مشاوره های ارزی تحلیل گران موسسات معتبر مالی در eFXnews

[FundTrader]

ظاهای عزیز در مسافرت تشریف دارند و پنج شنبه الی جمعه غعالیت خودشون دوباره آغاز میکنن.

از اینکه تاپیک رو دنبال میکنید نهایت سپاس و تشکر را دارم

با آرزوی موفقیت برای همه شما عزیزان

[Barcelona]

usd/jpy یک پولبک دیگر هم به سمت 81.70/82 پیش از شکست مثلث انجام خواهد داد

نومورا می گوید: Usd/jpy همچنان بواسطه مشخص نمودن زمانی برای حرکات رنج به اصلاحی که پیشنهاد شده است ادامه می دهد.

نومورا می افزاید، بنابراین با چهار پایه کامل فقط یک موج پولبک لازم است تا الگو را کامل کند.

در چنین چیدمان و ترکیب تکنیکالی، نومورا انتظار دارد که جفت ارز این پولبک را به سمت 81.70/82 به منظور تکمیل این چنبره و مارپیچ انجام داده و سپس با شکست مقاومت در 85/82.75 دنبال شود.

نومورا انتظار دارد، این حرکت سپس تمرکز بر روی اهداف صعودی در بلندمدت، سطوح مقاومت خط گردن در 83.10 و همچنین هدف پروجکشن الگوی مثلث در 83.66 را به ارمغان خواهد آورد.

[Barcelona]

EUR/USD می تواندسطح حمایت 1.2900 را پیش از برقراری ثبات پیش از نشست چهارشنبه آینده اتحادیه اروپا بیازماید

آدام مایرز – استزاتژیست ارشد ارزی در Crédit Agricole CIB

با وجود بازارهای بطور قابل توجه بی جان و بی رمق ارز ، اظهار نظرهای دیروز موجب واکنش تند غیرمنتظره ای در یورو ضمن هشدار کاهش بیشتر طی امروز شد.
با اشاره به نظرات اقتصاددانان ما، این دوباره بیشتر شامل دیدگاه افزایشی نرخ بهره(Dovish) طی بحث و گفتگوی هیات تعیین سیاست پولی بود، تا اقدامی در راستای سیاست، که بازارهای ارزی را غافلگیر کند.
با این وجود این نظرات، ضمن اشاره به بحث هیات تصمیم گیرنده( ولو اینکه هیچگونه جزئیات زیادی نداشته باشد) بودند که یورو را به حرکت درآوردند. آیا ECB واقعا آماده پذیرفتن نرخ منفی سپرده گذاری جهت آغاز پذیرش شکست مکانیزم جابجایی پولی می باشد؟ شاید اینطور باشد، اما با پیچیدگی های فراوان خواهد بود.
حتی در صورتیکه چنین سوداگری در نهایت بی اعتبار شود، درحال حاضر بازارها به نظر به صحبتهای ماریو دراگی به اندازه کافی اهمیت می دهند با توجه به اینکه امروز EUR/USD باید حمایت 1.2900 را بیازماید. پس از آن انتظار داریم جفت ارز پیش از نشست بسیار مهم چهارشنبه آینده اتحادیه اروپا ثبات را برقرار سازد.

[Barcelona]

گلدمن ساچز: خريد اوراق قرضه 5 ساله اسپانيا يكي پر اهميت ترين معاملات تاكتيكي ما در سال 2013

در 21 نوامبر ما گزارش نموديم كه Goldman Sachs اقدام به خريد اوراق قرضه دولتي 5 ساله اسپانيا در مقابل اوراق قرضه دولتي 5 ساله ايتاليا نموده است. اين معامله در نرخ 99 واحد پايه باز شده است، با هدف اوليه 40 واحد پايه و حد ضرر در صورت بسته شدن نرخ بالاي 130 واحد پايه.

