..::: بنویسید اقتصاد ---___--- بخوانید Gold & $ ::..

[gold-trader]

تعیین قیمت پایه طلا – اجازه دهید نبرد آغاز شود

اگر آنطور که گزارشها نشان می دهند، چین در شرف برقراری فرآیند تعیین قیمت پایه طلا برای خود باشد، روزهای بودن لندن در مرکزیت دنیای طلا ممکن است به شماره بیافتد!
گروه خبری FUNCHAL – فرآیند قیمت گذاری طلا در LBMA لندن این هفته شرکت کننده جدید به فرآیند قیمت گذاری اش افزوده است، یکی از آنها بانک مرکزی چین است. در همین حال گزارش ها نشان می دهد که دومین بانک بزرگ چین بانک ساختمان چین (CC Bank – China Construction Bank) نیز قرار است تا برای شرکت نمودن در میان تنظیم کنندگان قیمت طلا مورد تایید قرار بگیرد. در نتیجه اینطور بنظر می رسد حرکتی در حال انجام جهت تلاش و حفظ تاثیر لندن با وجود حرکت معاملات طلا به سمت شرق و ادامه متهم سازی به نبود شفافیت در این فرآیند وجود دارد.
لازم به یادآوری است که وقتی فرآیند قیمت گذاری جدید در اوایل سال برقرار شد سفته بازی قابل توجهی وجود داشت که تا سه بانک چینی، که بنظر می رسد تمامی پارامترهای لازم برای عضویت در گروه زبدگان قیمت گذاری را دارا می باشد، داخل این ماجرا خواهند شد. زمان وقوع رویداد که رسید ناامیدی چشمگیری بخصوص در میان خریداران طلا وجود داشت، و در میان برخی دیگر، از اینکه هیچ بانک چینی درگیر این ماجرا نشده است. قطعا، مشارکت کنندگان اولیه بطور موثری بانکهای مشابهی بودند، که در سیستم قدیمی شرکت داشتند. متعاقبا بانکها به این سیستم پیوستند که گلدمن ساچز (Goldman Sachs) و یو بی اس (UBS) دو بانک نخست بودند و سپس جی پی مورگان (JP Morgan) به این گروه پیوست. (این خبر را ببینید: پیوستن دستمال قرمز (بانک جی پی مورگان) به خریداران طلا) ضمن برقراری یک گروه بندی که فشار خون آنهایی را که بر این باورند دستکاری قیمت طلا توسط بانکهای دارنده شمش طلای در ارتباط با بانکهای مرکزی بخصوصی بعنوان عضو حاضر در LBMA می باشد را بالا می برد سپس بطور مجازی با تمامی مظنونین معمول در سناریوی تقلب در قیمت طلا توافق نمود.

ادامه دارد....

[gold-trader]

ادامه....

