تحليل و تريد سهام بورس ایران

[iraj328]

http://

[ali.Gh.vand]

کاذر

[iraj328]

به احتمال زیاد تا زیر کف 2 ریزش خواهد داشت.http://

[sirous41533]

روند نزولي به پايان مي رسد؟ نويسنده: شروين شهرياري* بورس تهران در دو سال اخير فراز و نشيب هاي زيادي را تجربه کرده است. مطالعه روند شاخص بورس به عنوان معيار سنجش سودآوري ميانگين بازار نشان مي دهد كه در فاصله زماني نيمه مرداد 91 تا نيمه دي ماه 92 سهامداران شرکت هاي بورس تهران به طور متوسط سود اعجاب انگيز 270 درصدي را کسب کرده اند که اين جهش فوق العاده تحت تاثير دو عامل جهش سه برابري نرخ ارز (که از اواخر سال 90 آغاز شد) و نيز خوش بيني هاي سياسي (که پس از انتخابات رياست جمهوري يازدهم اوج گرفت) اتفاق افتاده است. اما پس از آن، با برقراري ثبات ارزي و نيز افزايش ابهامات در عرصه سياست خارجي، روي ديگر سکه در بورس تهران نمايان شده و بازار سهام در رکودي عميق فرو رفته است. به اين ترتيب از نيمه دي ماه 91 تا به امروز در فاصله زماني 8 ماه، ميانگين ارزش سهام با يك افت نسبتا شديد 20 درصدي مواجه شده است. عقربه شاخص کل از ابتداي سال نيز افت 9 درصدي را نشان مي دهد که ضعيف ترين عملکرد بورس در مدت زماني مشابه در 9 سال اخير است و نشان از رکود کم سابقه در بازار سهام دارد، اما پس از طي اين دوره بحراني در هشت ماه گذشته و تداوم روند منفي مستمر در هفته هاي اخير، اين پرسش براي سهامداران ايجاد شده است كه اين فاز نزولي تا به کجا ادامه خواهد يافت؟ به اين پرسش مي توان از منظرهاي مختلف پاسخ داد، اما در اينجا با تمركز بر متغيرهاي ارزشيابي بازار سهام اين موضوع بررسي مي شود. نسبت قيمت بر درآمد يا Price/Earning از تقسيم قيمت بر سود هر سهم به دست مي آيد. بنابراين، اگر P/E سهام يك شركت 5 باشد، به اين معني است که سرمايه گذاران حاضرند 5 ريال براي هر يك ريال از سود شرکت بپردازند و اين عدد، نرخ بازگشت سرمايه 20درصدي سالانه را در مورد سهام اين شرکت با فرض ثبات سودآوري و تقسيم كامل سود نشان مي دهد. به علت شرايط متفاوت كشورها از لحاظ نرخ سود بدون ريسك (كه به طور مستقيم بر سود مورد انتظار سرمايه گذاران از بازار سهام تاثير مي گذارد) نسبت P/E از قابليت مقايسه بين كشورهاي مختلف برخوردار نيست و مطالعه تغييرات آن به صورت دروني و در مورد يك بازار خاص معنادار است. نمودار فوق تغييرات نسبت ميانگين قيمت بر درآمد در بورس تهران در هشت سال گذشته را نشان مي دهد. همان طور كه در نمودار مشاهده مي كنيد، ميانگين P/E سهام در بورس تهران در هشت سال گذشته برابر 9/5 واحد بوده است. اين ميانگين در بازه زماني 17 ساله (از سال 76 تا کنون) برابر 6 واحد است که فاصله کمي با ميانگين مورد محاسبه در اين نمودار از خود نشان مي دهد. پس از ركوردشكني هاي بازار، از اوايل سال 90 اين نسبت كليدي همواره رو به نزول حركت كرده است تا جايي كه در اوج ركود بازار در مرداد ماه 91 به محدوده 5/4 واحد رسيد. پس از آن، مقارن با رونق رويايي بورس، اين نسبت تا مرز 8 واحد در نقطه اوج دي ماه گذشته پيش رفت، اما پس از آن با نزولي ممتد به 5/5 واحد در حال حاضر رسيده است. براي پيش بيني وضعيت آتي اين نسبت (و به تبع آن قيمت هاي آينده سهام كه صورت اين كسر را تشكيل مي دهند) از دو نظريه استفاده مي كنيم: 1- نظريه بازگشت به ميانگين: يكي از شاخه هاي پرطرفدار جديد در تحليل بازارها، روانشناسي مالي يا همان علوم مالي- رفتاري است. يكي از مباحث آشنا در اين حوزه «نظريه بازگشت به ميانگين» است. اين نظريه بيان مي كند كه رفتار بازارهاي مالي همواره گرايش به ميانگين عملكرد آنها در بازه هاي طولاني مدت دارد. اين نظريه بارها توسط كارشناسان اين حوزه در بازارهاي مالي مختلف مورد آزمون قرار گرفته و شواهد تجربي محكمي نيز براي آن يافت شده است. يكي از رايج ترين كاربردهاي اين نظريه در مطالعه نسبت هاي ارزش گذاري سهام است كه P/E در زمره مهم ترين آنهاست. از تطابق اين نظريه بر رفتار بورس تهران مي توان نتيجه گرفت كه در بلندمدت، هر گاه نسبت P/E بازار فاصله قابل توجهي از سطح 6 واحد پيدا كرده است، اين «دور شدن از ميانگين» را با تمايل به