اوراق قرضه ایالات متحده

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 6 می 2016



نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده به زیر 2.627% ، که نامگذاری های انجام شده در نمودار نمایش داده شده در تحلیل قبلی را ارایه داد کاهش یافت. ساختار کلی موج در حال حاضر شفاف نیست. کل فشار صعودی از کف 2.378% در 11 فوریه حالا بنظر می رسد یک سه موجی خلاف روند باشد. نرخ بازدهی اساسا در محدوده ای جانبی از اواخر فوریه حرکت کرده است، بین 2.510% در کف پایینی و 2.770% در سقف بالایی. وقتی ما قادر به انجام پیش بینی کوتاه مدتی برای نرخ بازدهی باشیم، دراینجا درباره اش خواهیم نوشت.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 9 می 2016



ما پیش بینی کوتاه مدت مطمئنی برای نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده در اختیار نداریم. صعود انجام شده از کف 2.378% در 11 فوریه تا سقف 2.764% در 26 آوریل بنظر می رسد یک الگوی سه موجی باشد، مانند صعودی قبلی از 2.622% تا 3.139%. این الگوی سه موجی گویای این است که روند در مقیاس بزرگتر در نرخ بازدهی همچنان نزولی است، اما مشخص نیست چطور این الگو با ساختار بزرگتر می خورد. یک close بالای 2.764% نیاز است تا نشان دهد که نرخ بازدهی اوراق قرضه بلند مدت به روند صعودی خود بازگشته است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 11 می 2016



همانطور که در تحلیل قبلی عنوان شد، یک close بالای 2.764% نیاز است تا راه را برای صعود نرخ بازدهی اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده هموار سازد. در این تحلیل به یک نزول با احتمالی بالا بر اساس مشابهت بین صعود انجام شده از 2.378% در 11 فوریه تا سقف 2.764% در 26 آوریل و صعود سه موجی قبلی از 2.622% تا 3.139% اشاره شده است. خط قرمز اول نشان می دهد که چه چیزی اتفاق افتاده است. پس از لمس این خط برای آخرین بار در ماه دسامبر، نرخ بازدهی 30 ساله روی یک خط نزول پرشیب و تند سقوط کرد که در 2.3787% به پایان رسید. 11 می نرخ بازدهی 30 ساله بخوبی زیر خط مقاومت اخیر بسته شد. یک شکست قطعی در این خط احتمالات اینکه نرخ بازدهی حداقل ا کف 11 فوریه در 2.378% بازگردد را افزایش می دهد.
نرخ بازدهی Close 11 می در 2.576% قرار گرفت، که پایین ترین نرخ از 15 آوریل به این سو است. با در نظر گرفتن تمام جار و جنجال ها که درباره اقتصاد در حال قدرت گرفتن می شنویم، این بازدهی چشمگیری به حساب می آید.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 13 می 2016



ساختار موج در نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده برای تفاسیر متفاوتی باز باقی می ماند. واضح ترین ساختار که ما شاهد آن هستیم یک صعود 3 موجی از کف 2.378% در 11 فوریه تا سقف 2.764% در 26 آوریل است. ای الگو حاکی از این است که روند اصلی برای نرخ بازدهی نزولی باقی می ماند. یک close مستحکم بالای 2.764% لازم است تا شاهد چیزی غیر از این بوده و پیش بینی فوق باطل شود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 16 می 2016



نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده روز 16 می کمی جهش کرد اما برجسته ترین ویژگی در نمودار همچنان همان سه موجی صعودی ازکف 2.378% در 11 فوریه تا سقف 2.74% در 26 آوریل است. این الگوی نشان دهنده آن است که کل حرکت صعودی از 2.378% خلاف روند است. یک close مستحکم بالای 2.764% لازم است تا گویای چیزی دیگر باشد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 18 می 2016



نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده با حرکت تا 2.687% بین روزی طی یک رالی تند و پرشیب برای سومین روز متوالی در نرخ بالاتری بسته شد. تغییری در توضیحات اخیر ما وجود ندارد، صعود از کف 2.378% در 11 فوریه تا سقف 2.764% در 26 آوریل سه موجی است. یه close قدرتمند بالای 2.764% لازم است تا این الگوی حرکتی سه موجی را تغییر دهد.



