اوراق قرضه ایالات متحده

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 30 دسامبر 2013

نرخهای بازده اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده کمی از از مقاومت خود در نرخ رند 3.00% پولبک نموده است. طبق نامگذاری که در نمودار مشخص نموده ایم، فشار صعودی آغاز شده از 2.469% (23 اکتبر) ممکن است موج 1 از (3) یا موج 5 از (1) باشد. همانطور که در باره اش بحث نموده ایم، شاخص تمایلات در حال رسیدن به سطح بسیار پایینی می باشد. شاخص تمایلات (trade-futures.com) در قیمتهای اوراق خزانه داری(بر خلاف نرخ های بازدهی) پنج شنبه گذشته (26 دسامبر) تا رقم 10% تمایل گاوها کاهش یافته است، که در پاینترین نقطه موج نزولی محدوده تاریخی خود می باشد. این مانعی برای تداوم فشار صعودی نیست اما نشان از این دارد که یک واکنش نزولی به صعود مداوم در نرخهای بازدهی قریب الوقوع است. در صورتی که فشار صعودی از اواخر ماه اکتبر موج پنجم حرکتی باشد، این موج برابر خواهد بود با موج 1 در 3.18%. در صورتی که این پیشروی موج 1 از (3) باشد، نرخ های بازدهی بایستی پیش از یک کاهش مهم برای عبور از این سطح بخوبی فشار صعودی وارد بیاورد. تحت هر دوی این تفاسیر، نرخ های بازدهی اوراق خزانه داری در یک روند صعودی بلند مدت قرار دارد. حمایت کوتاه مدت در حال حاضر منطقه وسیعی ا 2.680% تا 2.810% را در بر می گیرد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 03 ژانویه 2014

عجالتا موج 5 در نرخهای بازده اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده تا 3.049% ، که سقف روز پنج شنبه 02 ژانویه) می باشد افزایش یافته است. در صورتی که موج 5 قرار باشد تا نقطه ای که برابر موج 1 بعنوان رایج ترین ارتباط بین موجی ادامه یابد، نرخهای بازدهی تا 3.18% افزایش خواهد یافت. ما درباره شاخص تمایلات در تفسیر اخیر بحث کرده ایم و حالا مومنتوم صعودی در حال آغاز تشکیل یک پرچم می باشد. پس حتی اگر پیش بینی بلند مدت ما برای افزایش نرخها درست از آب در بیاید، یک پتانسیل کوتاه مدت برای پولبک بی اهمیت و ناچیز نخواهد بود. یک کاهش ممکن است بسادگی شامل یک نزول تا ناحیه 2.760%-2.827% باشد، که پس از آن نرخهای بازدهی صعود خود را ادامه خواهند داد. اما در صورتی که یک ریزش در قالب موج (2) باشد، نرخهای بازدهی بیشتر و و برای مدت بلندتری سقوط نموده و به پایین تر، حداقل تا 2.500% خواهند رفت. ما موجها را همچنان که در حال گسترش هستند ارزیابی نموده و نتایج را در اینجا به بحث خواهیم گذاشت.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 06 ژانویه 2014

موج 5 در نرخهای بازده اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده تا 3.049% افزایش یافته که روز پنج شنبه (02 ژانویه) اتفاق افتاده است. شاخص تمایلات همانطور که به بحث گذاشته شد در سطح بسیار پایینی قرار گرفته است و مومنتوم صعودی افزایش نرخهای بازدهی در حال کاهش بوده است. امکان این وجود داردکه موج 5پیش از پایان به سمت 3.18% برود. این سطح جایی است که موج 5 و موج 1 از نطر طولی برابر خواهند بود، که رایج ترین رابطه در یک الگوی الگوی ایمپالس(رانشی) می باشد. اما نرخهای بازدهی از 23 اکتبر به این سو(از 2.469%) بطور ثابت در حال افزایش بوده است و موج 5 یک سقف جدید ساخته است، که حداقل مورد لازمه برای این صعود می باشد. ناحیه حمایتی در محدوده 2.760%-2.827% است. یک کاهش به مقدار زیادی به زیر این ناحیه احتمال اینکه موج (2) نزولی در حال آغاز بوده باشد را بالا می برد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 08 ژانویه 2014