امروز Goldman رها كردن معامله فروش اوراق قرضه ايتاليا و گرفتن بلادرنگ پوزيشن خريد اوراق قرضه دولتي 5 ساله اسپانيا را در نرخ بازدهي جاري 4.30% با هدف 3.50% و حد ضرر با بسته شدن نرخ بالاي 5.50% را توصيه مي كند. Goldman اين موقعيت را در ميان 10 معامله تاكتيكي خود براي سال 2013 قرار مي دهد.

Goldman به تشريح 3 دليل پشت اين فراخوان مي پردازد:

1- طبق ارزش گذاري بر اساس معيارهاي GS و اهداف اقتصادي ما براي سال 2013، اختلاف نرخ بازدهي بين اوراق قرضه دولتي اسپانيا و آلمان در حدود انحراف از معيار استاندارد 1 (يا 40 الي 60 واحد پايه) در سررسيدهاي بين 3 و 10 ساله مي باشد.

2- دولت اسپانيا به سرمايه تقريبي 230-260 بيليارد يورو سال آينده نياز دارد، نيمي از آنچه كه طي برنامه فروش اوراق قرضه دولتي بدست مي آورد (حدودا مشابه سال 2012). فرضيه مركزي GS اين است كه در حدود يك پنجم نياز به استقراض توسط مكانيزم ثبات اروپايي (ESM) از طريق وامهاي بلند مدت يا شراكت در معاملات همزمان برآورده خواهد شد( به عنوان مرجع، حداكثري ميزاني كه اسپانيا مي تواند تحت شرايط رديف اعتباري بهينه شده طرح كند در حدود 100 ميليارد يورو مي باشد.

3- قانون گذاران اروپايي اولويتي را در تخصيص زيان هاي سرمايه اي در دارايي هاي موروثي نگه داشته شده توسط بانك هاي محلي كشور اسپانيا نسبت به اعتباردهندگان به بانكهاي موجود را به نمايش گذاشته اند، تا تحميل بدهي هاي مشروط بيشتر به دولت.

[Barcelona]

زنده باد فرانسه، Goldman Sachs از شرط بندي فروش خود بر روي اوراق قرضه دولتي فرانسه خارج شد

شرط بندي Goldman Sachs بر روي افزايش بازدهي اوراق قرضه دولتي فرانسه، در پي معرفي تراكنش هاي بلادرنگ ECB در بازارهاي مستقل ثانويه اوراق قرضه، امروز به نقطه پايان خود رسيد.

اين معامله دراواخر ماه آگوست در نرخ 0.96%، با هدف اوليه 1.5% و حد ضرر در صورت بسته شدن نرخ زير 0.70% باز شد. گلدمن امروز با بسته شدن نرخ زير 0.70% با زيان 1.5% از اين معامله خارج شد.

با اين حال، گلدمن معتقد است كه اوراق قرضه فرانسه نسبت به عوامل ماكرو و فاندامنتال هاي اعتباري از نقطه نظر ارزش گذاري گران قيمت هستند.

گلدمن تصريح مي كند، " ما همچنان به حفظ اين ديدگاه كه اصلاحات ساختاري بيشتري در فرانسه لازم است ادامه مي دهيم، و اين تخفيف و سستي در برتري ريسك در حال پيشرفت ناحيه اروپا در نهايت به عادي سازي نرخ هاي پايه، بالاتر از سطح حال حاضر كمك خواهد نمود. بعلاوه، صدور اوراق قرضه ESM در آينده احتمال دارد مقداري تقاضا براي اوراق قرضه فرانسه را جذب خود كند."

[Barcelona]

انتشار داده موسسه ZEW آلمان یک سرعت گیر احتمالی برای EUR/USD به سمت 1.2875 در روز سه شنبه – بانک نیوزلند

بانک نیوزلند(BNZ) اظهار می کند، بازار ارز از جانب حجم معاملات پایین و عدم اعتقاد راسخ رنج می برد همچنانکه سرمایه گذاران نگاهی به تصمیم روز چهرشنبه FOMC دارند.