اصلاح وضعيت خود در طول زمان خنثي كرده است. نمونه بارز اين روند در رفتار بازار در ابتداي سال 88، ارديبهشت 90، مرداد 91 و دي ماه 92 قابل مشاهده است كه نمودار پس از يك دوره حركت مخالف با سرعت به سمت ميانگين جذب مي شود. در شرايط كنوني، نسبت P/E بازار از ميانگين بلندمدت خود پايين تر رفته و البته به طور طبيعي از اينجا به بعد در مسير كاهش يا افزايش حركت خواهد كرد. آنچه نظريه ميانگين به سرمايه گذاران پيشنهاد مي كند اين است كه جهت حركت آتي اين نسبت را در نظر بگيرند و با عنايت به پيش بيني جذب شدن نسبت P/E به سمت ميانگين تصميم گيري هاي خود را اتخاذ كنند. بر اين اساس، حركت نسبت P/E در جهت نزول از سطوح فعلي که مستلزم تداوم افت قيمت هاي سهام است به معناي افزايش جذابيت سرمايه گذاري در ميان مدت خواهد بود، هر چند حتي قيمت هاي کنوني نيز براي خريد سهام با توجه به ارزانتر بودن نسبت به متوسط تاريخي توجيه پذير قلمداد مي شود. بايد توجه داشت اثر تعديلات بالقوه سود شركت ها نمي تواند اين نتيجه گيري را دستخوش تغيير كند؛ چرا كه به طور تاريخي همواره شركت ها داراي بخشي از تعديلات اعلام نشده هستند و تاثير اين مساله به طور دائمي در ميانگين نسبت P/E بازار منعكس مي شود؛ بنابراين عامل دائمي مزبور مانع از قابليت مقايسه نسبت قيمت بر درآمد در طول زمان نيست. 2- نظريه ارزش ذاتي: تحليلگران بنيادي معتقدند كه هر دارايي مالي واجد «ارزش ذاتي» مشخصي است كه تابع منافع آتي آن دارايي است. از سوي ديگر، با توجه به اين نكته مهم كه پول داراي «ارزش زماني» است منافع آينده نگهداري يک دارايي بايد با در نظر گرفتن افت ارزش پول، به روز شود. بر اساس اين مفهوم، به منظور كشف ارزش ذاتي فعلي يک دارايي، بايد عايدات آتي آن (كه در مورد سهام شامل سودهاي سالانه و قيمت فروش در آينده است) با نرخ افت ارزش پول «تنزيل» (به روزرساني) شود. بهترين معيار براي اندازه گيري ميزان افت ارزش پول «شاخص تورم» است. در کشور ما، بر اساس آخرين شاخص هاي اعلام شده از سوي بانك مركزي، نرخ تورم يک ساله بر مبناي مقايسه ماهانه (31 مرداد 93 نسبت به 31 مرداد 92) 7/14درصد است. به اين ترتيب مي توان گفت ارزش پول سرمايه گذاران در يك سال گذشته حدود 15 درصد كاهش يافته است. اين در حالي است كه در بازه زماني مشمول نمودار مقابل (86 تا 93) ميانگين نرخ تورم سالانه 20 درصد بوده است. در همين دوره، قيمت هاي سهام به طور ميانگين 9/5 برابر سودآوري شركت ها مورد معامله قرار گرفته اند. همان طور كه پيش تر ذكر شد، در حال حاضر نسبت P/E بازار کمتر از اين ميانگين بلند مدت قرار دارد. اين در حالي است كه در شرايط كنوني نرخ تورم کمتر از ميانگين بلند مدت (20 درصد) است كه طبيعتا اثري افزاينده بر ارزش گذاري سهام دارد. به عبارت ديگر، در حال حاضر كه ارزش پول با سرعتي کمتر از گذشته در حال افت است، دارايي ها (از جمله سهام) مي توانند در قيمت هاي بالاتري نسبت به سودآوري خود معامله شوند. به اين ترتيب منطقي است كه P/E بازار سهام در موقعيت فعلي بيش از ميانگين بلند مدت (كه با تورم 20 درصدي حاصل شده است) قرار گيرد؛ وضعيتي كه با در نظر گرفتن P/E فعلي بازار (5/5 واحد) نشان دهنده ارزندگي سطوح فعلي قيمت سهام نسبت به سودآوري است. به عنوان نتيجه گيري، با توجه به هر دو نظريه مي توان گفت سطوح فعلي قيمت سهام کمتر ازهدف هاي مطلوب خود از منظر ارزشگذاري قرار گرفته اند و افت 20 درصدي اخير قيمت هاي سهام موجب ارزنده شدن سهام از منظر متغيرهاي تحليلي شده است. از اين جهت مي توان گفت احتمالافاز نزولي در بورس تهران به اواخر خود نزديک شده است. در اين ميان، متغيرهاي سياسي نظير توافق جامع هسته اي يا تغيير عوامل اقتصادي نظير کاهش نرخ سود بانکي در پايان سال يا افزايش احتمالي نرخ ارز محرک هايي هستند که هر يک در صورت تحقق مي توانند پايان دوران رکود فعلي بورس را رقم بزنند. بديهي است اين نتيجه گيري در مورد کليت بازار ارائه شده و شرايط هر يك از سهام بر اساس داده هاي اقتصادي شرکت مربوطه متفاوت خواهد بود. * کارشناس بازار سهام □ روزنامه دنياي اقتصاد، شماره 3305 به تاريخ 2/7/93، صفحه 29 (باشگاه اقتصاددانان)