برای نخستین بار از ماه سپتامبر به این سو از آنجاییکه نرخها با سطح 0% بازگشته اند دولت ایالات متحده نقدینگی آزاد را در بازار اوراق قرضه کوتاه مدت وارد کرده است. همانطور که نمودار نشان می دهد این افزایش تنها وضعیت درام و تاثربرانگیز نرخها را افزایش می دهد در حالیکه نرخهای بلند مدت تر در برابر سقف های نرخ بلند مدتشان کاهش را ادامه می دهند. اگرچه نرخ های بازدهی کوتاه مدت می توانند رهبری این را وضعیت در دست بگیرند، و این ممکن است آن چیزی از آب در بیاد که اینجا بعنوان موج 5 صعودی در نرخهای بازده اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده در حال اتفاق افتادن است و بنظر می رسد نزدیک به انتهای آن باشد. در صورتی که سقف 3.049% روز 2 ژانویه از پیش رو برداشته شود، حد پایین شاخص تمایلات و مومنتوم صعودی در حال کاهش نشان از این دارد که نرخهای بازدهی پیش از یک حرکت اصلاحی فقط کمی به بالاتر، احتمالا تا ناحیه 3.018% حرکت خواهد نمود. این سطح جایی است که موج 5 و موج 1 در یک سطح قرار دارند. اگرچه شرایط لازمه برای یک رالی 5 موجی کامل در اوراق قرضه بلند مدت دولتی ارضا شده است شاید این وضعیت اتفاق نیافتد. یک هدف اولیه برای اصلاح در نرخ های بازدهی محدوده 2.760%-2.827% می باشد. یک حرکت تعیین کننده از این طریق احتمالا بدین معنی خواهد بود که موج (2) نزولی در جریان است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 10 ژانویه 2014

نرخهای بازدهی اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده روز جمعه با ساختن یک کف بین روزی در 2.856% با شیب زیادی کاهش یافت. بنابراین نرخهای بازدهی به سرعت به محدوده حمایتی در 2.760%-2.827% نزدیک شده است. ما درباره حد بسیار پایین تمایلات که نسبت به اوراق قرضه وجود دارد بحث نموده ایم و احتال بالقوه برای اینکه موج (1) که از کف جولای 2012 در نرخ 1.379% آغاز شده کامل شده باشد همچنان باقیست. یک کاهش از طریق همین حمایت این احتمال را قدرت بخشیده و نشان از این خواهد داشت که نرخهای بازدهی در بزرگترین پولبک خود از کف جولای 2012 به این سو قرار داشته اند. در صورتی که این سطح حمایتی دست نخورده باقی بماند، کاهش مذکور همانطور که در نمودار با خط Alt نشان داده شده ممکن است در حد قابل قبولی موج ii (در دایره) نامگذاری شود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 13 ژانویه 2014

نرخهای بازدهی اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده حالا به داخل ناحیه حمایتی 2.760%-2.827% کاهش یافته است. شدت این کاهش ونیز نبود شرایط بیش فروش نشان از این دارد که موج میانی (1) در عدد مقاومت رند (3.049%) در 2 ژانویه، روز تشکیل سقف بین روزی تشکیل قله قیمتی داده است. موج (2) بزرگترین کاهش نرخ بازدهی از کف جولای 2012 در 1.379% خواهد شد. ناحیه هدف 2.410%-2.510% می باشد که مشتمل بر کف موج 4 می باشد. در صورتی که پولبک مورد نظر موج ii (در دایره) از 5 در ازای خط Alt روی نمودار باشد، نرخهای بازدهی در محدوده 2.760%-2.827% تشکیل کف خواهد داد و یک صعود برگشتی تا سقفهای جدید بالاتر از 3.000% را آغاز خواهد نمود. تحت هر کدام ازاین شرایط نامگذاری این الگو، روند کوتاه مدت در نرخ های بازدهی نزولی است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 15 ژانویه 2014

روز چهارشنبه نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله تا ٢.٩١٢٪ افزايش يافتند، كه احتمالا قله موج iv از موج فرعي A از موج مياني (٢) مي باشد. اين ساختار حاكي از اين است كه نرخهاي بازدهي حالا به زير ٢.٨١٧٪ در قالب موج v (در دايره) از A مي باشد. يك فشار صعودي به فاصله اي بسيار بالاتر از ٢.٩٥٠٪ احتمال را براي اتفاق افتادن تفسير حال حاضر ضعيف نموده و اشاره به اين خواهد داشت كه موج iii (در دايره) از موج فرعي ٥ صعودي، طبق خط .Alt روي نمدار ممكن است در حال اتفاق افتادن باشد.

