اوراق قرضه ایالات متحده

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 21 مارس 2014

موج B در نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله یا در نرخ 2.821$ در روز 7 مارس پایان یافته است یا در قالب یک فشار صعودی به داخل ناحیه 2.840%-2.865% خاتمه خواهد یافت. هر دو دیگاه قابل قبول است و هر دو به معنی این می باشد که موج C ناتمام است یا هنوز فضا برای توسعه در اختیار دارد. مفهوم آن اینست که نرخهای بازدهی پیش از آغاز فاز صعودی بلند مدت اصلی آتی حداقل تا ناحیه 2.340%-2.469% کاهش خواهد یافت. همچنان که گزینه های کوتاه مدتی وجود خواهند داشت ساختار کلی امواج بدون تغییر باقی می ماند.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 24 مارس 2014

در نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله، پیش بینی اصلی ما تغییری نکرده است: پیش از پایان موج میانی (2) - که تشکیل شده از امواج مینور A-B-C – نرخهای بازدهی بایستی حداقل تا 2.340%-2.469% کاهش یابد. در کوتاه مدت، دو گزینه وجود دارد. موج B از کف 2.568% روز 3 فوریه ممکن است در حال رسن یک زیگزاگ دوبل باشد که در این حالت نرخهای بازدهی طی هفته های پیش رو یا بعد از آن تا ناحیه 2.840%-2.865% خواهد رفت. بعد از آن، موج C نزولی آغاز خواهد شد. گزینه دیگر این است که موج C روز 7 مارس در 2.821% آغاز شده باشد و موج نزولی بعدی در شرف آغاز باشد. یک کاهش از 2.675% احتمالات را به نفع تفسیر دوم افزایش خواهد داد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 26 مارس 2014

نرخهاي بازدهي اوراق خزانه داری در اوراق قرضه 30 ساله در حال شکست به سوی پایین می باشند و اوراق قرضه 10 ساله نیز روز چهارشنبه به تندی سقوط کردند. ما همچنان اطمنیان داریم که موج C از (2) نرخهای بازدهی را حداقل تا 2.340%-2.469% ، که شامل کف موج 4 مینور قبلی می باشد خواهد کشاند. نرخهای بازدهی مممکن است مستقیما به سمت این ناحیه سقوط کند یا ممکن است ابتدا تا ناحیه 2.840%-2865% صعود کرده و سپس شروع به سقوط کند. نرخهای بازدهی اوراق خزانه داری(10 ساله) کم یا زیاد از کف بی سابقه جولای 2012 در 1.39% با قیمت سهام حرکت کرده است. در صورتی که این حرکت همزمان و منطبق بر هم ادامه یافته و دست نخورده باقی بماند، سهام و نرخهای بازدهی اوراق قرضه هر دو بایستی حداقل در آغاز با یکدیگر کاهش یابند. از آنجایی که روندهای بین بازاری همیشه در جریان هستند کسی نمی تواند تنها بر پایه این روندها پیش بینی انجام دهد مگر شواهدی بر خلاف آن ظاهر شود ، اینطور بنظر می رسد که مسیر حرکتی در سهام و اوراق قرضه هردو نزولی می باشد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 28 مارس 2014

اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده از اوايل ماه فوريه در محدوده رنج بوده است. حد بالاي اين محدوده تقريبا در 2.80% و كف آن تقريبا سطح 2.60% را در بر مي گيرد. نرخهاي بازدهي در حال رفت و برگشت بين اين دو حد بالا وپايين بوده است. حركت اصلي كه اين هفته اتفاق افتاد اين است كه شاخص DSI (trade-future.com) تا 83% تمايل خريداران به اوراق قرضه جهش نموده است كه اين بالاترين سطح از خوشبيني درباره قيمتها از 15 نوامبر 2012 (85%) به اين سو بوده است. قيمت اوراق قرضه در روز بعد (16 نوامبر) تشكيل سقف داده است و يك نزول 8 درصدي را پيش از آنكه يك رالي خلاف روند قابل توجه آغاز شود تا اوايل مارس 2013 شروع نموده است. در حاليكه نرخهاي بازدهي 10 ساله توانسته مستقيما تا ناحيه هدف 2.340%-2.469% كاهش يابد، شاخص DSI نشان مي دهد كه مراقب يك احتمال ديگر باشيم. همانطور كه در نمودار فوق نشان داده شده موج b (در دايره) از B ممكن است تشكيل يك مثلث دهد. در اينصورت، نرخهاي بازدهي براي كامل كردن الگو در قالب موج c (در دايره) از B تا 2.870%-2.940% صعود خواهد نمود. بعد از آن، موج C نزولي نرخهاي بازدهي را تا ناحيه هدف ذكر شده خواهد كشاند. يك كاهش به زير 2.591% اين احتمال را از بين برده و احتمال اين را بالا خواهد برد كه موج C نزولي پيش از اين نيز در حال اتفاق افتادن بوده است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 31 مارس 2014

