تحلیل های کتی لین - Kathy Lien و بوریس اسکلوسبرگ Boris Schlossberg

[Barcelona]

دوستان پرانرژی درود بر همه شما

در این جستار تحلیل های خانم کتی لین و در صورتی که فرصت کنم تحلیل آقای بوریس اسکلوسبرگ که بصورت ایمیل برای بنده میاد رو برای آشنایی بیشتر با نحوه تحلیل ایشون خواهم گذاشت.

به این امید که اول دوستان و سپس در راستای مطالعات فاندامنتال خودم بتونیم نکات خوبی را فرا بگیریم

به امید موفقیت دوستان

همیشه سبز و موفق باشید

[Barcelona]

بازار ارز و سهام – در انتظار کاتالیزوریجدید

دلار ایالات متحده در برابر تمامی ارزهایاصلی با ارزش پایین تر معامله شد باستثنای دلارهای وابسته به کامادیتی (ارزهای کامادیتی)


سهام ایالات متحده دیروز به عقب بازگشت امااین نزول محدود بود، همچنانکه سرمایه گذاران در تلاش برای کشف این می باشند که آیاحرکت بعدی باید ریک پذیری باشد یا ریسک گریزی. گزارش درآمدهای فصل چهارم(3 ماهه چهارم)با ارایه گزارش شرکت Alcoa امروز آغاز می شود و با توجه نبود داده طی این هفتهبرای ایالات متحده ، اینطور باور داریم که دلار اشارات و دلایل حرکتی خود را ازگزارش درآمدی و توضیحات ارایه شده از طرف مقامات رسمی فدرال رزرو خواهد گرفت. بطورسنتی، EUR/USD و S&P 500 همبستگی محکم و مثبتی دارند اما از از اواسط ماهدسامبر، این همبستگی خراب شده که بدین معنی می باشد یا S&P500 نیاز بهاصلاح دارد و یا EUR/USD صعود خواهد نمود و گزارش درآمدی فصل چهارم می تواندتعیین کند که چطور این رابطه ادامه پیدا کند. در صورتیکه این گزارش ضعیف بیاید، میتوانیم ارزان فروشی و نزول قدرتمند در EUR/USD را شاهد باشیم. در صورتیکه قویارایه شود، این جفت ارز می تواند از بازیابی وسیع تری بهره ببرد.

جدای این گزارش، تمرکز اصلی بر روی دلار و بازارمبادلات ارزی خارجی (FX) سخنرانی روسای فدرال رزرو خواهد بود. سورپرایزاصلی هفته گفتگو فدرال رزرو درباره پایان بخشیدن به QE3 در سال 2013 بودو این در حالی است که تجدید نظر و ارایه رقم رو به بالای نرخ بیکاری برخی نگرانی ها را آرام نمود، در صورتیکه رشد اشتغال با سرحت ثابتی ادامه پیدا کند، فدرال رزرو مجبور به پایاندادن به خرید دارایی های خود در امسال شود. اغتشاش یا گیج شوندگی ایجاد شده توسط بیانیهFOMC تفاسیر ارایه شده این هفته از طرف روسای فدرال رزرو را فوق العاده مهم خواهد نمود زیرا سرمایه گذاران خواستار فهمیدن این می باشند که بانک مرکزی چقدر درباره توقف تدریجی QEجدی می باشد. ریاست فدرال رزرو ایالت ریچموند Lacker امروز سخنرانی خواهد نمود کهدر پی آن George، Bullard و Kocherlakota روز چهارشنبه و Plosser ریاست فدرال رزرو ایالتفیلادلفیا به ایراد سخنانی خواهند پرداخت. در حالیکه از تمامی 5 عضو انتظار میرود درباره چشم انداز اقتصادی صحبت کنند، 2 سخنرانی از این بین 5 سخنرانی که باید موردتوجه قرار بگیرد، سخنرانی ریاست فدرال رزرو کانزاس سیتی George و Bullard ریاست فدرال رزرو St. Louisمی باشند، چون این دو نفر امسال آماده تبدیل شده به اعضای رای دهنده در FOMC میباشند. اینطورفرض می شود که سخنرانی George خبری مهم در بازار باشد درحالیکه سخنرانی Bullard بستگی به اهمیت سخنرانی دیگر اعضا داشته و بخودی خود اهمیت بسزایی نداشته باشد. امسال، بانک مرکزی Lacker طرفدارترین عضو افزایش نرخبهره و Pianalto یک عضو طرفدار سیاست کاهش نرخ بهره را را در جمع خود نخواهد داشت. در صورتیکه George و Bullard از توقف تدریجی خریدهایدارایی طی امسال حمایت کنند، دلار می
تواند صعود خود را گسترش داده و افزایش یابد.