با عنایت به مفاهیم تحدب و طول زمان، تنها یک حرکت صعودی کوچک در نرخ ها افت بزرگتری را در قیمت اوراق قرضه ایجاد خواهد نمود. جنبه های ریاضی طول زمان به تمام اوراق قرضه قابل اعمال است، نه فقط اوراق قرضه با نرخ بادزهی منفی. در حال حاضر، اوراق قرضه 2 ساله ایالات متحده نرخ بازدهی شان 0.85% است، 5 ساله در نرخ بازدهی 1.34% و 10 ساله در 1.82% قرار دارد. این نرخ بازدهی ها در یا نزدیک به حدود بالای تاریخی خود باقی می مانند، همانطور که ریسک مربوط به طول زمان عمل می کند.. نمودار فوق از مجله وال استریت ژورنال نشان می دهد که ریسک طول زمان یک میانگین از شاخص اوراق قرضه دولت ایالات متحده ، که 6.29 است، در بالاترین سطح خود در 15 سال گذشته قرار دارد. طبق مقاله چاپ شده در این مجله، "پورتفویی از اوراق قرضه که شاخص اوراق بهادار ایالات متحده بانک برکلی را دنبال می کند در پاسخ به افزایشی یک واحدی در نرخ بازدهی – کاهش بزرگی در زمان پایین بودن نرخ بازدهی تک رقمی - از نظر ارزش 6.29% کاهش می یابد." بنابراین، وقتی نرخ بهره افزایش یابد، سرمایه گزاران روی اوراق قرضه در ریسک بالایی از ارزش اعلامی این پورتفوی با قیمت کاهش یافته قرار دارند. ایک دیلیلی است که EWI اعلام کرده است که بیشترین مکان های مورد نظر در اوراق بهادار ایالات متحده اوراق کوتاه مدت هستند. Fed در مخمصه ای بدون برنده گیر افتاده است: زیرا نرخ بازدهی بسیار پایین است، یک افزایش کوچک قیمت اوراق قرضه را به شدت افزایش خواهد داد، که حرکتی رکودی است. اگر نرخ بازدهی تلاش های صوری خود را حفظ کنند، وقتی اقتصاد شروع به انقباض آشکار نماید، چیز بسیار کمی برای نمایش به عموم در اختیار خواهند داشت که نشان دهنده در کنترل داشتن اوضاع باشد. شاخص تمایلات تا درجه بی سابقه ای بر ضد Fed خواهد شد و اتهام متقابل در کمترین حالت منجر به آشکار شدن حرکات مدیران Fed خواهد شد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 20 می 2016



نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده از زمان تشکیل کف 2.378% در 111 فوریه در روندی جانبی حرکت کرده است. سقف تشکیل شده روز چهارشنبه در 2.687% (18 می) در محدوده وسط این حرکت قرار داشت و جهت حرکت بعدی واضح و شفاف نیست، زیرا چندین گزینه برای ساختار موج وجود دارد. هنوز هم یه close بالای 2.764% لازم است تا نشان دهد که احتمالات برای یک فشار رو به بالای بزرگتر و طولانی تر در نرخ بازده های بلند مدت در حال افزایش است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 23 می 2016



ساختار موج در نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده برای هرگونه تفسیری باز است. نمودار هفتگی دوشنبه شب قیمت فیوچرز بهمراه گزارش COT ترسیم شده است. برخی ملاحظات به شرح زیر هستند:
بدون یک ساختار موج واضح، قیمت اوراق قرضه طبق تعریفی که توسط خط حمایت با شیب صعودی که در کف دسامبر 2013 در 127-230 آغاز شده تعریف شده است در روندی صعودی باقی می ماند. هر نوبت قیمت کاهش یافته است و به این خط رسیده است متعاقبا رالی کرده است. یک close زیر این خط، که نخستین آن در دو و نیم سال می باشد، سیگنال تغییر روند در مقیاس هفتگی را صادر خواهد نمود. LS ها (دنبال کنندگان روند)، در تمام مسیر رالی اوراق قرضه حضور دارند. در اواخر ماه مارس، این گروه موقعیت خود در دومین تعداد خالص پوزیشن خرید در قراردادهای فیوچرز و آپشن را در تقریبا 12 سال گذشته از دساکر 2004 به این سو حفظ کرده اند. پوزیشن های حال حاضر LS ها نزدیک به حد بالای ماه مارس باقی می ماند. در همین زمان، تجاری های بازار تعداد زیادی پوزیشن خالص فروش را افزایش داده اند. در ماه مارس،، سطح معاملات آنها به مقدار بی سابقه ای برخورد کرده است. در حال حاضر، این گروه نیز نزدیک به سطح بی سابقه خالص فروش ماه مارس قرار دارد. قیمت اوراق قرضه از ماه مارس/آوریل پیشرفت صعودی نداشته است، که نشان دهنده این است که حد بالای ثبت شده حال حاضر شاید پیش از موج صعودی دیگری نیاز به استراحت و بازیابی انرژی داشته باشد. این باحتمال زیاد اغلب در محل تقاطع با کاهش قیمت اتفاق بیافتد. اگر فیوچرز اوراق قرضه 30 ساله قادر باشد قدرتمندانه بالای 167-100 سته شود، احتمالات شاید به سمت پتانسیل بزرگتری از صعود تغییر جهت دهد. اگر حرکات بازار تضمین کند گاوهای بازار را از دیدگاه تکنیکال قضاوت می کنیم