اما آیا مشمولیت حداقل یکی از بانکهای چینیمیتواند به این دلیل باشد احتمال اینکه چین در حال برقراری فرآیند تعیین قیمت پایهخود بر اساس یوآن باشد در حال هرچه نزدیکتر شدن به نتیجه، و شاید تهدیدی برایحکومت لندن بر این بازار باشد؟ یک گزارش رویترز نشان داد که یک بیانیه درباره اینموضوع ممکن است بزودی منتشر شود، همچنانکه بازار مبادلات طلای شانگهای (SGE) بدنبال معرفی یک فرآیندرقیب در برابر سیستم قیمت گذاری پایه لندن می باشد. گزارش رویترز می گوید تاییدیه بانکمرکزی چین پیشاپیش ارایه شده است (این موضوع غافلگیر کننده نخواهد بود اگر بدانیم SGE خود شعبه ای از بانکخلق چین می باشد).گزارش رویترز عنوان کرد که به مجرد اینکه تاییدیه رسمی دریافت شود، SGE برای امضای قرارداد با 15 بانک چینی و همچنین چند بانک خارجی، برای مکانیزم تنظیم قیمت با هدف اجرای آن در سال آینده اقدام خواهد نمود. رویترز اشاره می کند که یکی از منابع SGE در یک بانک شمش طلای خارجی می گوید، "بانک خلق چین حمایتکننده این موضوع است (حامی قیمت ثابت) اما چالش پیش روی SGE یافتن شرکت کنندگانی است که بخشی از این فرآیند باشند."
سپس سوال به این صورت خواهد شد که آیا یک رقیب در سیستم قیمت گذاری پایه، اما با واحد ارزی یوآن چین، در نهایت می تواندسیستم لندن را به چالش بکشاند؟ اینطور فکر شده است آیا چیزی که چینی ها در حال ارایه دادن آن بعنوان پیشنهاد هستند دارای شفافیت بیشتری نسبت به سیستم فرآیند تنظیم قیمت LBMAخواهد بود، اما یوآن هنوز یک واحد ارزی کاملا قابل تبدیل به تمامی ارزهای دیگرنشده است، با این حال چین بنظر می رسد در حال کار بر روی تغییر این رویه می باشد. رویترز دو سیستم قیمت گذاری پیشنهاد می کند که می توانند بطور همزمان کار کنند،اما اگر قیمت گذاری شروع به تغییر قابل توجهی میان دو ارز دیگر نماید و یوآن قابلتتبدیل شوندگی بیشتری را کسب نماید، این ممکن است باعث آغاز رسیدن به انتهای راه برای سیستم قیمت گذاری برقرار شده در غرب باشد، اما جایی این اتفاق می افتد که بیشترین حجم معاملات فیزیکی طلا در شرق واقع می شود (و بخصوص در خود چین). ما اخیرا درباره این ناسازگاری توضیحاتی ارایه داده ایم (مقاله Gold: The US sets the price but Asia does the buying را بخوانید) و بنظر می رسد که چین بدنبال عوامل بیشترو بیشتری برای تحمیل تاثیرگذاری خود بر روی قیمت گذاری جهانی و معاملات آن می باشد.در همین حال مدیریت اجرایی قیمت گذاری پایه ICE، که مذیریت قیمت گذاری پایه LBMA و عضویت اعضا را بر عهده دارد، احتمالا بطور جدی بر روی گرفتن دست بالا جهت باقی ماندن لندن بعنوان مرکزیت قیمت گذاری برای طلا اطمینان بخشیدن به فرآیند کارخواهد کرد. برای حال حاضر،باید این ارگان قادر باشد مقام قبلی خود را حفظ نماید،اما باید این احتمال وجود داشته باشد که شاید روزهای قدرت این ارگان به پایان نزدیکشده باشد، اگر و وقتی اگر چین واحد ارزی یوآن خود را هر چه بیشتر بین المللی نمودهو فرآیند قیمت گذاری خودش را کامل و اجاریی در اختیار داشته باشد.

پایان./

[gold-trader]