تنها داده ایالات متحده در تقویم اقتصادی، فردا،شاخص خوشبینی کسب و کارهای کوچک NFIB و گزارش خوشبینی اقتصادی IBD/TIPP می باشند

[Barcelona]

چه انتظاری از نشست های ECB و BoEداشته باشیم
یورو پوند انگلیس دیروز در حال معامله درسطوح پایین تر در برابر دلار پیش از نشست های سیاست پولی روز پنج شنبه بوده اند. ارزهای اروپایی به حرکت بر اساس ضربان خود ادامه می دهند همچنانکه ارزهای کامادیتی پهلو به پهلوی دارایی ها برگشت می کنند. در واقع، پوند دیروز ، با وجود بازدهی بالای FTSEکه به بالاترین سطح خود از 2008 رسیده است، فروش رفت. در حالی که بازدهی پایین یورو و پوند می تواند به سطوح ضعیف تر از انتظار داده های این دو کشور نسبت داده شود، هر دو داده تراز تجاری بریتانیا و میزان تولید صنعتی آلمان در ماه نوامبر در مقایسه با ماه اکتبر بهبود یافته اند. تنها توضیح این خواهد بود که معامله گران یورو همچنان نگران احتیاط بالقوه ازطرف ECB می باشند.

از هر دو بانک مرکزی انتظار می رود که سیاست پولی خود را بدون تغییر بگذارند اما طبق معمول، تفاسیری از سوی دراگی ریاست بانک مرکزی در کنفرانس مطبوعاتی پس از نشست سیاست پولی می تواند یورو را نجات بخشیده یا آن را غرق در مشکلات کند. پیش از اینکه ما درباره اینکه دراگی چه میتواند بگوید صحبت کنیم، بیایید ابتدا نگاهی بیاندازیم که اقتصادهای بریتانیا و منطقه اروپا چگونه از آخرین نشست سیاست پولی به بعد ایفای نقش نموده اند.

ادامه دارد...

[Barcelona]

طبق جدول ذیل، طی ماه گذشته در اقتصاد بریتانیا بیشتر زوال و بدترشدن اوضاع بوده است تا بهبودی. در حالیه که خرده فروشی در ماه نوامبر تثبیت شده است، شاخص اعتماد مصرف کننده بشدت در ماه دسامبر سقوط نموده است همچنانکه رشد میزان مخارج کاهش یافته است. این نشان می دهد که میزان خرجکرد مصرف کننده می تواند بر روی رشد در فصل چهارم سنگینی کند. فشار تورمی نیز کاهش پیدا کرده است بطوریکه بازار کار و بازار خانه سازی ثابت باقی ماندند. بهبود در بخش تولید بواسطه انقباض بیشتر در بخش های ساخت و ساز و خدمات بدون تغییر و خنثی بودند. در کل، شاخص های بازار مانند FTSE و اوراق قرضه بریتانیا افزایش یافته است اما ممکن است این برای اینکه بانک مرکزی را نسبت به وضعیت موجود بدبین کند کافی نباشد. آخرین باری که BoE نشست برگزار نمود، اعضای MPC 8 به 1 به حفظ برنامه جاری خرید دارایی رای دادند. تنها مخالف David Miles بود کسی که همواره به سیاست انبساطی بیشتر رای داده است. ، چالش BoE مدیریت سیاست پولی در طول دوره راکد رشد و افزایش فشار تورمی است. در حالیکه تورم طی ماه گذشته آرام گرفته است، از شرکتهای انرژی انتظار می رود که قیمتهای خود را بالا ببرند. د ر ماه دسامبر، بانک مرکزی بیشتر از اینکه درباره شرایط بین المللی نگران باشد، درباره سطح بالای GBP/USD نگران بود – ما انتظار تغییر این نگرانی ها را نداریم. اگرچه امروز هیچ کدام از اینها را نخواهیم شنید زیرا BoE هیچگونه جزئیاتی را تا انتشار بیانیه 2 هفته بعد وقتی که سیاست پولی بدون تغییر رها شود ارایه نمی دهد. در نتیجه نشست BoE یک موضوع با اهمیت پایین برای پوند باید باشد.



