Twitte
تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته (09 تا 13 آوریل 2012) از dgcx
هم اکنون دو وضعیت متفاوت در جریان کلی بازار دیده می شود: استمرار رشد اقتصادی ایالات متحده و تداوم بحران اعتباری در اروپا. در هفته گذشته و با انتشار صورتجلسه بانک فدرال، شاهد مخالفت بسیاری از اعضاء با اجرای برنامه های انبساط کمی (QE3) بودیم و از این رو، اکنون احتمال اجرایی شدن چنین برنامه ای بسیار ضعیف است با این حال، مذاکرات صورت گرفته در کمیته سیاستگذاری پولی بانک فدرال با سخنان اخیر برنانکه، رئیس بانک فدرال تناقضات جدّی دارد. در واکنش به این تحولات، قیمت طلا کاهش یافت و دلار آمریکا در مقابل یورو تقویت شد.
اکنون و با بهبود شاخصهای اقتصادی آمریکا، روسای بانکهای فدرال بخشهای مختلف، به مساله رشد تورم حساس شده اند و پیش بینی ها حاکی از آن است که نرخ بهره بانک فدرال، در محدوده بین ماههای سپتامبر و دسامبر 2013 افزایش یابد که یکسال زودتر از پیشبینی بانک فدرال است. نرخ بازده اوراق قرضه به بالای 2.0% رسیده که یادآور وضعیت باثبات آن در سپتامبر 2011 است. حال، چنانکه انتظارات تورمی همچنان افزایش یابد و احتمال تغییر زودهنگام در نرخ بهره بانکی آمریکا وجود داشته باشد، احتمال افزایش تقاضا برای خرید اوراق قرضه در سطوح فعلی بعید است. شاهد ما بر این مدعا، کاهش تقاضا برای خرید اوراق قرضه در هفته گذشته می باشد.
بخش دیگر چشم انداز مثبت اقتصاد ایالات متحده، تقویت شاخصهای سهام در این کشور است. از ماه نوامبر 2011، رشد شاخصهای سهام آغاز شده و این درحالی است که بازار طی چند هفته گذشته در روندی خنثی قرار داشته. شاخص S&P500 هم اکنون در بالاترین سطح خود از سال 2088 قرار دارد و این بهترین دلیل برای اثبات افق روشن اقتصادی در سال جاری است.
اما از اروپا، خبرهای ناامید کننده به گوش می رسد؛ شاخصهای سهام و بازارها کماکان تحت تاثیر وضعیت بحران اعتباری قرار دارند. اسپانیا اکنون در وضعیتی است که ناگزیر به کاهش بودجه است و فشارهای زیادی نیز از سوی EC بر این کشور وارد می شود که بیانگر شرایط ریاضت اقتصادی است. بدین ترتیب، سرمایه گذاران نیز آینده ی روشنی برای سرمایه گذاری نمی بینیند زیرا این احتمال وجود دارد که اسپانیا قادر به تامین مالی از طریق کاهش کسری بودجه و افزایش مالیاتها نباشد و این مساله از این جهت اهمیت دارد که برخلاف یونان، اسپانیا کشوری است که چهارمین اقتصاد بزرگ اروپا را دارد. در حال حاضر، نرخ بیکاری این کشور بالای 20% است و نرخ بیکاری جوانان در حدود 50% می باشد. در مزایده اخیر، بازده اوراق قرضه اسپانیا در هفته گذشته باز هم افزایش یافت و هزینه سواپ اعتباری نیز به شدت رشد کرد. اما در آلمان، بازده اوراق قرضه کاهش یافت.
در نوسانات بازار ارز، تقاضا برای فرانک سوئیس افزایش یافت و قیمت یورو/فرانک به سطح 1.2000 رسید. منابع بازار ادعا می کنند که بانک مرکزی سوئیس مبلغ 9 میلیارد فرانک را در روز پنجشنبه برای فروش فرانک وارد بازار کرده اند زیرا طبق سیاست همیشگی سوئیس، بانک مرکزی در تلاش برای جلوگیری از افزایش قیمت فرانک است. گفته می شود سال گذشته مجموع مداخله بانک مرکزی سوئیس برای تنظیم بازار به 17 میلیارد فرانک رسید.
روز جمعه، آمارهای اشتغال ماهانه ایالات متحده منتشر شد و مشخص گردید که در ماه گذشته، 200,000 فرصت شغلی جدید ایجاد شده است. انتظار می رفت این تعداد به 210,000 شغل برسد. نرخ بیکاری ماه مارس نیز بدون تغییر نسبت به ماه گذشته آن، همان رقم 8.3% اعلام شد. از آنجاییکه در روز پنجشنبه، تعداد متقاضیان بیمه بیکاری (مدعیان بیکاری هفته) در حدود 6000 نفر کاهش داشت، انتظار می رفت شاهد اعلام بهتر و قوی تر آمارهای اشتغال باشیم.
در هفته جاری، بانک مرکزی ژاپن، نرخ بهره بانکی خود را اعلام خواهد کرد که انتظار می رود تغییری نداشته باشد اما توجه بازار به اظهارات و موضع گیری مقامات بانکی در خصوص سیاستهای آتی، معطوف خواهد بود. شاخص تورم مصرف کننده (CPI) فرانسه و شاخص تورم تولید کننده آمریکا (PPI) و شاخص تورم مصرف کننده (CPI) از جمله خبرهای این هفته هستند. انتظار داریم آمارهای اقتصادی ایالات متحده مثت و قوی اعلام شوند.
