اوراق قرضه ایالات متحده

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 12 فوریه 2016



در نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده، کف با قیمت close در روز چهارشنبه (10 فوریه) فعلا در 2.485% اتفاق افتاده است. دو روز از رالی قدرتمند نرخ بازدهی را تا 2.592% برده است. موج (2) 74.6% از موج (1) را ریتریس کرده است. حد بالای تمایلات نشان داد که کاهش نرخ بازدهی در نزدیکی یک پایان قرار داشت و رالی از دو روز گذشته نشان می دهد که یک برگشت روند اتفاق افتاده است. هنوز برای تایید خیلی زود است اما مادامیکه یمت زیر 2.440% بسته نشود، وضعیت ما اینطور است که نرخ بازدهی در خط مقدم یک صعود امتداد یافته قرار دارد و قیمت در ابتدای یک کاهش ادامه دار قرار دارد

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 17 فوریه 2016



نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده از زمان تشكيل يك كف با قيمت close در 2.485% در 10 فوريه افزايش تندي داشته است. قيمت بيش از 6 سطح در تنها 3.5 روز افت كرده است. همانطور كه صحبت كرديم، تمايلات تا بالاترين حد خوشبيني خود از زمان كوتاهي پيش از كف 30 ژانويه 2015، كه بي سابقه ترين نرخ از زماني كه اوراق قرضه بلند مدت در سال 1977 به اين سو شروع به معامله شده افزايش يافت. اين اوراق سيگنال قدرتمندي ارايه داد كه يك برگشت روند نزديك است، كه روز 10 فوريه اتفاق افتاد. در كوتاه مدت، مقاومت نزديك سطح 2.738% را در بر مي گيرد و بنظر مي رسد كه نرخ بازدهي ممكن ات در حال نزديك شدن به پايان يك "پنج موجي" كوچك باشد. اما اگر فشار صعودي حال حاضر آغاز موج (3) باشد، نرخ بازدهي بايد در شروع يك صعود چند ماهه قرار داشته باشد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 19 فوریه 2016



نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده وقتی روی یک نمودار میله ای بین روزی از کف 2.485% اخیر ترسیم شد یک "پنج موجی" کوچک را به پایان رساند. ما این حرکت را بعنوان موج i مینوت (در دایره) از موج 1 مینور از موج (3) میانی می نامیم. کاهش روز 19 فوریه در نرخ بازدهی بخشی از موج ii (در دایره) است، که ممکن است نرخ بازدهی را در اوایل هفته آتی کمی پایین تر خواهد کشاند. در حالیکه کف تشکیل شده با قیمت close در روز 10 فوریه 2.485% است، همانطور که در نمودار نشان داده شده است، کف بین روزی در 2.378% در 11 فوریه اتفاق افتاده است. این سطحی کلیدی برای پیش بینی ما است، که نرخ بازدهی را در قالب موج (3) با قدرت به بالاتر رانده است. مادامیکه این کف بین روزی دست نخورده باقی بماند، پیش بینی ما نیز برای یک صعود چند ماهه نرخ بازدهی دست نخورده باقی خواهد ماند.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 22 فوریه 2016



نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده یک "پنج موجی" کوچک آغاز شده از کف بین روزی 2.378% در 11 فوریه را در سقف بین روزی 2.712% در 17 فوریه به پایان رساند. ما این حرکت را همانطور که روز نمودار میله ای 12خ دقیقه ای نمایش داده شده، بعنوان موج i مینوت (در دایره) از یک پیشروی پنج موجی بزرگتر می نامیم. این کاهش از سقف چهارشنبه گذشته به این سو موج ii (در دایره) است. بنظر می رسد که نرخ بازدهی ممکن است پیش از آنکه موج (c) از ii (در دایره) کامل شود کمی پایین تر بیاید اما باید بالای کف بین روزی 11 فوریه باقی بماند. موج iii (در دایره) صعودی، وقتی آغاز شود، یک صعودی قدرتمند حداقل تا ناحیه 2.850%-2.900% خواهد بود. یک شکست در 2.378% این پیش بینی را باطل خواهد نمود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 24 فوریه 2016



نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده صبح روز 24 فوریه با ریتریس سطح 3.5 فیبو (60%) از موج i (در دایره) تا 2.512% کاهش یافت. پولبک انجام شده از 2.712% تا 2.512% سه موج را ترسیم نمود، به نامهای (a)-(b)-(c، و نرخ بازدهی باید حالا آماده صعود به بالای 2.712% در قالب پنج موج باشد. موج iii (در دایره) باید نرخ بازدهی را تا حداقل 2.846%-2.900% ببرد. همانطور که در تحلیل قبلی عنوان شد، شکست 2.378% این پیش بینی را باطل خواهد نمود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 26 فوریه 2016