[PCMNewsDesk]

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله همانطور که در نمودار 240 دقیقه ای نشان داده شده است در قالب موج v (در دایره) از موج مینور A در حال کاهش می باشد. موج v (در دایره) و i (در دایره) از لحاظ طولی در 2.798% برابر خواهند بود. به مجرد اینکه این موج تعیین کرد که موج A نزولی کامل شده است، بزرگترین ریتریس صعودی اتفاق خواهد افتاد، که موج B از (2) خواهد بود. بنابراین نرخ بازدهی 10 ساله، که روز 2 ژانویه یک سقف در 3.049% ایجاد کرده است، در فرآیند اصلاح رالی پنج موجی قبلی می باشد که در کف جولای 2012 آغاز شده است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله –22 ژانویه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله موج A از (2) را در کف اخیر 2.816% در 17 ژانویه تکمیل کرده است. موج v از A (در دایره) بعنوان یک 5 موجی کامل شمرده می شود، که با فرض اینکه موج پنجم توسعه نیابد، بدین معنی می باشد که موج A نزولی باتمام رسیده است. موج B نزولی حالا بزرگترین ریتریس صعودی از زمان سقف موج (1) در 3.049% در 2 ژانویه خواهد بود. هدف این حرکت ناحیه 2.912%-2.960% ، کف جایی که پیش از این سقف موج iv (در دایره) می باشد. یک شکست به زیر 2.816% این احتمال را معرفی خواهد نمود که موج v نزولی(در دایره) در حال امتداد یافتن به پایین تر بوده و اینکه کف موج (i) از v (در دایره) بوده است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله –24 ژانویه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله با اشاره به اینکه موج v از A (در دایره) در حال امتداد یافتن بوده است حرکت به سطوح پایین تر را طی 2 روز گذشته ادامه داد. کف 2.704% روز جمعه کمی بالاتر از ریتریسمنت 61.8% (2.691%) از رالی موج 5 قبلی بود. در آن نقطه ممکن بود یک ریزش دیگر به زیر کف روز جمعه برای کامل نمودن زیر موج نهایی درون موج V از A (در دایره) وجود داشته باشد، اما در این مورد تردید دارم. آنچه مشخص است این است که کاهش 5 موجی ابتدایی از سقف موج (1) در 3.049% (2 ژانویه) نزدیک به انتهای خود قرار دارد. به مجرد اینکه تمامی زیر موج ها اتفاق بیافتند، بزرگترین ریتریس صعودی از زمان آغاز سال جاری بوقوع خواهد پیوست. در نهایت موج (2) نزولی تا قبل از رسم یک الگوی A-B-C و کاهش قیمت حداقل تا کف موج 4 قبلی در 2.469% (23 اکتبر) نبایستی پایان یابد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله –٢٧ ژانویه 2014

نرخهاي بازده اوراق قرضه ايالات متحده موج A نزولي را در كف ٢.٧٠٤٪ روز جمعه كامل نمود. موج B صغودي بايستي بالغ بر يك ريتريسمنت جزيي نزول از سقف ٣.٠٤٩٪ در ٢ ژانويه شود. فشار صعودي احتمالا نرخهاي بازده را به ناحيه ٢.٨١٦٪-٢.٩١٢٪ ببرد، كه تمام محدوده موج ٤ قبلي مي باشد. اين ناحيه اي است بين كف موج iii (در دايره) و سقف موج iv (در دايره) در نمودار ٢٤٠ دقيقه فوق. همانطور كه روز جمعه گفتيم موج ٢(٢) نزولي نبايستي تا زماني كه نرخ هاي بازدهي يك A-B-C كامل را رسم نموده و حداقل تا كف موج ٤ قبلي در ٢.٤٦٩٪ (٢٣ اكتبر) كاهش نيافته پايان يابد. در صورتي كه نرخهاي بازدهي زير كف روز جمعه بيايد، به معني اين است كه موج A نزولي در حال امتداد يافتن است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله –31 ژانویه 2014