تغییرات عظیم در شاخص تمایلات طلا و تصورات غلط درباره روسیه

تغییرات عظیم در شاخص تمایلات طلا و تصورات غلط درباره روسیه

لری ویلیام
ما پیش از این سطوح عظیمی از خروج طلای فیزیکی به بیرون از بازار مبادلات طلای شانگهای (SGE) را فعلا برای سال جاری و سطوح بالای واردات طلای هند را در Sharpspixley.com اعلام کرده ایم، با این وجود اگر منصفانه بخواهیم به موضوع نگاه کنیم افت قیمت در premium های طلا اواخر سال در کشوری دیگر نسبت به یک تخفیف گزارش شده قطعا نشان دهنده این است مصرف طلا ممکن است کمی در حال کاهش و رکود باشد. اما صرفنظر از این موضوع، حتی اگر مصرف طلای هند در نیمه دوم سال کاهش می یابد، ترکیب تقاضای چین همانطور که با ارقام SGE توضیح داده شد، خرید طلا توسط بانک، بخصوص توسط بانکهای مرکزی کشورهای روسیه، چین (که حالا اینطور گزارش می دهد که ذخیره طلای آن ماه به ماه افزایش می یابد)، قزاقستان و دیگر کشورها – و مدارکی از خریدهای قدرتمند شمش و سکه طلا در ایالات متحده و آلمان بطور خاص تمامی اینها جاکی از این است که طلا ممکن است در یک نقطه چرخش از لحاظ قیمتی قرار داشته باشد که هرچند برخی تحلیلگران طلا به شما خواهند گفت، ممکن است چیزی درباره کاهش قابل توجه عرضه/تقاضای پیش رو وجود داشته باشد. ارقام منتشر شده از سوی کشورهای فوق الذکر، بعلاوه تقاضای قابل توجه در جایی دیگر، قویا نشان دهنده این است تقاضای جهانی بیش از ذخایر کشف شده جدید در سطح جهانی می باشد – با این وجود اکثریت تحلیلگران بنظر می رسد مخالف این تفکر باشند، عمدتا با عنایت به تفاسیرشان از تقاضای چین می باشد که به مراتب بزرگترین المان تاثیرگذاردر محاسبات آنها می باشد.
در سمت عرضه، تولید طلای معدن جدید در سطح جهانی بحث هایی وجود دارد که دلایل تکنیکال/فاندامنتال تقاضای طلا تاثیر کم کوتاه مدتی بر روی قیمت طلا که در حال حاضر عمدتا بواسطه فعالیت سفته بازانه در بازار فیوچرز طلای Comex ایجاد می شود دارند. اما در نهایت دلایل بنیادی باید تاثیری داشته باشند – و با چشم انداز بیشتر و بیشتری از سرازیر شدن معاملات طلا به سمت بازار آسیا، جایی که محرکها و عاملان بازار اولیه در فلزات فیزیکی حضور دارند تا فیوچرز، ما می توانیم آغاز به مشاهده تغییرات عظیمی باشیم. بازدهی اخیر قیمت طلا حداقل نشان دهنده مقداری قدرت محدود می باشد، با وجود نظرات تحلیلگران بانکها در پیش بینی سقوط قیمت با شیب بیشتر، ممکن است حتی شروع به نشان دادن تغییر در تمایلات باشد. در بخش کالاها بطور کلی طلا و نقره در سال جاری بسیار بهتر از اغلب فلزات دیگر عمل کرده اند – حتی آنهایی که به دلار قیمت گذاری می شوند. این فلزات از اغلب شاخص های سهام اصلی هم بهتر عمل کرده اند. قیمت این سهام قطعا سقوط کرده است، اما تنها با درصدی کوچک به دلار – و در واقع در اغلب ارزهای مولد صعود کرده است.
هنوز بنطر می رسد چیزی مثل گرایش رسانه های جریان ضد طلا بهمراه تیترها و توضیحات گمراه کننده وجود داشته باشد – بدون شک Fed بواسطه اشخاص مختلف علاقه مند به هرآنچه دلیل بر حفظ قیمت طلا در سطوحی نسبتا پایین می باشد است – و ممکن است در تلاش باشد تا آن را پایین تر هم براند. اما پس از آن این گرایش های رسانه ای به تنهایی به خود طلا محدود نمی شوند، بلکه به کشورهایی نظیر چین و روسیه مربوط می شود که ممکن است در مقام حمایت از طلا مشاهده شوند، اما جایی که قوانین دولتی بنظر ممکن است بر خلاف حرکت آنچه غرب در مسیر آن قرار دارد باشد. ما برخی جزئیات را درباره قدرت واضح و مبرهن تقاضای طلا در داخل چین با وجود گزارشهایی درباره اینکه قیمت آن در حال کاهش است ارایه کرده ایم – اما درباره روسیه، کشوری دیگر دارای تاثیری مهم بر روی تقاضای طلا است، در حالیکه به شدت در دیدرس رسانه های غربی قرار دارد چطور؟
سال قبل بانک مرکزی روسیه بزرگترین بانک مرکزی شناخته شده در جهان بعنوان خریدار طلا بود، با خرید 171 تن از این فلز گرانبها (وقتی می گوییم بزرگترین بانک شناخته شده، به این معنی که نمی دانیم بانک مرکزی چین چه مقدار خرید کرده ، یا ممکن است نکرده باشد – تنهای به این معنی که چین در کل با چند صد تن اختلاف ذخیره طلای گزارش شده بزرگتری نسبت به روسیه دارد.) امسال روسیه مشغول خرید بیشتری بوده است و میزان خرید منتهی به ماه آگوست این کشور بالغ بر 112 تن بوده است که پیش بینی می شود به سطح خرید سال قبل خود نیز برسد.
رسانه های نقش بزرگی در اقتصاد روسیه که از قرار معلوم بواسطه تحریم های غربی و بواسطه سقوط های شدید در بهای نفت خام و گاز طبیعی فلج شده است دارند اما ممکن است ذکر این نکته خالی از لطف نباشد که شاخص بازار سهام روسیه از قله 52 هفته ای خود تنها 7% کاهش یافته است، و در ادامه سال تا به الان صعودی بوده است – و با این وجود بسیار بهتر از از داوجونز ایالات متحده عمل کرده است. با عنایت به کاهش در ارزش روبل در برابر دلار و اقتصاد حفظت شده اش بواسطه ارتباطات تجاری اولیه با اتحادیه کشورهای FSU (15 کشور تشکیل دهنده شوروی سابق) و چین تا ارتباطش با غرب، روسیه احتمالا بیشتراز کشورهای دیگر در برابر سقوط قیمت کالا ایزوله می باشد. این کشور همچنین به سرعت در حال حرکت به سمتی می باشد که با گسترش هرچه بیشتر ارتباطات تجاریش با کشورهای FSU که استفاده از دلار را اجتناب می ورزد وابستگی خود را در آینده در برابر دلار حتی کمتر از قبل نماید.
رسانه های غربی در این موضوع که ذخایر دلاری روسیه به تندی در مسیر کاهش قرار داشته اند نیز نقش بزرگی ایفا کرده اند. – ظاهرا در حمایت از سقوط ارزش روبل (که اتفاقا ارزشش فعلا در سال جاری فقط حدود 4% در برابر دلار کاهش یافت، و بسیار کمتر از دلار کانادا و دلار استرالیا نزول کرد اگرچه در واقع شما هرگز انتشار این موضوع را از سوی تیترها و توضیحات رسانه های غربی باور نخواهید کرد.) این نشان می دهد که هرگونه سقوطی در هولدینگهای بر پایه دلار بانک مرکزی روسیه ممکن است به مقداری باشد تا موجب عدم سرمایه گذاری دلاری بعنوان حفاظت مبادلاتی باشد.
شاخص بازار سهام روسیه MICEX از یکم ژانویه سال جاری در واقع بیش از 20% صعود داشته است، در مقایسه با داوجونز که 8% طی دوره زمانی مشابه کاهش یافته است. کدامیک از اینها، اگر برای هر کدام از آنها اتفاق افتاده باشد، نشان دهنده یک اقتصاد در حال روپاشی خواهد بود؟ باورتان نمی شود تیترهای رسانه ها و کلیاتی که اغلب بنظر از غیب ظاهر می شوند با منابع و مراجع کمی که برای دسترسی به حقایق در اختیار دیگران می گذارند.