تغییری در پیش بینی ما برای نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده وجود ندارد. موج iii صعودی (در دایره) روز چهارشنبه در کف 2.512% شروع شده است. ما همچنین، نموداری را منتشر کردیم که ساختار مشابهی در شاخص اوراق قرضه خزانه داری 30 ساله CBOE ایالات متحده (نماد TYX) را نشان می دهد، که بازتاب حرکات در نرخ بازدهی است. موج iii (در دایره) باید نرخ بازدهی را حداقل تا 2.846%-2.900% ببرد، که معادل محدوده تقریبی 28.16-28.92 در TYX است. شکست 2.378% (25.13 در TYX) این پیش بینی را باطل خواهد نمود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 29 فوریه 2016



در نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده، اگر موج iii در کف 2.512% تشکیل شده در چهارشنبه گذشته (24 فوریه) شروع شده باشد، نرخ بازدهی حالا نیاز به آغاز صعود دارد. موج iii (در دایره) باید نرخ بازدهی را حداقل تا محدوده 2.846%-2.900% و احتمالا هنوز نیز بالاتر ببرد. یک شکست در کف 2.512% ساختاری پیچیده را ایجاد نموده و به شدت اطمینان ما به این پیش بینی را ضعیف خواهد نمود. اگر این شکست اتفاق بیافتد، دیدگاه ما درباره نرخ بازدهی طی کوتاه مدت حرکتی جانبی خواهد شد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 2 مارس 2016





صعود در نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده با جهش نرخ بازدهی تا 2.725% در صبح روز دوم مارس در نهایت گرفتار حرکتی بازگشتی شد. این فشار صعودی باید بخشی از موج iii (در دایره) باشد، که نرخ بازدهی اوراق قرضه بلندمدت را حداقل تا محدوده 2.846%-2.900% و احتمالا بالاتر خواهد برد. این تفسیر از الگو نمی تواند در برابر یک کاهش به زیر 2.512% که باعث خنثی و بدون جهت شدن دیدگاه بطور موقتی می شود ایستادگی و مقاومت نماید.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 7 مارس 2016



صعود در نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده در اواخر هفته گذشته تبدیل به یک سری از نوسانات صعودی و نزولی شد. الگوی حرکتی کوتاه مدت در حال حاضر گزینه های متفاوتی در اختیار دارد و ما پیش بینی با اطمینان بالایی از یکی از این گزینه ها نمی توانیم ارایه دهیم. نرخ بازدهی به زیر هر کدام از سطوح کلیدی کاهش نیافته است و روند حرکتی higher high ها و higher low هایی را از زمان تشکیل کف 2.378% در 11 فوریه نشان می دهد. هفته گذشته ما محدوده 2.846%-2.900% را بعنوان پتانسیلی برای یک هدف کوتاه مدت معرفی کردیم. نرخ بازدهی هنوز هم ممکن است به این محدوده برسد، اما از مسیر حرکتش تا رسیدن به این محدوده اطمینان نداریم. خوشبختانه ساختار حرکتی کوتاه مدت در روزهای پیش رو مشخص و شفاف خواهد شد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 11 مارس 2016



ریزش و برگشت رو به بالا در نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده منجر به ادامه صعود نرخ بازدهی شد. سقف بین روزی 11 مارس در 2.757% و close در نرخ 2.748% بالاترین نرخ در یک ماه و نیم می باشند. هنوز، ساختار حرکتی پیشروی در نرخ بازدهی از کف 2.378% در 11 فوریه به این سو تیره و همراه با تردید است. آنچه در اختیار ما است یک سری از higher high ها و higher low ها است که روند "صعودی" را تعریف می کند. ما درباره امواج فرعی اطمینان نداریم. یک ریتریس 62% از نزول انجام شده از سقف 31 دسامبر (3.097%) نرخ بازدهی را تا 2.822%، که هدف بعدی می باشد خواهد برد. در مقابل، یک کاهش از 2.596%، که کف 8 مارس می باشد، تداوم higher low ها را شکسته و نشان از یک تغییر روند خواهد داشت.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 14 مارس 2016



در نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده، ساختار موج پیشروی از کف 2.378% در 11 فوریه تیره و تار باقی می ماند. با توالی higher high ها و higher low ها از 11 فوریه به این سو تعریف روند در نرخ بازدهی صعودی می شود، اما بدون یک ساختار شفاف ارایه یک پیش بینی با اطمینان بالا چالش برانگیز است. همانطور که عنوان شد، یک ریتریس 62% از کاهش شکل گرفته از سقف 31 دسامبر (3.097%) نرخ بازدهی را تا 2.822% خواهد برد. در مقابل، یک کاهش از 2.596%، که کف 3 مارس است، توالی higher low ها را در هم شکسته و نشان از تغییر روند دارد. به مجرد اینکه بتوانیم یک ساختار مطمئن ارایه دهیم که رفتار حرکات نرخ بازدهی را نمایش دهد، آن را منتشر خواهیم نمود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 16 مارس 2016



نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده در توالی higher high ها و higher low های تشکیل شده از کف 2.378% در 11 فوریه به این سو باقی می ماند. متاسفانه ساختار حرکتی این صعود همچنان واضح نیست. این صعود شاید یک سری از موج های اول و دوم باشد، که منجر به یک فشار صعودی تند و تیز گردد. اما این تفسیر نیز معتبر است که یک سری از امواج لب به لب را بعنوان یک اصلاح صعودی در نظر بگیریم که منجر به یک موج نزولی دیگر به زیر کف 11 فوریه گردد. تمایلات بدون حرکت در جهتی مشخص است و مومنتوم حرکتی در حد بالایی قرار ندارد. اگر روند صعودی حال حاضر ادامه یابد، نرخ بازدهی 62% از حرکت نزولی آغاز شده از سقف 31 دسامبر (3.097%) در 2.822% را ریتریس خواهد نمود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 18 مارس 2016



نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده در توالی higher high ها و higher low های تشکیل شده از کف 2.378% در 11 فوریه به این سو باقی می ماند. ساختار موج، اگرچه، ناواضح باقی می ماند و کاهش روز 18 مارس همانطور که نمودار نشان می دهد نرخ بازدهی را به عقب بازگردانده است تا به خط روندی که کف های اخیر از 11 فوریه به این سو را به هم وصل می کند برسد. هر کدام از کف ها از 111 فوریه به این سو 8 تا 9 روز کاری بطول انجامیده است. 18 مارس هشتمین روز از زمانی است که آخرین کف در 8 مارس تشکیل شده است. اگر این خط حمایت باشد، نرخ بازدهی از سطوح جاری رالی خواهد نمود و به بالای 2.800% خواهد رفت. اما بدون یک ساختار شفاف حرکتی امواج، اعتماد و اطمینان ما همچنان پایین است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 21 مارس 2016

پس از نشست، نوسان منحنی اصلی که به سقوط نرخ از یازدهم فوریه برای سومین مرتبه ارتباط دارد، امروز شکل صعودی دارد( خزانه سی ساله اوراق قرضی ایالات متحده مریکا). درحالیکه ساختار منحنی کوتاه مدت هنوز مشخص نیست، توالی صعود های رو به بالا و در حال سقوط با عدد 2.378 درصد در یازدهم فوریه همچنان دست نخورده باقی مانده است و این بیانگر تمایل بازده به سمت بالا می باشد. حرکت بعدی به سمت افزایش 2.822 درصدی یا بیشتر باید باشد. سقوط نرخ به 2.645 درصد کلید اصلی مجموعه ای از سقوط ها و صعودهاست و هرگونه کاستی در این سقوط ها بیانگر این خواهد بود که افزایش تمایل به سقوط نرخ از تاریخ یازدهم فوریه احتمالا به پایان رسیده است. ما به محض اینکه از ساختار کوتاه مدت اطمینان کامل به دست آوریم آن را در نمودار مشخص می کنیم.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 23 مارس 2016

امروز منحنی بازار اوراق قرضه که در ارتباط با مجموعه ای از افت قیمت ها پس از یازدهم فوریه بود زیر منحنی قرار گرفت. درحالیکه توالی افزایش قیمت ها همچنان دست نخورده باقی مانده است شکست این منحنی در واقع بیانگر مجموعه ای از خطرها از سقوط نرخ است. بدون یک ساختار منحنی مشخص از تاریخ یازدهم فوریه(2.37 درصد) مطمئن نیستیم که آیا این سقوط کوتاه مدت بخشی از عقب نشینی جزئی است یا سوددهی محصولی که نهایتا به افت در یازدهم فوریه خواهد انجامید. از یک دیدگاه، ساختار منحنی از منظری که می توان پیش بینی مطمئنی ارائه داد، مشخص است و ما صبورانه منتظر رسیدن به آن نقطه هستیم. بخشی از بازار اوراق قرضی که ما نظر کاملا دقیقی در موردش داریم متاسفانه جهان کابوس وار سود منفی سهام هاست که به شکل وسیعی رو به افزایش هستند. در این مورد در مقاله بعدی صحبت خواهیم کرد.