BNZ افزود، پیش از این رویداد که عامل اصلی ریسک می باشد، تمرکز بازار بر روی نتیجه بررسی مووسسه ZEW آلمان خواهد بود که با توجه به نشانه های اخیر حاکی از شتاب ضعیف اقتصاد آلمان احتمالا مانعی را برای EUR/USD ارایه خواهد داد.

بانک نیوزلند اینطور تصریح می کند که، "یک پیشرفت کوچک در شاخص تمایلات اقتصادی انتظار می رود (از 15.7- تا 11.5- ). هرگونه خطا در نایل شدن به این هدف می تواند باعث نزول دوباره EUR/USD برای تست سطح حمایت کلیدی در 1.2875 شود."

[Barcelona]

BNPP - ايالات متحده برنده واضح در "جنگ ارزي" است؛ دلار در برابر ين ژاپن ارز مورد استفاده به عنوان منابع مالي سال 2013

BNP Paribas اظهار مي كند، سياست هدايت فدرال رزرو به همراه توسعه برنامه انبساطي اش، ايالات متحده را بعنوان برنده واضح هميشگي در جنگ ارزي جهاني قرار مي دهد.

BNP Paribas اينطور مي افزايد كه، حتي در صورتيكه اتخابات 16 دسامبر ژاپن، دولتي به رهبري Abe را به ميدان بياورد و اكثريت هيات مديره بانك مركزي ژاپن پس از آوريل 2013 مناسب تر شوند، فدرال رزرو همچنان سال آينده مبارزه طلبي خواهد نمود.

BNPP تصريح مي كند، "هرچند ين احتمالا فعلا ناپايدار باقي خواهد ماند، با اين وجود ما همچنان معتقديم كه اقدام فدرال رزرو بوضوح ين را در مسير كاهش قرار مي دهد كه بانك مركزي ژاپن تقلا خواهد نمود كه آنها را با هم مطابقت دهد با توجه به اينكه سرريزهاي بازار مالي احتمالا براي فدرال رزرو چشمگيرتر خواهد بود."

در نتيجه BNPP اينطور پايان مي دهد مي كند كه "تا زمانيكه برنامه انبساطي QE3 باقي باشد، ارز مختص تامين سرمايه براي معالات كري دلار خواهد بود تا ين."

[Barcelona]

بانك نيوزلند (BNZ) – صحبت بيش از حد درباره برنامه پرتگاه مالي حركت EUR/USD را جهت غلبه بر 1.3130 متوقف نخواهد كرد

پس از حركت با فشار و قدرت به سمت 1.3100، EUR/USD مقداري از افزايش خود را در فضاي تراكامي قرار داده است بطوريكه تمايلات منفي درباره پرتگاه مالي باعث توقف افزايش در حركت اصلي با آغاز يك بازيابي ديرهنگام در دلار شده است.

بانك نيوزلند اعلام نمود، " مي توانيم انتظار لفاظي هاي بيشتري از اين دست را داشته باشيم و همزمان با اين جريان دو طرف كذاكره نيز بطور مخفيانه با يكديگر تجارت خود را تا مهلت 31 دسامبر انجام مي دهند. اين ممكن است اقدامي در مقابله با بهترين تلاشهاي فدرال رزرو جهت رونق دادن به ريسك پذيري و تضعيف و تحليل دلار باشد."

هنوز،طي ساعتهاي معاملاتي بازارهاي پيش رو و احتمالا تا پيش از پايان هفته، BNZ انتظار ندارد كه در حركت اخير EUR/USD وقفه مهم يا برگشتي ايجاد شود، حداقل تا زماني كه اين جفت ارز بر سطح مقاومتي در 1.3130 غلبه كند.