[گیلان]

یک موج شماری و احتمال در نماد مرقام اینطور است که سهم در شروع موج 3 یا C قرار داشته باشد
تارگت 340~
مقاومت سهم 290
حمایت کلاسیک سهم 232

[hdtrader]

نام بانك سينا از فهرست تحريم ها خارج ميشود
http://tnews.ir/news/DF8731018857.html

[hoars]

[IMG][/IMG]

[McAllen]

شاید دو سه سال دیگه دور و بر 900 تومن معامله بشه !!!!! اگه اشتباه نکنم الگو گارتلی داره !! تازه دارم رو هارمونیک کار میکنم پس احتمالا خطام زیاده .

[ikamran]

شاید دو سه سال دیگه دور و بر 900 تومن معامله بشه !!!!! اگه اشتباه نکنم الگو گارتلی داره !! تازه دارم رو هارمونیک کار میکنم پس احتمالا خطام زیاده .

آقا دمت گرم آفرین شما سه تا حرکت به این بزرگی رو پیش بینی کردی به نظر بنده آماتور الگو تکمیل نشده و تایید نشده بهتره حتی شکل تحلیل هم نزاری

Sent from my SM-P601 using Tapatalk 4

[McAllen]

آقا دمت گرم آفرین شما سه تا حرکت به این بزرگی رو پیش بینی کردی به نظر بنده آماتور الگو تکمیل نشده و تایید نشده بهتره حتی شکل تحلیل هم نزاری

Sent from my SM-P601 using Tapatalk 4

خب من که نوشتم تازه دارم رو هارمونیک کار میکنم پس احتمالا خطام زیاده .
ممنون میشم بیشتر راهنماییم کنی تا یادبگیرم

[McAllen]

از حرف آقا کامران یه چیزایی یاد گرفتم و این دفع بیشتر تلاش کردم و دقتمو بردم بالا امیدوارم که درست باشه .
باز بترانس و الگوی گارتلی
نحوه رسمشم AB نسبت به XA حدود 0.32 درصد فیبوناچی برگشت کرده BC نسبت به َAB حدود 0.78 برگشت داشته و CD در مجموع 0.618 نسبت به XA برگشت داشته . بنابرین باید حدود 1.27 فیبوناچی A تا D سقوط آزاد کنه و بیاد پایین .

[مرتضی *]

[IMG][/IMG]

دوست عزیز ممکن نام سهم رابالای تصویر درشت بگذارید چون خوانا نیست با تشکر

[hoars]

دوست عزیز ممکن نام سهم رابالای تصویر درشت بگذارید چون خوانا نیست با تشکر

سلام دوستان توصيه اينه كه با تحليل ديگرات خريد و فروش نكنيد ممكنه بواسطه نداشتن علم كافي مثل من فاذر رو اينطوري ببينم و يكي بياد رو تحليل استناد كنه و از سود احتمال سهم جا بمونه مثل الان كه فاذر از حمايت 180 برگشته و صف خريد هست من تو سطح ماژوري فاذر رو الگوي گارتلي مي بينم ولي تو كوتاه مدت بواسطه ترام قيمتي و تكنيكال اقبال به سهم شد و...

[shadravan]

سلام دوستان توصيه اينه كه با تحليل ديگرات خريد و فروش نكنيد ممكنه بواسطه نداشتن علم كافي مثل من فاذر رو اينطوري ببينم و يكي بياد رو تحليل استناد كنه و از سود احتمال سهم جا بمونه مثل الان كه فاذر از حمايت 180 برگشته و صف خريد هست من تو سطح ماژوري فاذر رو الگوي گارتلي مي بينم ولي تو كوتاه مدت بواسطه ترام قيمتي و تكنيكال اقبال به سهم شد و...

فآذر

سهم بیشتر بهش میخوره این مسیر رو طی کنه.

[mostafadavodi]

.....