در مقابل بریتانیا، طی ماه گذشته در اقتصاد منطقه اروپا بیشتر بهبودی بوده است تا بدترشدن اوضاع. در حالیکه فعالیت تولیدی با سرعت تقریبا بیشتری در ماه گذشته کاهش یافته است، فعالیت بخش خدمات، اعتماد کسب و کار و سرمایه گذار در آلمان، بزرگترین اقتصاد منطقه، بطور چشمگیری در ماه دسامبر بهبود یافته است. با ادامه سقوط بازدهی اوراق قرضه ایتالیا و اسپانیا و رسیدن ایالات متحده به توافقی در پرتگاه مالی، برخی نگرانی های اولیه بانک های مرکزی بایستی فروکش کرده باشد. تغییر عمده ای در بازار کار نبوده است، که به حمایت از بازار خرده فروشی کمک نموده است. با اینحال سرمایه گزاران همچنان عصبی و نگران هستند زیرا آخرین بار که ECB نشست برگزار نمود، علاقه ای به آنچه دراگی بیان کرد نداشتند. نرخ های بهره بدون تغییر در 0.75% باقی ماند اما یورو به شدت فروش رفت زیرا بانک مرکزی اروپا پیش بینی نرخ رشد سال 2012 و 2013 را بهمراه برآوردهای تورمی سال آینده (2013) کاهش دادند و بحث وسیعی درباره نرخ بهره(شامل نرخ بهره منفی) داشتند. در همان زمان، آنها اعلام کردند خطرات روبروی چشم اقتصاد آنها در حال کاهش بوده اما با سقوط بازدهی اوراق قرضه 10 ساله اسپانیا و به توافق رسیدن ایالات متحده درباره پرتگاه مالی، ما انتظار این را نداریم که توضیحات و تفاسیر دراگی طی امروز صدمه ای به انداره ماه گذشته به EUR/USD بزند، زمانیکه این جفت ارز از حداکثر قیمت خود در 1.3086 به حداقل قیمت در 1.2950 در پی نشست ECB سقوط نمود.

[عبدالرحمان]

طه جان مرسی

تاپیک پرباری خواهد بود در کنار دیگر تاپیک های فاند انجمن و امیدوارم اینکار در سطح وسیع تری پیشروی کند .

خسته نباشید

[Barcelona]

گوشه ای از تحلیل بوریس اسکلوسبرگ

موفقیت در حراجی اوراق قرضه اسپانیا یورو را تا 3100 بالا می کشد

برگزاری قدرمند حراج اوراق قرضه ایتالیا و اسپانیا بهمراه تراز تجاری بالاتر از انتظار چین به تحریک افزایش دارایی های پرریسک در ساعات معاملاتی آسیا و ابتدای ساعات معاملاتی اروپا طی امروز ، بهمراه شکست aud/usd بالای سطح 1.0550 کمک کرده است، در حالیکه eur/usd دوباره به عدد 1.3100 بازگشته است. اسپانیا قادر به حراج گذاشتن حدود 5.5 میلیارد اوراق قرضه تازه صادر شده با سررسید 2018 به همراه کاهش بازدهی به اندازه قابل ملاحظه ای از 4.7969% در دوره قبلی تا 4.033% بود. قیمت پیشنهادی جهت پوشش دادن نسبت نیز در آخرین حراج بطور قاب ملاحظه ای از 2.1 به 2.6 بهبود یافته است

[Barcelona]

فرصت کافی برای گذاشتن کل تحلیل خانم لین رو نداشتم

بنابراین چکیده و نتیجه پایانی تحلیل رو قرار میدم

" پیروز اصلی حاصل از نشست امروز این است که ecb دیگر در حالت مبارزه با بحران نمی باشد زیرا نبرد با بازارهای مالی را پیروز شده است. بازارها تثبیت شده اند و وخامت رو به پایان گذارده است اما سیاست پولی نیاز به مناسب ماندن دارد زیرا میزان رشد ضعیف است."

