت اقتصادی کشورها مخصوصا آمریکا، چین و اروپا در جهت دهی به بازارها نقش قابل توجهی خواهند داشت.

هفته ی پیش رو:

درهفته آینده احتمالا نگرش کلی نسبت به رشد اقتصادی جهان امیدوارکننده خواهد بود که درصورت انتشار گزارش هایی مطلوب و در نتیجه تایید این خوش بینی فشار رو به پایانی بر قیمت طلا وارد خواهد آمد.و ارزهایی چون یورو و پوند و دلار استرالیا در برابر ین تقویت خواهند شد.
اگرچه باز هم تاکید میکنم اوضاع اوکراین به تنهایی در به هم زدن این معادلات قدرت زیادی خواهد داشت.