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 25 می 2016



در تحلیل قبلی ما درباره پتانسیل کاهش نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده بر اساس تعداد بالایی از پوزیشن های ثبت شده که توسط معامله گران در جدیدترین گزارش COT منعکس شد بحث کردیم. چندین تفسیر برای ساختار موج وجود دارد و نمودار این نوبت ما (شب 26 می) یکی از تفاسیر معتبر را نمایش می دهد. قیمت در حال کاهش در قالب موج C یا 3 است، که باید آنها را به سمت خط روند قرمز رنگ که در کف 31 دسامبر 2013 (127-230) قرار دارد پایین بکشد. ما کل این خط را در تحلیل قبلی نشان دادیم. بسته به اینکه چه زمانی قیمت به این خط برسد، قیمت در حال حاضر از نزدیکی 159-100 در حال عبور است. یک رالی به بالای 166-290، که سقف 16 می است، این پیش بینی را باطل خواهد نمود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 27 می 2016



قیمت اوراق قرضه 30 ساله ایالات متحده هنوز حامل پتانسیل کاهش تا خط روند بلند مدتی می باشد که در کف 31 دسامبر 2013 (127-230) آغاز شده است می باشد. این به معنای یک ریزش می باشد که در نهایت قیمت را تا 159.100 به پایین می کشاند، که در جایی قرار دارد که این خط از آن می گذرد. یک رالی به بالای 166.290، که سقف 16 می است، این پیش بینی را باطل خواهد نمود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 1 ژوئن 2016



در این نوبت از طریق اوراق قرضه نگاهی متفاوت قیمت اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده خواهیم انداخت. نمودار فوق قرارداد فیوچرز مستمر اوراق قرضه 10 ساله را بهمراه شاخص جهت نمای آگاهی صعودی را در زیر آن ترسیم می کند. جهت نمای بازار بررسی تمایلات روزانه از نویسندگان روزنامه و معامله گران کالاست. جدیدترین سقف مشاهده شده در این بررسی76 بود که در 31 می به ثبت رسیده است، که با سقف قیمت اوراق قرضه در 31.5’130 همراهی می کند، که بصورت 00-0 (شصت و چهارمین) مشخص شده است. توجه کنید که اعداد جهت نمای بازار در 75+ همزمان با سقف های ثبت شده در قیمت اوراق قرضه در یکسال و نیم گذشته می باشد. ما از ساختار اطمینان نداریم اما بنظر می رسد که یکی از این ها را بتوان یک مثلث نامگذاری نمود، همانی که از سقف 11 فوریه آغاز شده است. این دیدگاه بر خلاف آنچه می باشد که طی تحلیل قبلی در رابطه با اوراق قرضه 30 ساله صحبت کرده بودیم. اگرچه، تفسیر ما بصورت مثلث بدین معنیست که قیمت به بالاتر از سقف 11 فوریه در 01.5’133 خواهد رفت، که حاکی از این است که جهت نمای آگاهی صعودی بازار بخوبی از 76 عبور خواهد نمود. این اتفاق احتمالا بیافتد اما ما درباره اش اطمینان نداریم. اطمینان در رابطه با حرکت بعدی در اوراق قرضه کامل و قدرتمند نیست و ما در حال حاضر وضعیتی خنثی و بدون جهت را اتخاذ می کنیم تا زمانی که با نتیجه قدرتمندی برسیم.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 3 ژوئن 2016



چهارشنبه 1 ژوئن ما درباره تمایلات مربوط به قیمت اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده بحث کردیم. با افزایش تا 71 واحد هنوز در سطحی بالا قرار دارد. شاخص DSI معامله گران اوراق قرضه در 83 قرار دارد. در سقف قیمت 11 فوریه، DSI در 92 قرار داشت و تمایلات پس از آن در 84 قرار دارد، که در تقاطع با قیمت در سقف 13 می اتفاق افتاده است. واضح ترین تفسیر این الگو در قیمت اوراق قرضه از 11 فوریه به این سو در یک مثلث قرار دارد، که حاکی از یک رالی تند به بالای سقف 11 فوریه در 31.5’130 دارد. اگرچه، درباره این سناریو اطمینان بالایی نداریم. تمایلات همین الان هم در سطح بالایی قرار دارد و جهش تند و سریع روز 3 ژوئن نیز با انتشار اخبار مهمی همزمان شده است (آمار ضعیف گزارش اشتغال ایالات متحده). اگر قیمت همراه با اخبار به تندی و پر شتاب نزول کند، و سپس به سمت بالا صعود کند، تفسیر ما از مثلث معنای بیشتری پیدا می کند. رالی ها و نزول هایی که همراه با اخبار هستند بر اساس احساسات کوتاه مدت می باشند، که تمایل به از هم پاشیدگی و ناپدید شدن سریعی دارند. این حرکات اغلب حرکات "تقلبی و غیر اصیل" هستند. به این ترتیب، ما درباره اوارق قرضه بلند مدت و کوتاه مدت همچنان خنثی هستیم تا زمانی که بتوانیم به نتیجه با اطمینان بالایی در رابطه با ساختار موجی دست پیدا کنیم.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 6 ژوئن 2016