[gold-trader]

چین در حال اجرای بازی طلا با انجام خریدهای مخفیانه با دقت بسیار

وقتی صحبت از سیاست طلای کشور جمهوری خلق چین می شود Lars Schall از طرف Matterhorn Asset Managment، با تحلیلگر آلمانی Koos Jansen یکی از محققین برجسته گفتگوی انجام داده است. آنها درباره بسیاری از جزئیات تحریک آمیز از زمانی که خرید طلای چین تقریبا عملیاتی مخفیانه می باشد که باید درباره اش نظر داده شود بحث و گفتگو کردند.
Lars Schall: سوال نخست من این خواهد بود که، طی سال جاری، بانک مرکزی چین پوزیشن جدید طلای خود را اعلام کرده است. چین حالا چه مقدار طلا در اختیار دارد و شما فکر می کنید این اعداد چقدر دقیق هستند؟
Koos Jansen: خب، آنها اعلام می کنند حدود 1700 تن طلا در حال حاضر در اختیار دارند. من فکر نمی کنم این ارقام دقیق باشند. من فکر می کنم نسبت به اعدادی که آنها هر ماه از ژوئن به این سو افشا می کنند، کمی بیشتر در حال افزایش ذخایر خود هستند، درست مانند کاری که روسیه انجام می دهد و من فکر می کنم این استراتژی است که ممکن است بین روسیه و چین ارتباط برقرار کرده باشد حتی جهت فشاری آرام برای برقراری یک سیستم پولی جدید، که نام آن سیستم پولی بین المللی می باشد. بنابراین، اگر آنها افشا کرده باشند که 3000 یا 4000 تن طلا در اختیار دارند، هرچه که در اختیار داشته باشند یا ببینند مناسب افشا و خوداظهاری است، واقعا تعادل فضای بین المللی را بر هم می زنند.
بنابراین، آنها در این بازی بسیار با دقت عمل می کنند و همچنین خواستار این هستند که وارد SDR شوند تا Renminbi را بین المللی نمایند.

[gold-trader]

این بار نسبت طلا/نفت خام در حال پیش بینی چه چیزی است؟

این بار نسبت طلا/نفت خام در حال پیش بینی چه چیزی است؟

تعداد بشکه های نفت خامی که یک اونس (28.34 گرم) طلا قدرت خرید آن را دارد هرگز تابحال تا این مقدار افزایش نیافته بود.

طی 30 سال گذشته، وقتی نسبت طلا/نفت خام افزایش ناگهانی و شدیدی می یافت، از منظر جهانی اتفاقی می افتاد که بطور سیستماتیکی جدی بود (بر خلاف اراجیف معمول که گفته می شد "این تغییرات گذرا هستند" ).

*** سقف های تشکیل شده در تصویر به ترتیب از چپ به راست:
بحران نفتی اوپک، بحران نفتی آمریکای شمالی (لاتین)، بحران بازار ارزی آسیا، بحران بزرگ مالی و Lehman، بحران بدهی منطقه یورو، بحران خاور میانه