همیشه سبز باشید

[Barcelona]

یورو چقدر میتواند صعود کند؟
ا
ین هفته، یک هفته عالی برای خرید یورو بوده است. EUR/USD بیش از 2% در برابر دلار افزایش یافته است، تا بالاترین ثطح خود در 9 ماه. این صعود از 1.3040 تا 1.3365 تنها 48 ساعت طول کشید و قویترین حرکت 2 روزه برای این جفت ارز از اکتبر 2011 بود. یورو نه تنهادر برابر دلار ایالات متحده ، بلکه در برابر تمامی ارزهای اصلی در این هفته به ارزشش افزوده شده است. برای معامله گران بازار ارز، سوال آزار دهنده در ذهن هر کسی این است که EUR/USD چه مدت و چقدر دیگر صعود خواهد نمود.

در پاسخ به این پرسش، در ابتدا به بررسی این می پردازیم که چه عاملی و محرکی یورو را در وهله اول به بالا راند و پاسخ آن در تفاسیر داده شده از طرف ECB می باشد. در یادداشت دیروز، درباره مدت زمانی که بانک مرکزی به سیاست انبساطی خود پایان خواهد داد نوشتیم. این در حالی است که آنها به سیاست انبساطی مناسب خود جهت حمایت از رشد ادامه خواهند داد، آنها امسال در پی انجام بیشتر این کار نخواهند بود. بدون تهدیدی در راستای کاهش نرخ بهره، EUR/USD اوج گرفته است. بر پایه یک ارزش گذاری، EUR/USD در حدود 15% بیش از حد ارزش یافته است. اگرچه این همیشه اهمیت ندارد زیرا یک ارز ممکن است مدت بلندی بتواند بیش ارزش گذاری یا کم ارزش گذاری شود. ارزش میانگین EUR/USD طی 6 سال گذشته 1.3740 می باشد و از این چشم انداز EUR/USD همچنان فضا برای افزایش دارد با این که این عوامل، ارزش گذاری تاریخی و یا میانگین قیمت ها نیستند با اینحال چطور اقتصاد منطقه اروپا در سال پیش رو عمل خواهد کرد. ECB به در نظر گرفتن هشدار دراگی در مورد روند نزولی ریسک ها نگران رشد است. لیکن برنامه OMT تاثیر بسیار مثبتی بر روی بازارهای مالی داشته است و سال 2013، ما معتقدیم که این روال وارد اقتصاد واقعی خواهد شد بهمراه کاهش در تردید با رشد دادن به تمایل کسب و کار و مصرف کننده. سوال دوم این است که اقتصاد ایالات متحده در چه وضعیتی است زیرا در صورتیکه فدرال رزرو درباره پایان دادن به خریدهای دارایی خود طی امسال جدی باشد، EUR/USD قادر به افزایش نخواهد بود. در آن زمان، فکر نمی کنیم بانک مرکزی ایالات متحده آماده کاهش خریدها باشد، بخصوص در فصل اول و به همین دلیل، ما انتظار نداریم سیاست پولی ایالات متحده تهدید زیادی برای صعود EUR/USD داشته باشد. البته یک اصلاح پس از چنین حرکت قدرتمندی غیر معمول نیست اما درکل، EUR/USD باید به افزایش خود ادامه دهد.

از دیدگاه تکنیکال، مقاومت پرمایه ای در EUR/USD در 1.35 وجود دارد. نه تنها این یک سطح چشمگیر روانی می باشد، بلکه جایی است که مووینگ 200 روزه SMA و اصلاح 50% فیبوناچی موج نزولی 2010 تا 2012 واگرا می شوند. همچنین این جفت ارز سال گذشته موفق به شکست این سطح نشد. در نتیجه، ما حد نهایی افزایش EUR/USD را در 1.35 قرار می دهیم و در صورتیکه وضعیت طوری پیش برود که این سطح مقاومت از بین برود، دربها برای حرکتی قوی تر تا 1.40 گشوده می شود.