قیمت اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده در 00.0’131 که ناحیه تشکیل سقف های قبلی در آوریل و می است از حرکت ایستاده است. در تحلیل قبلی ما فکر کردیم که الگوی مثلث واضح از اواسط ماه فوریه به این سو با عنایت به رونشناسی حاضر در هفته گذشته ممکن است چیزی متفاوت باشد. در حالیکه ما هنوز تحلیل با اطمینان بالایی در رابطه با ساختار موجی را در اختیار نداریم، حد بالایی از تمایلات و تفسیرهای متعلقه را تشخیص می دهیم. زیر نمودار موجود در شکل فوق شاخص DSI را در رابطه با قیمت اوراق قرضه 30 ساله نمایش می دهد. رالی هفته گذشته با حضور جهشی در شاخص DSI تا 96% تمایل خریداران شکل گرفت. با تنها 4% باور داشتن معامله گران اوراق قرضه بر این که قیمت اوراق قرضه از سطوح جاری کاهش خواهد یافت، احتمالات برای اینکه رالی در قیمت در یا بسیار نزدیک به پایان قرار داشته باشد قوی است

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 8 ژوئن 2016



قیمت اوراق قرضه 30 ساله ساله ایالات متحده و اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری ایالات متحده معمولا با هم روند گرفته و روندشان بر می گرد. همانطور که در نمودار فوق نمایش داده شده است، قیمت اوراق 10 ساله فعلا موفق به تایید فشار صعودی در قیمت اوراق قرضه بلند مدت نشده است. اوراق قرضه بلند مدت با رسیدن دوباره به خط بالایی از یک کانال شکل گرفته توسط رالی آغاز شده از 26 آوریل یک سقف حاصل از یک رالی جدید را تشکیل داده است. در همین زمان، اوراق قرضه کوتاه مدت در حال رسیدن به یک خط روند نزولی می باشد که سقف های 7 آوریل و 6 می را به هم وصل کرده و ادامه می یابد. جمعه قبل (3 ژوئن)، شاخص DSI تا 96% تمایل خریداران افزایش یافت، که منعکس کننده سطح بالایی از خوشبینی معامله گران می باشد. سطوح جاری برای آغاز یک نزول از یک نقطه احتمالی در اوراق قرضه کوتاه مدت و دو نقطه احتمالی در اوراق قرضه بلند مدت ایده آل هستند. اگر قیمت اوراق قرضه بلند مدت با قدرت بالاتر از خط بالایی کانال بسته شود و اوراق قرضه کوتاه مدت با بسته شدن بالاتر از 09.50^131 آن را تایید کند، احتمالات به سمت پتانسیل بزرگتری از صعود کوتاه مدت تغییر خواهد کرد. در آن نقطه، سقف های تشکیل شده در 11 فوریه احتمالا یا تست خواهد شد یا قیمت از آن عبور خواهد کرد. این سقف اوراق قرضه کوتاه مدت 01.5^133 و در اوراق قرضه بلند مدت 26.0^170 است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 30 ساله 11 ژوئن 2016



قیمت اوراق قرضه 30 ساله ساله ایالات متحده و اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری ایالات متحده هر دو در انتهای هفته گذشته رالی کردند. اوراق قرضه بلند مدت به بالای خط بالایی کانال صعودی حرکت کرد و همانطور که روی نمودار نمایش داده شده است، قیمت اوراق قرضه کوتاه مدت بواسطه رالی به بالای سقف های 6 و 7 آوریل تایید شده است. شاخص DSI تا 95% تمایل گاوهای بازار برگشت، که نشان دهنده باقی ماندن خوشبینی در سطوح بالا می باشد. اما این فشار صعودی در جمعه گذشته اوراق قرضه را تا فاصله نزدیک از سقف قبلی در 11 فوریه در قیمت 26.0^133 حرکت می دهد، که ممکن است این قیمت دوباره تست شده یا از آن عبور کند. سقف ماه فوریه در اوراق کوتاه مدت 01.5^133 می باشد اما اوراق کوتاه مدت با تاخیر پشت سر رالی اوراق بلند مدت در حرکت است.