موج A در نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ سالهبه امتداد يافتن خود ادامه مي دهد. اما ما بدنبال فشار نزولي ديگري بوديم و آنطور كه الان بنظر مي رسد، موج v در حدود سطح 1.382 برابر موج iii (در دايره) قرار دارد. بنابراين يك رالي رالي در قالب موج B از اين محل قابل قبول خواهد بود. يك صعود از 2.726%، موجچهارم قبلي اولين گواهي مي باشد كه چنين حركتي در حالت اتفاق افتادن است. هنگامي كه موج B باتمام برسد، موج C با تكميل موج (2) بايستي حداقل تا كف موج 4 قبلي در 2.469% (23 اكتبر) برود. ، اگرچه همانطور كه نمودار دوم نشان مي دهد از آنجاييكه سابقه موج (1) به اواسط سال 2012 بازميگردد ، اين حركت بايستي زمان بر باشد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 03 فوریه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله زیر فشار فروش مداوم از زمان سقف موج (1) در 3.049% در روز 2 ژانویه باقی مانده است. نرخهای بازدهی در طول کل ماه ژانویه هرگز بیش از 2 روز متوالی close صعودی نداشته است. پرواضح است که این کاهش موج A از یک A-B-C است. همچنین واضح است که نرههای بازدهی بایستی در نهایت در کمترین حالت تا کف موج 4 در 2.469% (23 اکتبر) پایین بیایند. اما وضوح این امر کمتر واضح است آیا نرخهای بازدهی نزدیک به پایان موج v از A نزولی (در دایره) می باشد یا خیر یا اینکه در قالب موج iii از A (در دایره) نزولی می باشد. مقداری از شاخص تمایلات کوتاه مدت یک کاهش قیمت قریب الوقوع را نشان می دهد، که حاکی از یک افزایش نرخ بازدهی است. اما سنجش های دیگر مانند شاخص تمایلات روزانه (trade-futures.com) اثبات کوچکی را ارایه داده و در سطوح طبیعی خود قرار دارد. شاخص DSI اوراق قرضه خزانه داری روز جمعه در میانه محدوده حرکتی خود در 51% تمایل از سوی خریداران بسته شد. قطب نمای نشان دهنده اجماع خریداران نیز در 56% بسته شد، که یک عدد نسبتا طبیعی نیز بود. حس ما این است که بدنبال یک حرکت شدید و یک برگشت از جمله از نوع بین روزی آن بگردیم، که نشان از این خواهد داشت که فشار فروش (در نرخهای بازدهی، فشار خرید در قیمتهای اوراق قرضه) موقتا از حرکت صعودی باز ایستاده است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 05 فوریه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله 2 روز گذشته را در حال صعود گذرانده، که پیام بدست گرفتن مومنتوم واگرایی را در کف 2.568% روز دوشنبه تایید می کند. این صعود احتمال اینکه نرخ حداقل روز دوشنبه کف موج A نزولی را مشخص کند افزایش می دهد. این کاهش در قالب یک افزایش شدید پایان نیافت اما اینطور بنظر میرسد روند نزولی آغاز شده از 2 ژانویه به پایان رسیده است. موج B صعودی بایستی یک ریتریس رو به بالای جزیی باشد و نرخهای بازدهی را حداقل تا 2.750% بالا ببرد. نواحی توقف احتمالی بعدی در مسیر صعود، 2.800% و و 2.890% می باشند. به مجرد اینکه موج B پایان یابد، موج C نزولی بایستی نرخهای بازدهی را بار دیگر پایین تر بکشاند. مانند قبل، حداقل هدف نزول برای یک A-B-C کامل کف موج 4 در 2.469% (23 اکتبر) می باشد. بقیه هفته نرخهای بازدهی بایستی خود را بخوبی بدر الای کف روز دوشنبه در 2.568% حفظ کند. اینطور بنظر می رسد که رسانه مالی بر روی گزارش اشتغال روز جمعه متمرکز شده است، بنابراین شاید مقداری نوسان احساسی کوتاه مدت را در این نرخ بازدهی شاهد باشیم. اما روند بازار توسط انفجارهای احساسی که بسرعت ناپدید می شوند ایجاد نمی شود. در صورتی که نرخهای بازدهی بخوبی به زیر کف روز دوشنبه سقوط کند، بدین معنی خواهد بود که موج A نزولی هنوز کامل نشده و در مقابل به سطوح پایین تر امتداد خواهد یافت.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 07 فوریه 2014

در نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله فرآيند 3 مرحله اي مشابهي در بخش سهام بايستي در نرخهاي بازدهي اتفاق بيافتد. كف 2.568% روطز چهارشبه موج A از (2) است. صعود انجام شده از اين كف، موج B است كه بايستي يك الگوي "a-b-c" را رسم كرده باشد. سقف بين روزي 2.730% روز جمعه بنظر موج a از B (در دايره) باشد كف بين روزي 2.622% روز جمعه شايد موج b (در دايره) باشد. موج c (در دايره) بايستي نرخهاي بازدهي را طي هفته آينده يا بيشتر پيش از آنكه بتوانيم موج B صعودي را كه بعنوان يك موج كامل نامگذاري كنيم حداقل تا ناحيه 2.784%-2.808% بالا ببرد. الگوي مورد نظر در صورتي كه نرخهاي بازدهي به زير كف 2.568% اين هفته كاهش يابد پيچيده تر خواهد شد و ما نتايجمان را در صورت اتفاق افتادن به بحث خواهيم گذاشت