پ . ن: پر از نکته مفید و لذت بخش هستش این مقاله

[Barcelona]

دلار: ترافیک خبری بالای هفته پیش رو

دلار ایالات متحده در برابر تمامی ارزهای اصلی به نرخ بالاتری معامله شده است بجز یورو و فرانک سوئیس طی دیروز. با وجود نبود خبرهای مهم در تقویم طی این هفته، سرمایه گذاران بواسطه حرکات بزرگ شکست در EUR/USD و USD/JPY خیلی پریشان بودند تا بیشتر به موضوع گفتگوی فدرال رزرو درباره پایان خریدهای دارایی امسال بپردازند. در حالیکه تفاسیر ازسوی 2 عضو جدید FOMC نشان می دهد که آنها بیشتر تمایل به رای دادن پایان دادن به برنامه QE در سال 2013 هستند، بهبودهای اقتصادی لازم هستند تا دیگر روسای بانک های مرکزی را نوسان دهد و این درست جایی است گزارشهای اقتصادی هفته آینده وارد میدان می شوند. بازار کار تثبیت شده است و حالا ما احتیاج به مشاهده واقعی شدن این تفسیر در میزان خرجکرد ( spending) بالاتر هستیم. تعدادی از گزارشهای اقتصادی ایالات متحده بریا انتشار طی هفته بعد برنامه ریزی شده اند اما میزان خرده فروشی و گزارش Beige Book مهمترین آنها خواهند بود با توجه به گزارش هیات بین المللی مراکز خرید، میزان هزینه کرد طی ماه گذشته قوی بود که امیدوارانه محرک افزایش میزان خرده فروشی خواهد شد. گزارش Beige Book ارزیابی بروزتری درباره میزان خرجکرد مصرف کننده و شرایط بازار کار به ما ارایه خواهد داد. بعلاوه خرده فروشی، ما بر پیش بینی ارایه گزارش هایی درباره بخش تولید، بازار خانه سازی، تورم و تمایل مصرف کننده را می کنیم. هفت آینده ما حس بسیار بهتری از چگونگی گذران اقتصاد ایالات متحده و چقدر یک پایان واقع بین برای QE3 در سال 2013 واقعیت دارد. در همین حال، در ماه نوامبر، کسری تجاری ایالات متحده از 42.1- میلیارد دلار تا 48.7- میلیارد دلاربه بالاترین سطح از آوریل 2012 افزایش یافته است و در حالیکه خلا بزرگتر موجود در ایالات متحده می تواند منجر به تجدید نظر با ارقام نزولی در GDP فصل چهارم شود، جزئیات این گزارش تا آن حد که در تیترهای خبری آمد ترسناک نبودند. میزان صادرات 1% افزایش یافت در حالیکه میزان واردات 3.8% تا سقف بی سابقه خود در ماه نوامبر افزایش یافت. تقاضای قدرتمند بریا کالاهای خارجی انعکاس دهنده انباشت موجودی بواسطه افزایش انبار نمودن خرده فروشان ایالات متحده برای فصل خرید تعطیلات می باشد. با در نظر گرفتن تاثیرات در حال محو شدن طوفان سندی، تقاضا برای خودرو نیز دوباره افزایش یافت. اگر بدلیل کاهش در قیمتهای نفت نبود، واردات ممکن بود حتی قویتر باشد و برای باقی جهان، افزایش تقاضای ایالات متحده برای رشد دارای اثر مثبت می باشد

[Barcelona]