هم اکنون دو وضعیت متفاوت در جریان کلی بازار دیده می شود: استمرار رشد اقتصادی ایالات متحده و تداوم بحران اعتباری در اروپا. در هفته گذشته و با انتشار صورتجلسه بانک فدرال، شاهد مخالفت بسیاری از اعضاء با اجرای برنامه های انبساط کمی (QE3) بودیم و از این رو، اکنون احتمال اجرایی شدن چنین برنامه ای بسیار ضعیف است با این حال، مذاکرات صورت گرفته در کمیته سیاستگذاری پولی بانک فدرال با سخنان اخیر برنانکه، رئیس بانک فدرال تناقضات جدّی دارد. در واکنش به این تحولات، قیمت طلا کاهش یافت و دلار آمریکا در مقابل یورو تقویت شد.
اکنون و با بهبود شاخصهای اقتصادی آمریکا، روسای بانکهای فدرال بخشهای مختلف، به مساله رشد تورم حساس شده اند و پیش بینی ها حاکی از آن است که نرخ بهره بانک فدرال، در محدوده بین ماههای سپتامبر و دسامبر 2013 افزایش یابد که یکسال زودتر از پیشبینی بانک فدرال است. نرخ بازده اوراق قرضه به بالای 2.0% رسیده که یادآور وضعیت باثبات آن در سپتامبر 2011 است. حال، چنانکه انتظارات تورمی همچنان افزایش یابد و احتمال تغییر زودهنگام در نرخ بهره بانکی آمریکا وجود داشته باشد، احتمال افزایش تقاضا برای خرید اوراق قرضه در سطوح فعلی بعید است. شاهد ما بر این مدعا، کاهش تقاضا برای خرید اوراق قرضه در هفته گذشته می باشد.
بخش دیگر چشم انداز مثبت اقتصاد ایالات متحده، تقویت شاخصهای سهام در این کشور است. از ماه نوامبر 2011، رشد شاخصهای سهام آغاز شده و این درحالی است که بازار طی چند هفته گذشته در روندی خنثی قرار داشته. شاخص S&P500 هم اکنون در بالاترین سطح خود از سال 2088 قرار دارد و این بهترین دلیل برای اثبات افق روشن اقتصادی در سال جاری است.
اما از اروپا، خبرهای ناامید کننده به گوش می رسد؛ شاخصهای سهام و بازارها کماکان تحت تاثیر وضعیت بحران اعتباری قرار دارند. اسپانیا اکنون در وضعیتی است که ناگزیر به کاهش بودجه است و فشارهای زیادی نیز از سوی EC بر این کشور وارد می شود که بیانگر شرایط ریاضت اقتصادی است. بدین ترتیب، سرمایه گذاران نیز آینده ی روشنی برای سرمایه گذاری نمی بینیند زیرا این احتمال وجود دارد که اسپانیا قادر به تامین مالی از طریق کاهش کسری بودجه و افزایش مالیاتها نباشد و این مساله از این جهت اهمیت دارد که برخلاف یونان، اسپانیا کشوری است که چهارمین اقتصاد بزرگ اروپا را دارد. در حال حاضر، نرخ بیکاری این کشور بالای 20% است و نرخ بیکاری جوانان در حدود 50% می باشد. در مزایده اخیر، بازده اوراق قرضه اسپانیا در هفته گذشته باز هم افزایش یافت و هزینه سواپ اعتباری نیز به شدت رشد کرد. اما در آلمان، بازده اوراق قرضه کاهش یافت.
در نوسانات بازار ارز، تقاضا برای فرانک سوئیس افزایش یافت و قیمت یورو/فرانک به سطح 1.2000 رسید. منابع بازار ادعا می کنند که بانک مرکزی سوئیس مبلغ 9 میلیارد فرانک را در روز پنجشنبه برای فروش فرانک وارد بازار کرده اند زیرا طبق سیاست همیشگی سوئیس، بانک مرکزی در تلاش برای جلوگیری از افزایش قیمت فرانک است. گفته می شود سال گذشته مجموع مداخله بانک مرکزی سوئیس برای تنظیم بازار به 17 میلیارد فرانک رسید.
روز جمعه، آمارهای اشتغال ماهانه ایالات متحده منتشر شد و مشخص گردید که در ماه گذشته، 200,000 فرصت شغلی جدید ایجاد شده است. انتظار می رفت این تعداد به 210,000 شغل برسد. نرخ بیکاری ماه مارس نیز بدون تغییر نسبت به ماه گذشته آن، همان رقم 8.3% اعلام شد. از آنجاییکه در روز پنجشنبه، تعداد متقاضیان بیمه بیکاری (مدعیان بیکاری هفته) در حدود 6000 نفر کاهش داشت، انتظار می رفت شاهد اعلام بهتر و قوی تر آمارهای اشتغال باشیم.
در هفته جاری، بانک مرکزی ژاپن، نرخ بهره بانکی خود را اعلام خواهد کرد که انتظار می رود تغییری نداشته باشد اما توجه بازار به اظهارات و موضع گیری مقامات بانکی در خصوص سیاستهای آتی، معطوف خواهد بود. شاخص تورم مصرف کننده (CPI) فرانسه و شاخص تورم تولید کننده آمریکا (PPI) و شاخص تورم مصرف کننده (CPI) از جمله خبرهای این هفته هستند. انتظار داریم آمارهای اقتصادی ایالات متحده مثت و قوی اعلام شوند.
نظر