در این نمودار تشکیل شده از قیمت close، اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده در 5 جولای 2013 تا 2.740% افزایش یافته و از آن به بعد با نشان دادن حرکات نوسانی تراکمی حول این محور چرخیده نموده است (خط افقی آبی رنگ). این یک مسیر طولانی از حرکت قیمت به ناکجا آباد بوده اما این حرکت همچنان که سال به پیش می رود تغییر خواهد نمود. ساختار موجی ممکن است چندین راه کوتاه مدت را بنمایش بگذارد، از جمله محتمل ترین آنها که یک جهش رو به بالا در نرخهای بازدهی برای تکمیل موج B را نشان می دهد. بالاترین محدوده هدف 2.870%-2.940% می باشد. بعد از آن، موج C نزولی نرخهای بازدهی را تا ناحیه 2.340%-2.469% به پاین خواهد کشاند. نکته کلیدی این است که این ساختار امواج شاید پیش از تکمیل نامگذاری موج (2) نیاز به یک موج C نزولی پیش داشته باشد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 02 آوريل 2014

اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده در حال صعود تا بالاترين محدوده هدف 2.860%-2.940% براي تكميل زير موج c (در دايره) از موج فرعي B مي باشد. نمودار چهارشنبه شب نشان مي دهد كه ساختار امواج در TNX، شاخص اوراق خزانه داري 10 ساله CBOE را نمايش مي دهد. مقدار اين شاخص با محاسبه نسبت سررسيد به نرخ بازدهي (مقدار نرخ بازدهي) و ضرب آن در ضريب 10 بدست مي آيد. بنابراين close روز چهارشنبه در 2.803% ضربدر 10 برابر مي شود با 28.03 . به مجرد اينكه موج B كامل شود، موج C بايستي نرخهاي بازدهي را به ناحيه 2.340%-2.469% بكشاند، كه برابر مي شود با 23.11-24.71 در شاخص TNX (اين شاخص بر مبناي نرخ بازدهي به سررسيد مي باشد، كه دليلي اختلاف كم نسبت به نرخهاي بازدهي BrokerTec عرضه شده توسط CQG كه ما آن را قبلا نشان داده ايم مي باشد.)

[PCMNewsDesk]

اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده اوایل صبح روز جمعه تا 2.825% جهش نمود و سپس به تندی به پایین تر برگشت. سرعت این ریزش و اندازه آن نشان می دهد که سقف روز جمعه ممکن است بالای موج c (در دایره) از B را مشخص نماید. در صورتی که موج B کامل شود، موج C با موج A در 2.344% برابر خواهد شد، که ارتباط موج مشترک می باشد. این سطح به سمت کف محدوده هدف دیده شده ما در 2.340%-2469% می باشد. یک صعود در نرخهای بازدهی به بالای سقف صبح روز جمعه بدین معنی خواهد بود که موج B تعداد کمی ریزموج باقیمانده دیگر پیش از آغاز موج C نزولی داشته است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 07 آوريل 2014

در اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده، موج C و A که نزدیک انتهای پایینی محدوده هدف ذکر شده ما در 2.340%-2.469% قرار دارد، برابر 2.344% خواهد شد. یک صعود به بالای سقف روز جمعه در 2.825% بدین معنی خواهد بود که موج B موجهای فرعی بیشتری پیش از آغاز موج C داشته است، این در حالیست که انتظار چنین حرکتی نمی رود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 09 آوريل 2014

این نمودار از اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده نامگذاری امواجی را نشان می دهد که به حرکاتی از آوریل سال گذشته نسبت داده شده. ما همواره به یک محدوده هدف را برای موج C از 2.340%-2.469% اشاره نموده و این محدوده همچنان دست نخورده است. نگرانی اصلی با احترام به پیش بینی مان وضعیت حال حاضر شاخص تمایلات است. روز 27 مارس، شاخص DSI (trade-futures.com) برای قیمتهای اوراق قرضه 30 ساله تا 83% تمایل گاوها برای خرید صعود کرده است، که بزرگترین حد بالای این شاخص از 13 نوامبر 2012 (89%) می باشد. قبل از آن، قیمتهای اوارق قرضه 3 روز بعد تشکیل قله داده و از آنجایی که شاخص DSI تا 32% سقوط کرد، بیش از 10 واحد برای 3 ماه و نیم بعد ار آن کاهش یافت. حالا، قیمتهای اوراق قرضه بآرامی از سقف 27 مارس صرفا نزولی هستند و شاخص DSI در رقم 73% باقی مانده است. شاخص تمایلات جاری حالا مانع سقوط بیشتر نرخهای بازدهی(و رالی قیمتها) نمی شود اما نرخهای بازدهی بزودی نیاز به ادامه حرکت نزولی خواهند داشت. انتظار یک صعود نسبتا کم از سطوح جاری (2.735%-2.775%) را داریم و سپس ادامه مسیر به سمت محدوده هدفی که اغلب به آن اشاره شده است.یک صعود به بالای 2.825% (سقف 4 آوریل) بدین معنی خواهد بود که بعضی الگوهای موج دیگر در حال اتفاق افتادن یوده است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 11 آوريل 2014

اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده روز جمعه در حالیکه موج C از (2) به ایجاد ریزموجها به سمت پایین تر ادمه مسیر می دهد تا 2.605% کاهش یافت. مانند قبل، محدوده هدف برای این کاهش نرخ بازدهی 2.340%-2.469% است، که شامل کف موج 4 قبلی و نیز سطحی می شود که موج C برابر موج A می گردد. از زمان آخرین سقوط به این سو، نرخهای بازدهی و قیمتهای سهام کم و بیش با یکدیگر روند داشته اند. در صورتی که این رابطه برقرار بماند، نشان از یک حرکت هماهنگ به سمت پایین، احتمالا همانطور که سرمایه گذاران در اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده ابتدا به ساکن در جستجوی ایمنی هستند دارد. این دیدگاه در نهایت همانظور که قبلا در گزارش ویژه بازار اوراق قرضه به آن اشاره کرده ایم تغییر خواهد کرد. یک صعود به بالای 2.825% (4 آوریل) ساختار امواج کوتاه مدتی را تغییر خواهد داد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 14 آوريل 2014

تغییری در پیش بینی ما برای اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده ایجاد نشده است. محدوده هدف برای کاهش نرخ بازدهی 2.340%-2.469% است، که شامل کف موج 4 قبلی و نیز سطحی است که موج C برابر با موج A خواهد گشت. یک صعود به بالای 2.825% (4 آوریل) ساختار موجی کوتاه مدت را تغییر خواهد داد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 16 آوريل 2014

تغییری در پیش بینی ما برای اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده ایجاد نشده است. به محض ایجاد تغییر در وضعیت حرکات امواج در این مقال درباره اش به بحث خواهیم نشست.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 21 آوريل 2014

با توجه به تفسیر الگوی اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده ، افزایش نرخ بازدهی که در 15 آوریل از 2.594% آغاز شده بایستی زیر 2.825% (4آوریل) پایان یابد. نمودار ما این افزایش را بعنوان بخشی از موج C مینور نزولی نشان می دهد. تا کنون، نرخهای بازدهی تا 2.733% حرکت کرده است که همان مقاومتی است که ما هفته قبل به آن اشاره کردیم. یک کاهش به زیر کف 15 آوریل این را تایید خواهد نمود که موج نزولی بعدی در درون C مینور در حال اتفاق افتادن بوده است. همانند گذشته، هدف ابتدایی برای این کاهش 2.340%-2.469% می باشد، که مشتمل بر موج 4 قبلی و نیز سطحی می شود که موج C برابر موج A خواهد شد. یک صعود به بالای 2.825% (4 آوریل) ساختار امواج کوتاه مدتی را تغییر خواهد داد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 23 آوريل 2014

اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده ممکن است فشار صعودی دیگری طی کوتاه مدت داشته باشد، اما این حرکت بایستی صعود نرخ بازدهی را باخر رسانده و منجر به موج نزولی دیگری شود. نرخ بازدهی بایستی زیر 2.825% ، سقف 4 آوریل پایان یابد. همانند قبل، هدف ابتدایی برای موج C ناحیه 2.340%-2.469% می باشد، که مشتمل بر کف موج 4 قبلی و نیز سطحی است که موج C با موج A برابر هم سطح خواهد شد. در صورتی که نرخهای بازدهی با عبور از 2.825% صعود کرد، ساختار امواج را تغییر خواهد داد. در صورت اتفاق افتادن احتمالات متفاوت، آنها را بررسی خواهیم نمود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 25 آوريل 2014

اوراق قرضه 10 ساله ايالات متحده همچنان زیر نظر است تا در نهایت به ناحیه 2.340%-2.469% ، محدوده هدف اولیه پیش بینی شده ما سقوط کند. همانطور که در نمودار مشخص می باشد، نرخهای بازدهی کم و بیش روند خود را بهمراه قیمت سهام ادامه می دهد. ضمانتی وجود ندارد که این پویایی ادامه یابد اما در صورتی که این اتفاق بیافتد، هر دوی قیمت سهام و اوراق قرضه بایستی از حدود سطوح جاری به سمت پایین حرکت کنند. در صورتی که نرخهای بازدهی با عبور از 2.825% افزایش یابد، نامگذاری امواج در نرخ بازدهی اوراق را تغییر خواهد داد. در صورت اتفاق افتادن سناریوهای مختلف آنها ارزیابی خواهیم نمود.