آیا معامله گران بازار ارز در حال عصبی شدن هستند؟

پس از صعود به یک نرخ جدید در سقف در معیار 5 ساله، s&p 500 روز پنج شنبه را بدون تغییر بپایان رساند. در حالیکه usd/jpy با قدرت در حال معامله می باشد و eur/usd در سقف محدوه های حرکتی اخیر خود می باشد، دیگر ارزها سقوط نموده اند که نشان دهنده این می باشد که معامله گران در حال عصبی شدن می باشند. چین داده های فراتر از انتظار را گزارش نمود و با این حال ارزهای کامادیتی که تمایل به بودن جزو دسته حساسترین ارزها در برابر ریسک پذیری می باشند، کاهش یافتند. داده های یالات متحده خوب بوده است اما بازیابی در ایالات متحده به اندازه کافی قوی نمی باشد که رشد ضعیف تر را در دیگر نقاط دنیا خنثی کند. Vix که نوسان بازار سهام را سنجش می کند، انعکاس نگرانی در بازارهای مالی را بالا برده است و در حال حاضر سوال این است که آیا این نگرانی به eur/usd و usd/jpy نیز کشیده خواهد شد یا خیر. با توجه به وضعیت موجود اقتصاد جهانی، سهام مستحق این ارزش گذاری های بالا نمی باشند. اقتصاد ایالات متحده در حال بهبود می باشد اما هنوز میزان هنگفتی از ضعف اساسی وجود دارد که همچنان دیدگاه فدرال رزرو را برای هفته آتی در راستای پایین نگاه داشتن نرخ بهره حفظ خواهد نمود(دیدگاه کبوتری). در نتیجه تردید موجه و تضمین شده می باشد حتی با وجود گزارش مدعیان بیمه بیکاری با قدرت تخریبی بالا.

مدعیان بیمه بیکاری ایالات متحده به کمترین میزان خود در معیار 5 ساله کاهش یافته است اما اثر آن روی دلار محدود بود. در حالیکه داده ها نشان از این دارد که اقتصاد و بازار کار در حال بهبودی می باشند، همبستگی بین مدعیان بیکاری و شاغلان بخش غیرکشاورزی در طول چند سال گذشته ضعیف شده است. بنابراین سرمایه گذاران راضی نشده اند که اخراج های کمتر به معنی اشتغال بیشتر خواهد بود. مدعیان بیکاری از 350000 در هفته پایانی منتهی به 19 ژانویه به رقم 330000 کاهش یافت. متعداد دعیان مستمر بیکاری نیز ازرقم 3.228 میلیون به 3.157 میلیون نفر سقوط کرد. تردید درباره دقت این داده تاثیر مثبت آن را بر روی usd/jpy محدود نموده است. برای دومین هفته پیاپی، اداره کار به بهبود عوامل فصلی اعتبار داده است.

یک سخنگو اشاره نموده است که این داده در پی الگوهای سالهای گذشته که تعداد مدعیان بیکاری برای چند هفته پیاپی در اوایل ماه ژانویه بطور چشمگیری افت نموده است تا در پایان ماه به میزان اصلی خود بازگردد، دیده شده است. بیش از 365000 نفر نیز تمدید مزایای بیکاری خودشان را از دست داد اند اما این نیز بواسطه عوامل فصلی می تواند دچار اختلال شود. بنابراین در حالیکه رقم مدعیان بیکاری روز گذشته کشنده بود، باورش سخت است که این بهبودی بخصوص همراه با افزایش مالیات بخش اشتغال در ماه جاری باشد. با این حال که اشتغال بخش غیر کشاورزی مقرر برای انتشار در هفته آینده بوده و بر پایه گزارش مدعیان بیمه بیکاری و دیگر معیارها می باشد، ما انتظار یک ماه دیگر از رشد قدرتمند اشتغال را داریم. در همین حال شاخص های پایه(پیشرو) نیز پس از حفظ مستحکم رقم ماه پیش با افزایش 0.5% طی دسامبر فراتر از انتظارات رفت. میزان فروش خانه های نوساز امروز منتشر می شود و با توجه به افت در میزان فروش خانه های مسکونی موجود، ما باور داریم که ریسک به سمت کاهش می باشد.

[عبدالرحمان]

این تاپیک مفیدی بود چرا ادامه پیدا نمیکنه؟

[Barcelona]

خليل جون وقت ميخواد كه من ندارم فداي اون چشاي سرخ آبيت بشه بغل دستيت!

[عبدالرحمان]

خليل جون وقت ميخواد كه من ندارم فداي اون چشاي سرخ آبيت بشه بغل دستيت!

فدات عزیزم خودم هستم اما با انگلیسی ناقص ترجمه میزارم که ضد حال بشه خودت بیای بنویسی

بغل دستیم من فداش میشم آخه نمیدونی چه گلی هست ، چشمای من که عسلی هست واسه اون سبزه ...

عزیزی