[Barcelona]

سياست آستانه گرايي ناحيه اروپا ادامه مي يابد، در حاليكه اقتصاد در سال 2013 ثبات خواهد يافت

نكته روز:

لورنس بونه، اقتصاددان ارشد منطقه اروپا در بانك آمريكا مريل لينچ(BofA)؛

" ناحيه اروپا در حال ورود به چهارمين سال از سياست آستانه گرايي خود مي باشد، خيلي طولاني تر از آنچه بازارها درباره اش اميدوار بودند. هرچند انعطاف پذيري براي اين منطقه هزينه بر بوده است، از لحاظ رشد و ميزان اشتغال در سال 2013 اين سياست قرار است كمي بيشتر برايش ارزش داشته باشد بطوريكه ما انتظار رشد مثبت تا قبل از نيمه دوم سال آينده را نداريم. بنابراين ميزان بيكاري همچنان به بالا رفتن خود در سرتاسر اين ناحيه ادامه خواهد داد. اما تنظيم و تعديل مالي بمقدار زيادي تكيه بر ماليات بندي(وضع ماليات) در برخي كشورها دارد و به دليل اينكه بازارهاي نيروي كار در بعضي كشورها (نه تمامي آنها) تا حد زيادي نامنعطف باقي مي مانند، نرخ تورم تنها به آرامي در حال عقب نشيني به رقم 2% هدف ECB مي باشد. سناريوي مركزي و اصلي جايي است كه آستانه گرايي ادامه مي يابد اما اقتصاد در فصل دوم 2013 به ثبات مي رسد زماني كه برنامه OMT در جاي خود قرار دارد و اطمينان به آرامي به كسب و كار بر مي گردد. در نتيجه، رشد GDP دوباره براي همان سال به مثابه كل سال منفي خواهد بود، اما نيمه دوم سال ارقام مثبتي را به نمايش خواهد گذارد."

[Barcelona]

Credit Suisse بدنبال فروش AUD/NZD در يك سقف ناگهاني به سمت 1.2580 با هدف 1.2410

AUD/USD همچنان به حركت تند نزولي خود ادامه مي دهد و در حال حاضر بسرعت در حال رسيدن به سطح حمايتي برگشت فيبوي 78.6% در قيمت 1.2471 مي باشد.

اين تحليل هاي تكنيكال، طبق گفته Credit Suisse به يك برگشت با روند مخالف مختصر (حركت اصلاحي)از اين محل اشاره مي كند همزمان با تجسم سد مقاومتي روي خط روند در ذهن با توجه به رقم 1.2583 با ادامه براي سرپوش گذاشتن به حركت نزولي قبلي.

بعنوان مثال، CS بدنبال برقراري يك معامله فروش در در مسير رسيدن به 1.2580 مي باشد، با حد ضرر در 1.2655، و حد سود 1.2410.

CS اظهار مي كند؛ " ما همچنان انتظار داريم بازار 1.2471 را شكسته و قيمت براي تست دوباره حداقل قيمت ماه سپتامبر در 1.2372 به پايين تر توسعه يابد."

CS مي افزايد، جهت منتفي شدن اين ديدگاه، اين جفت ارز به شكست بالاي 1.2651 براي تثبيت و برقراري يك پايه براي هدف اوليه 1.2743 نياز دارد.

[Barcelona]

HSBC - کاهش نرخ بهره ECB سال آینده نشان از مثبت بودن یورو دارد؛ برای اصابت به 1.40 تا پایان 2013

برخلاف تفکر و عقلانیت مالی عامه مردم، HSBC اصابت یورو به 1.40 در برابر دلار و داشتن عملکرد بهتر در برابر دیگر طرفهای ارزی اصلی خود در سال 2013 را می بیند، همچنانکه رفتار ECB مناسب تر شده و شروع به کاهش نرخ بهره در طول 12 ماه آینده کند.

دیوید بلوم، مدیر جهانی استراتژی ارزی ذر HSBC در مصاحبه ای با CNBC می گوید؛
منطق اصلی پشت این فراخوان HSBC این است که بمجرد اینکه ECB شروع به اختصاص رفتار تهاجمی بیشتر به سیاست پولی کند، این رفتار بطور قابل توجهی ریسکهای از پیش تعیین شده برای این ارز را که بیشتر اهمیت دارند کاهش می دهد تا اینکه ریسک مربوط به فاندامنتال ها و اختلاف های نرخ بهره را.

او تصریح می کند که؛ " شما بمجرد اینکه پول چاپ کنید، ریسک default کاهش می باید زیرا شما در حال چاپ ارز می باشید، زمانی که آنها پول چاپ می کنند، می توانند پولی را که چاپ کره اند به مردم بدهند. شما در اوراق قرضه defaultنمی کنید و بمجرد اینکه نتوانید این کار را انجام دهید، ریسک defaultکاهش می یابد. کاهش ریسک default– این، مهمترین چیز در اروپاست. هیچ چیز دیگری در این نقطه برایم اهمیت ندارد. این درباره رشد نیست، درباره این است که روی اوراق قرضه defaultاتفاق خواهد شد یا خیر."

پ.ن مترجم - تعریف default : در تعاریف مالی، دیفالت زمانی اتفاق می افتد که یک بدهکار به الزامات و تعهدات قانونی خود نسبت به قرارداد بدهی عمل نکرده باشد، برای مثال پرداخت خود را طبق برنامه انجام نداده باشد، یا شرایط قرارداد وام موجود در قرارداد بدهی را نقض کرده باشد. یک دیفالت عدم موفقیت در بازپرداخت وام است. دیفالت ممکن در صورتی اتفاق بیافتد که بدهکار نسبت به پرداخت بدهی تمایل یا توانایی نداشته باشد. این می تواند در همه انواع تعهدات بدهی شامل اوراق قرضه، وام های رهنی، وام ها و سفته ها اتفاق بیافتد.

[Barcelona]

BNPP - EUR/USD همراه با كاهش سود معامله در پايان سال، به 1.33 اصابت خواهد كرد

يورو قويترين ارتباط در بازارهاي ارزي امروزه است به همراه عملكرد بهتر گروه G10 و ارزهاي آسيايي بدليل شاخص تركيبي PMI منطقه اروپا بهتر از قبل و يك ديدگاه افزايشي نرخ قويتر بنظر نشاني از احتمال كاهش نرخ بهره در ماه ژانويه توسط دراگي را كمتر مي كند.

با اين وجود، طبق گفته BNP Paribas يورو در واقع در حال منفعت بردن از تثبيت موقعيت در چشم انداز اين ارز است با توجه به اينكه تثبيت موقعيت كلي يورو بطور قابل ملاحظه اي بين اواسط سپتامبر و نوامبر كاهش يافته بود.

BNPP تصريح مي كند؛ " اين تثبيت موقعيت تسخير شده به شانس و احتمالات چشم دوخته است به همراه تداوم افزايش در شاخص تمايلات. ما انتظار نداريم كه شاهد چيرگي جريان هاي مثبت يورو با پايان يافتن سال باشيم.(دارايي هاي منطقه اروپا ازماه ژوئن عملكردي بس بالاتر از آنچه كه مربوط به اعضاي G10 مي باشد، داشته است)"

BNPP اينطور نتيجه مي گيرد كه؛ براي مثال، حتي در صورتي كه روند حركتي اين جفت ارز بتواند هفته آينده بر سر گفتگوهاي پرتگاه مالي ايالات متحده متعادل و ملايم شود، در نهايت با پايان يافتن سال بدليل فشردگي در تثبيت موقعيت به سطح 1.33 اصابت خواهد نمود، بخصوص در پي اقدام كاهش گرايانه نرخ بهره فدرال رزرو طي بيانيه FOMC هفته گذشته.

[Barcelona]

روبيني: اروپا در سال 2013 همچنان در بحران؛ دراگي مرد سال است

نكته روز:

نوريل روبيني، رييس هيات مديره شركت Roubini Global Economics (منبع خبر: تلويزيون بلومبرگ)

"بحران اروپايي در حال گسترش به بخشهايي از هسته مركزي قدرت اروپا مانند فرانسه مي باشد. حتي سرعت رشد آلمان در حال كاهش است زيرا دو بازار بزرگ اصلي آن: پيرامون منطقه اروپا در حال انقباض است و آسيا/يا بهتر است بگوييم چين رشدشان در حال كاهش يافتن است. پس، يك بحران براي منطقه اروپا وجود دارد. باعث اين وضعيت، تداوم رياضت مالي، ارزش بالاي يورو، خرد شدن و نابودي اعتباري بانكهاي كشورهاي پيرامون اروپا و نبود اطمينان مصرف كننده و كسب و كار است. پس سال آينده سرتاسر اروپا بحران ديگري خواهيم داشت. من با گفته فايننشيال تايمز موافقم كه مي گويد مي گويد ماريو دراگي مرد سال اس زيرا با فرا رسيدن تابستان خطر فروپاشي كامل منطقه اروپا بود و اعلام برنامه OMT ايشان اين خطرهاي دنباله دار را كاهش داده است. در نتيجه، امروز خطر از دست دادن دسترسي به بازار از طرف ايتاليا و اسپانيا پايين تر است، خطر يونان براي زمان خروج از منطقه اروپا كمتر است. اما مسايل فاندامنتالي در منطقه اروپا همچنان باقي مي ماند: نبود رشد، بحران، بدهي بالاي دولتي،نبود رقابت پذيري، نبود اصلاحات ساختاري، و موارد مربوط به تداوم بدهي."

[Barcelona]

رگلینگ ریاست ESM : بحران اروپا طی 2 تا 3 سال به پایان خواهد رسید، اصلاحات مونتی پیش از این در حال بازپرداخت می باشد

نقل قول روز:

کلاوس رگلینگ، ریاست ESM (منبع: Focus)
"پیشرفت خوبی ایجاد شد. 2 یا 3 سال طول خواهد کشید، تا تمام کشورهای ناحیه اروپا کسری بودجه ای کمتر از 3% تولید ناخالص داخلی داشته باشند، آنها پیش از این نیز در مسیر رسیدن به بودجه ای متعادل موفق عمل کرده اند. همچنین قابلیت رقابت پذیری دراین کشورها که بطور قدرتمندی در گذشته کاهش یافته است بطور چشمگیری در حال رساندن خودشان به ارقام اصلی هستند....ایتالیا در حال تامین مالی بدهی خود در نرخی پایین تر بدلیل اصلاحات نخست وزیر ماریو مونتی می باشد. اما چنین نرخ پایینی بدون قید و شزط اعطا نمی شود. یک تغییر در سیاست ایتالیا بسرعت باعث تخریب موفقیت بدست آمده خواهد شد."

[Barcelona]

EUR/USD را در سطوح حاضر بفروشید، با هدف 1.3025 و سپس برگشت

Andrew Busch استراتژیست ارزی در BMO Capital Markets در مصاحبه ای با CNBC گفت: سرمایه گذاران در جستجوی یک موقعیت فروش کوتاه مدت طی این هفته، باید فروش EUR/USD در حدود سطوح حاضر با حد ضرر 1.3225 و حد سود 1.3025 و سپس برگشت به موقعیت خرید در سطح پایین تر را لحظ کنند.

منطق پشت این فراخوان قدرت دادن به همبستگی بین EUR/USD و بازدهی اوراق قرضه 10 ساله می باشد.

او تصریح کرد: "آنچه که در واقع اتفاق می افتد این است که یورو و بازدهی اوراق قرضه 10 ساله همبستگی داشته و این همبستگی ها در زمان های مختلف متفاوت است. با برگشت به ماه آوریل متوجه می شویم که تنها حدود 0.26 همبستگی وجود دارد، در تابستان این مقدار 0.91 بود. در حال حاضر حدود 0.61 می باشد. ما نوعی از حرکت افزایشی هماهنگ با هم بین این دو را داریم."

او اینطور سخنانش را به پایان رساند که: "در نتیجه، من می خواهم یورو را بفروشم زیرا بازدهی اوراق قرضه 10 ساله کمی کاهش یافته است و یورو هنوز این کار را نکرده است. در نتیجه، انتظار دارم که یورو این هفته نزول کند همچنانکه بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده در حال حاضر بالا رفته است."